【国金证券】家电行业周报：2025H1全球电视出货超9000万台，Mini LED背光电视出货高增-250809（11页）.pdf

1、 敬请参阅最后一页特别声明 1 2025 H1 全球电视出货超 9000 万台，国产品牌逐渐赶超韩国厂商 20252025 年年 H1H1 全球彩电出货量超全球彩电出货量超 90009000 万台，同比万台，同比+2%+2%。2025 年上半年全球彩电出货量为 9250 万台，同比+2%，微幅增长。中国彩电品牌出货份额稳健增长，韩系品牌增速下降。TCL 2025 H1 出货量达 1408.5 万台，同比+15.2%，份额提升至 15.2%；海信 2025 H1 出货量达 1382.0 万台，同比+14.9%，份额提升至 14.9%；小米 2025 H1 出货量达 539.9 万台，同比+1.5

2、%，份额略降至 5.8%。LG 电子 2025 H1 出货量 1088.0 万台，同比-1.1%，份额降至 11.8%；三星电子 2025 H1 出货量 1655.0 万台，同比持平，份额降至 17.9%。全球 Mini LED 背光电视出货高增，头部品牌优势显著 20252025 年上半年全球年上半年全球 MiniLEDMiniLED 背光电视出货量超背光电视出货量超 600600 万台，同比大幅增长。万台，同比大幅增长。2025 年上半年全球 MiniLED 背光电视出货量达 640 万台，同比+141%。分区域来看，中国市场上半年出货量达 390 万台，同比+226%；北美市场上半年出货

3、量达73 万台，同比+61%；西欧市场上半年出货量达 80 万台，同比+68%；亚太市场上半年出货量达 69 万台，同比+115%；东欧市场上半年出货量达 38 万台，同比+81%；北美市场上半年出货量达 73 万台，同比+61%；拉美市场上半年出货量达 16 万台，同比+35%；中东非市场上半年出货量达 16 万台，同比+35%；日本市场上半年出货量达 5 万台，同比+66%。MiniLEDMiniLED 背光电视市场规模向头部品牌集中。背光电视市场规模向头部品牌集中。2025 年上半年 TCL/海信/小米等 MiniLED 背光电视头部品牌市占率较2024 年同比+8pct，2025 年位

4、居前三，市占率之和达 69%。行业重点数据跟踪 市场及板块行情跟踪：市场及板块行情跟踪：本周沪深 300 指数+1.23%，申万家电指数+2.37%。个股中，本周涨幅前三名分别为顺位股份（+28.65%）、倍益康（+21.90%）、海立股份（+21.42%）；本周跌幅前三名分别为海信视像（-6.91%）、极米科技（-4.95%）、*ST 同洲（-4.26%）。原材料价格跟踪：原材料价格跟踪：本周（8/04-8/08）铜价指数+0.15%，铝价指数+0.30%，冷轧板卷指数+0.49%，中国塑料城价格指数-0.24%。本月铜价指数+1.06%，铝价指数+2.83%，冷轧板卷指数+0.49%，中国

5、塑料城价格指数-0.49%。汇率及海运价格跟踪：汇率及海运价格跟踪：截至 2025 年 8 月 8 日，美元兑人民币汇率中间价报 7.14，周涨幅 0.00%，年初至今 0.00%。近期集装箱航运市场运价小幅下行，上周出口集装箱运价综合指数环比-2.56%房 地 产 数 据跟 踪：房 地 产 数 据跟 踪：2025 年 6 月，住宅 新 开 工/住宅 施 工/住 宅竣 工/住 宅 销售 全 国 累 计 面积 分别为22288.31/441239.90/16266.21/38357.94 万平方米，分别同比-19.7%/-9.5%/-15.5%/-4.4%。细分行业景气指标 板块景气判断：白色家

6、电-略有承压、黑色家电-稳健向上、厨卫电器-底部企稳、扫地机-高景气维持。投资建议 年初至今家电社零保持高增，内需电增长确定性强，外需新兴市场需求持续高景气，有望拉动出口保持较好增长。建议重点关注三条主线：1）看好新产品形态、新行业阶段的投资机会；2）看好主业基本面扎实，布局机器人方向的优质企业；3）看好主业基本面扎实的黑白电龙头。风险提示 海内外需求波动、行业竞争加剧、原材料价格波动、汇率波动、关税波动风险。行业周报 敬请参阅最后一页特别声明 2 扫码获取更多服务 内容目录内容目录 1、周观点：2025 年上半年全球电视出货超 9000 万台，Mini LED 背光电视出货高增.3 1.1.