【华鑫证券】传媒行业周报：AI应用仍可期-250817（19页）.pdf

1、 20252025 年年 0808 月月 1717 日日 AIAI 应用仍可期应用仍可期 传媒传媒行业周报行业周报 推荐推荐(维持维持)投资要点投资要点 分析师：朱珠分析师：朱珠 S1050521110001 行业相对表现行业相对表现 表现 1M 3M 12M 传媒(申万)5.7 18.3 61.5 沪深 300 4.2 8.1 25.6 市场表现市场表现 资料来源：Wind，华鑫证券研究 相关研究相关研究 1、传媒行业动态研究报告：WAIC大会强供给 AI 应用商业化如何解？2025-07-29 2、传媒行业周报：以AI为支点撬动应用新增量2025-07-20 3、传媒行业周报：GPT-5

2、与 AI 眼镜叠加暑假档有望助力传媒再下一城2025-07-05 本周观点更新本周观点更新 港股中报业绩持续落地，盈利能力与市值同频共振，A 股中报业绩已在中报预告中逐步演绎，中报落地后核心看下半年企业主业的经营进展。AI 作为撬动传媒板块估值的支点之一，海外产品（如 2025 年 8 月 GPT-5 推出）未带来较大情绪提振，但国产如 DeepSeek 的 R2 模型获新期待，AI 硬件已在演绎，A 应用落地传媒场景仍可期。本周重点推荐个股及逻辑本周重点推荐个股及逻辑 给予给予传媒行业推荐评级。传媒行业推荐评级。A A 股可关注，蓝色光标股可关注，蓝色光标 300058300058（蓝色光标

3、 BlueX 的商业模式近似于 AppLovin 旗下广告投放系统Axon 2.0，为全球广告主提供优质流量）；浙文互联浙文互联 600986600986（参股公司浙文交所积极推进文化数字资产业务）；芒果超芒果超媒媒 300413300413（关注新音综声鸣远扬，芒果推出芒果 AI 智能体“芒小果）；天舟文化天舟文化 300148300148（参股区块链公司天河国云）；万达电影万达电影 002739002739（公司的 Rtime link 功能已开发完毕）；风语筑风语筑 603466603466（联手“杭州六小龙”之一的强脑科技布局类脑智能产业高地）；奥飞娱乐奥飞娱乐 00229200229

4、2（以 IP 为核，构建全产业链生）；中信出版中信出版 300788300788（大众阅读头部企业，作为央企的中信出版携手火山引擎，共塑数智出版新生态）；横店影视横店影视 603103603103（关于主业与集团业务的协同，以及新业务拓展）；华策影视华策影视 300133300133（投资智谱华章 1 亿元）；姚记科姚记科技技 002605002605（近期 DAKA 达咖文化成为深圳新鹏城球星收藏卡发行合作伙）；港股建议积极关注港股建议积极关注 B B 站站 96269626（bilibili2025 跨年晚会已启动招商，测试全新的 AI 视频创作工具“花生AI”）；美图美图 1357135

5、7（美图的海外子公司 Starri Tech 推出一款 AI 图像与视频编辑平台 X-Design）；布鲁可布鲁可 03250325（2025年 8 月公司推出全新女性向的产品线嗒豆）；圣贝拉圣贝拉 25082508（2025 年上半年公司收入同比取得增长得益于品牌效应持续增强，丰富的品牌组合覆盖客户的不同需求，带动集团业务规模的持续增长）；名创优品名创优品 98969896（时代少年团成为全球品牌代言人，粉丝经济有望拉动增长）；毛戈平毛戈平 13181318（品牌高端化战略见效，25 年中期净利预增长 35%-37%）。-20020406080(%)传媒沪深300证证券券研研究究报报告告 行

6、行业业研研究究 证券研究报告证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 2 诚信、专业、稳健、高效 风险提示风险提示 产业政策变化风险、推荐公司业绩不及预期的风险、行业竞争风险；编播政策变化风险、影视作品进展不及预期以及未获备案风险、经营不达预期风险；宏观经济波动风险。重点关注公司及盈利预测重点关注公司及盈利预测 公司代码公司代码 名称名称 20252025-0 08 8-1 16 6 股价股价 EPSEPS PEPE 投资评级投资评级 20242024 2025E2025E 2026E2026E 20242024 2025E2025E 2026E2026E 300133.SZ 华策影视 7.7