1、 敬请阅读末页的重要说明 证券研究报告|行业点评报告 2025 年 08 月 24 日 推荐推荐（维持）（维持）招商化工行业周报招商化工行业周报 2025 年年 8 月第月第 3 周周 周期/化工 本报告本报告阐阐述了基础化工板块一周行情走势、产品价格及价差变化、重点推荐子述了基础化工板块一周行情走势、产品价格及价差变化、重点推荐子行业及公司。行业及公司。板块整体走势板块整体走势 8 月第 3 周化工板块（申万）上涨 2.86%，上证 A 指上涨 3.49%，板块落后大盘 0.64 个百分点。涨幅排名前 5 的个股分别为：道氏技术（+19.19%），杭州高新（+19.13%），上海家化（+18

2、.13%），*ST 金泰（+18.13%），上海新阳（+16.96%）；跌幅排名前 5 的个股分别为：凯美特气（-5.46%），兄弟科技（-4.8%），金发科技（-3.62%），日科化学（-3.56%），利民股份（-3.55%）。此外，本周化工板块（申万）动态 PE 为 28.45 倍，高于 2015年来的平均 PE 4.43%。细分子行业走势细分子行业走势 8 月第 3 周化工行业 28 个子行业上涨，3 个子行业下跌。上涨子行业前五是：玻纤（+9.37%），涤纶（+8.68%），其他橡胶制品（+8.57%），日用化学产品（+7.15%），氟化工及制冷剂（+6.72%）；下跌子行业前三是：维

3、纶（-1.71%），炭黑（-1.06%），钾肥（-0.18%）。化学品价格及价差走势化学品价格及价差走势 根据招商基础化工数据库统计的 256 个产品价格，周涨幅排名前 5 的产品分别为：丙烯酸甲酯（+8.03%），二氯丙烷-白料（+6.15%），PTA（+4.51%），丙烯酸异辛酯（+4.32%），PX（CFR 中国）（+3.64%）。周跌幅排名前 5的产品分别为：液氯（-51.01%），四氯乙烯（-4.91%），新戊二醇（-4.88%），一氯甲烷（-4.76%），有机硅 DMC（-4.35%）。根据招商基础化工数据库统计的 75 个产品价差，周涨幅排名前 5 的产品价差分别为：PTA 价差

4、（+109.32%），丙烯（甲醇制）价差（+73.09%），DMF价差（+16.37%），苯酚（异丙苯法）价差（+15.65%），重质纯碱价差（+10%），周跌幅排名前 5 的产品分别为：乙烯价差（-44.5%），三聚氰胺价差（-39.73%），PX（石脑油制）价差（-38.46%），乙二醇价差（-16.44%），PX（CFR 中国）价差（-12.18%）。重要品种周度库重要品种周度库存变化存变化 重要品种中库存变化排名前五的产品为磷酸一铵（+13.23%），涤纶长丝（-11.74%），聚酯切片（-10.99%），环氧丙烷（-10.34%），甲醇（+7.77%）。核心观点：核心观点：建议关注（

5、1）DVA 产品取得关键进展的道恩股份；（2）储备或生产 PEEK 材料的相关化工公司。风险提示：风险提示：产品价格大幅波动、下游需求不达预期、供需格局变差。产品价格大幅波动、下游需求不达预期、供需格局变差。行业规模行业规模 占比%股票家数（只）444 8.7 总市值（十亿元）6819.9 6.7 流通市值（十亿元）6337.4 6.9 行业指数行业指数%1m 6m 12m 绝对表现 9.6 24.3 66.6 相对表现 3.3 14.2 34.5 资料来源：公司数据、招商证券 相关相关报告报告 1、招商化工行业周报 2025 年 8 月第 2 周二氯丙烷、叶酸价格涨幅居前，建议关注海工涂料和

6、PEEK材料2025-08-19 2、招商化工行业周报 2025 年 8 月第 1 周甲酸价格持续上涨，建议关注市场空间大的化工品2025-08-11 3、招商化工行业周报 2025 年 7 月第 5 周甲酸、氯甲烷价格涨幅居前，建议关注市场空间大的化工品2025-08-04 周铮周铮 S1090515120001 连莹连莹 S1090524070001 -20020406080Aug/24Dec/24Apr/25Aug/25(%)化工沪深300丙烯酸甲酯、丙烯酸甲酯、二氯丙烷二氯丙烷价格涨幅居前价格涨幅居前，建议，建议关注关注 DVA 和和 PEEK 材料材料 敬请阅读末页的重要说明 2 行