1、 请务必阅读正文之后的免责条款部分 股票研究股票研究 行业跟踪报告行业跟踪报告 证券研究报告证券研究报告 股票研究/Table_Date 2025.08.25 国内智算加速布局，国产算力需求高企国内智算加速布局，国产算力需求高企 Table_Industry 电子元器件电子元器件 Table_Invest 评级：评级：增持增持 Table_Report 相关报告相关报告 电子元器件苹果AI 加速追赶，硬件创新持续涌现2025.08.24 电子元器件3D DRAM：云侧内存市场重要竞争者2025.08.23 电子元器件晶圆代工行业龙头 25Q2 毛利率优于指引上限2025.08.08 电子元器件

2、世界机器人大会即将开幕，精细操作或为未来看点2025.08.05 电子元器件H20 存在安全风险，自主可控再加速2025.08.02 table_Authors 姓名 电话 邮箱 登记编号 舒迪(分析师)021-38676666 S0880521070002 段笑南(研究助理)021-38031382 S0880124070028 本报告导读：本报告导读：工信部优化算力基础设施布局，中国算力平台正式贯通，智算中心建设有望加速，工信部优化算力基础设施布局，中国算力平台正式贯通，智算中心建设有望加速，国产算力国产算力需求需求预计加速增长。预计加速增长。投资要点：投资要点：Table_Summary

3、 投资建议。投资建议。2025 年 8 月 23 日，工信部副部长熊继军在 2025 中国算力大会中表示将（1）完善算力布局政策体系，（2）优化算力基础设施布局，引导各地合理布局智能算力设施。同日中国算力平台正式贯通，首批包括山西、浙江、上海等 10 个省市。我们认为以上举措有望统筹全国算力中心布局，加速地方智算中心建设，驱动国产算力芯片需求增长。推荐标的：寒武纪-U、海光信息、盛科通信，相关标的：芯原股份、翱捷科技。工信部优化算力基础设施布局，智算中心建设有望加速。工信部优化算力基础设施布局，智算中心建设有望加速。根据财联社，2025 年 8 月 23 日，工信部副部长熊继军在 2025 中

4、国算力大会中表示，截至 2025 年 6 月底，我国在用算力中心标准机架达 1085万架，智能算力规模达 788 EFLOPS。未来工信部将（1）完善算力布局政策体系，（2）优化算力基础设施布局，引导各地合理布局智能算力设施。我们认为以上举措将有效解决地方智算中心“能不能建”、“怎么建”等问题，有望加速地方智算中心建设，驱动国产算力芯片需求增长。一体化算网建设再提速，中国算力平台正式贯通。一体化算网建设再提速，中国算力平台正式贯通。根据财联社，国家超算互联网与七城算力中心“算力互联互通接入仪式”于 2025 中国算力大会主论坛顺利举行。伴随国家超级计算太原中心、青岛“海之心”人工智能计算中心等

5、七家算力中心正式接入，国家超算互联网连接的骨干节点型算力中心已突破 30 家。同时中国算力平台正式贯通，首批包括山西、浙江、上海等 10 个省市。我们认为中国算力平台贯通与一体化算网建设有望统筹全国算力中心布局，加速国内AI 产业发展，国产算力需求预计将受益。催化剂：催化剂：地方智算中心投入加速增长。风险提示：风险提示：国产算力芯片供给能力不及预期；国产 AI 大模型进展不及预期。行业跟踪报告行业跟踪报告 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 of 4 表表1：推荐标的估值表（收盘价参考推荐标的估值表（收盘价参考 2025 年年 8 月月 24 日）日）证券代码证券代码 公司名称公司名称 收盘

6、价收盘价（元）（元）EPS（元（元/股）股）PE 评级评级 2025E 2026E 2027E 2025E 2026E 2027E 688256.SH 寒武纪-U 1243.20 5.05 8.00 10.23 246.18 155.40 121.52 增持 688041.SH 海光信息 186.06 1.18 1.59 2.12 157.68 117.02 87.76 增持 688702.SH 盛科通信-U 130.00 0.04 0.20 -3250.00 650.00 -增持 数据来源：Wind，国泰海通证券研究（EPS预测来自国泰海通已发报告）XVPXsMtRmNrPrOoQpNtRs