2022年金融信息服务细分市场驱动因素及发展趋势分析报告（34页）.pdf

1、2022 年深度行业分析研究报告 -2-目目 录录 1、发展背景：市场需求增长和技术进步共同推动行业发展.-4-1.1、资本市场的发展孕育金融信息服务产业链.-4-1.2、信息技术的进步推动竞争主体日益多元化.-4-2、市场格局：行业发展方向分化，细分市场态势趋于稳定.-5-2.1、软件技术供应商：技术和客户渗透双壁垒，行业龙头格局既定.-9-2.1.1、行情交易软件：双寡头竞争稳定，顺应移动化趋势拓宽发展上限-10-2.1.2、集中交易系统：客户渗透和产品升级驱动，高研发铸就宽护城河-13-2.2、数据资讯提供商：下游属性决定竞争态势，ToB 集中 ToC 分散.-17-2.2.1、ToB

2、数据资讯业务：核心要素在先发优势，万得处绝对领先地位-18-2.2.2、ToC 数据资讯业务：产品和渠道能力驱动，同花顺龙头地位稳定-22-2.3、综合金融服务商：多业务变现，东方财富打造一站式金融平台.-25-3、路径展望：看好资本市场扩容下金融信息服务行业空间.-30-图图 目目 录录 图 1、资本市场周期发展孕育金融信息服务业务需求.-4-图 2、信息技术的进度推动竞争主体多元化.-5-图 3、C 端数据资讯公司销售费用率高于同业.-9-图 4、软件技术类供应商研发费用率相对较高.-9-图 5、技术软件供应商集中于前端应用和柜台系统领域.-9-图 6、通达信（财富趋势）PC 端界面.-1

3、0-图 7、同花顺交易软件 PC 端界面.-10-图 8、同花顺和财富趋势基本形成双寡头态势.-11-图 9、牌照管制下公司数量较平稳.-11-图 10、同花顺对应业务与证券行业收入波动相近.-11-图 11、券商后期加大前台交易软件的自研投入.-12-图 12、通达信月活与同花顺存在量级差距.-12-图 13、同花顺 C 端业务驱动整体收入提升.-12-图 14、财富趋势仍以软件销售和维护收入为主.-12-图 15、券商交易系统由分散向集中.-13-图 16、恒生电子在经纪财富业务领域优势显著.-14-图 17、政策演绎和技术迭代共同推动公司产品升级进而带动业绩提升.-16-图 18、恒生电

4、子研发费用率近 40%.-17-图 19、恒生电子技术人员占比超 75%.-17-图 20、议价能力高使得恒生电子预收账款比例高.-17-图 21、恒生电子销售毛利率与净利率维持高位.-17-图 22、Wind、iFind、Choice 数据终端界面.-18-图 23、同花顺、指南针、益盟操盘手 App 界面.-18-图 24、Wind 根据模块组合和购买数量收取年费.-19-图 25、Wind 收入规模占绝对优势.-20-图 26、东方财富金融数据服务收入仅为 2.5 亿元.-20-图 27、2020 年证券行业从业人员超 30 万.-21-图 28、基金管理公司数量稳步增长.-21-3-图

5、 29、2021 年底私募基金增至 24,081 家.-21-图 30、Wind 在细分领域具有先发优势.-22-图 31、C 端数据资讯业务竞争格局相对分散.-23-图 32、巨大的投资者基数为行业发展提供了广阔的市场空间.-24-图 33、2021 年同花顺的 ARPU 为 1000-2000 元.-24-图 34、指南针付费用户 ARPU 在 1800-3000 元.-24-图 35、同花顺研发费用率高于其他 C 端数据资讯商.-25-图 36、指南针主要新增客户来源于线上推广.-25-图 37、C 端金融数据资讯类销售费用率较高.-25-图 38、销售人员占比同样高于其他细分行业.-2

6、5-图 39、证券和基金代销是东方财富收入增长驱动力.-26-图 40、证券和基金代销成为东方财富主要收入来源.-26-图 41、东方财富打造一站式互联网金融服务大平台.-27-图 42、流量为东方财富证券业务高增长奠定基础.-28-图 43、天天基金高流量带动高基金代销收入.-28-图 44、国内直接融资比例仅为远低于美日.-30-图 45、中国证券化率仍有提升空间.-30-图 46、证券行业信息技术投入占比不少于 3%.-31-图 47、2021 年华泰证券信息技术投入超 20 亿元.-31-图 48、国内券商 IT 投入占营收比例已经与海外投行持平.-31-表表 目目 录录 表 1、行业