【研报】计算机行业2020年计算机投资策略行业选：5G+云计算+大中台战略助力大数据反哺产业-191210[44页].pdf

1、 1 / 44 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2019 年 12 月 10 日 行业研究证券研究报告 华金证券华金证券 2020 年计算机投资策略行业选年计算机投资策略行业选 择择 行业年度策略行业年度策略 5G+云计算云计算+大中台战略大中台战略助力助力大数据大数据反哺产业反哺产业 投资要点投资要点 数字经济是应对全球经济下滑的关键数字经济是应对全球经济下滑的关键：2018 年，全球 80%以上国家数字经济增 速超过 GDP 增速； 且英美德数字经济占 GDP 比重超过 60%， 中国只有 34.8%， 但也显示出数字经济已经成为新的经济引擎。数字经济也带来了庞大的数据资 源，并演变为数

2、据资产。机器学习、高级算法等技术融合对大数据深度挖掘，通 过大中台战略框架，让大数据反哺产业，产生出不同的应用场景。金融科技、工 业互联网、医疗信息化等产业已经率先启动。 金融科技：金融科技：金融云、大数据、AI 和区块链等技术在 5G 时代融合与应用，为金 融通信技术带来了革命性的升级， 产业互联网时代加速到来。 前台服务体验升级、 中后台集中化、智能化趋势明显，这样防风险效率更高。建议关注银行、保险、 证券等各个细分行业的龙头，如润和软件、长亮科技、科蓝软件、恒生电子、金 证股份等。 工业互联网工业互联网： 降本增效是企业永恒不变的理念，工业互联网将有助于企业实现 按需生产；其中工业互联网

3、平台是核心载体，它负责数据采集、汇聚和分析。根 据前瞻研究院的数据，2017 年我国工业互联网市场规模为 5700 亿元，预计 2017-2019 年年复合增速为 18%，到 2020 年将达到万亿级别；待 5G 全面覆盖 后，工业互联网有望爆发式增长，届时工业互联网将贡献 5G 营收的 80%以上。 建议关注具有底层和客户优势的企业，如用友网络、鼎捷软件等，以及基础件的 紫光股份等。 医疗信息化：医疗信息化：全球智慧医疗 2016-2018 年年复合增速为 60%，其中美国占绝对 主导， 超过 80%， 而国内医疗卫生资源仅占世界的 2%， 但人口却占全球的 22%， 显示出我国资料服务的严

4、重供给不足。受政策推动，借助 5G 和信息技术实现智 慧医疗、远程医疗成为必要的补充。2018 年我国卫生费用支出达到 5.91 万亿， +12.4%，占 GDP 比重为 6.56%，并持续增长。人们对健康的需求从过去的以 治疗为主转为预防为主， 极大的刺激相关医疗卫生的需求。 建议关注医疗信息化 的创业慧康等公司。 风险提示：风险提示：宏观经济下行，导致下游 IT 资本支出低于预期；监管政策变动风险； 金融科技研发、投入、商业模式等不及预期；资本市场改革进展低于预期等。 投资评级 同步大市-B 维持 一年一年行业行业表现表现 资料来源：贝格数据 升幅% 1M 3M 12M 相对收益 2.05

5、 -4.18 11.64 绝对收益 0.10 -5.79 35.51 分析师 谭志勇 SAC 执业证书编号：S0910515050002 021-20377198 报告联系人 陈南荣 相关报告 计算机：计算机三季报业绩下滑、估值高位 2019-11-06 计算机：区块链将作为我国自主创新的核心 技术突破口 2019-10-29 计算机：以 5G 为锚，以研发为驱动力，寻找 创新企业 2019-03-25 计算机：增值税率调整对计算机行业的影响 分析 2019-03-08 计算机：5G 和金融信息化迎来新的成长期 2019-02-25 -6% 2% 10% 18% 26% 34% 42% 201

6、8!-122019!-042019!-08 沪深300 计算机 行业年度策略 请务必阅读正文之后的免责条款部分 内容目录内容目录 一、投资逻辑一、投资逻辑 . 5 二、市场回顾二、市场回顾 . 5 三、三、5G、云计算、云计算、AI、区块链助力数字经济、区块链助力数字经济 . 7 1、数字经济规模不断扩张 . 7 2、数字经济增长动力 . 9 3、电信业市场企稳，5G 商用开启新风口 . 10 四、大数据反哺产业四、大数据反哺产业 . 11 （一）金融科技发力 . 12 1、国家高度重视金融科技的发展和应用，政策密集出台 . 13 2、金融科技市场快速增长 . 14 3、大中台战略助力金融科技