【瑞达期货】聚丙烯市场周报-250321（20页）.pdf

1、2025.03.21聚丙烯市场周报关 注 我 们 获取 更 多 资 讯瑞达期货研究院业务咨询添加客服研究研究员员：林静宜：林静宜期货从业资期货从业资格格号号F03139610F03139610期货投资咨询从业证期货投资咨询从业证书书号号Z0021558Z0021558目录1、周度要点小结2、期现市场3、产业情况4、期权市场分析3来源：瑞达期货研究院 周度要点小结 价格：截至2025年3月21日收盘，PP2505合约报7254元/吨，较上周收盘-0.51%。下游需求跟进缓慢，PP2505震荡偏弱。基本面：供应端，本周受浦城清洁能源、安庆百聚、中景石化等装置停车影响，PP产量环比-5.76%至73

2、.26万吨，产能利用率环比-5.08%至76.98%。需求端，本周下游行业平均开工率+0.46%至50.44%，增速边际放缓。库存方面，本周PP库存环比-0.84%至93.13万吨。本周中间商采购意愿不佳，库存向下转移受阻，生产企业库存环比上周+0.66%至70.07万吨；下游企业刚需消耗，贸易商库存环比上周-5.98%至15.87万吨；海运价格回落，国内企业积极执行出口订单，港口库存环比上周-3.23%至7.19万吨。目前PP库存处于偏高水平。成本方面，本周油制PP成本上涨至7605.07元/吨，煤制PP成本上涨至6644.68元/吨。展望：下周茂名石化、中安联合等装置停车检修，本周五停车的

3、金能化学装置影响扩大，产量、产能利用率预计环比下降。3月下旬石化企业密集短停，或抵消新产能计划投产带来的供应压力。下游需求表现一般，塑编订单持续增长，管材订单出现回落，BOPP订单小幅下降。终端产品外贸环境恶化，国内消费利好政策释放需要时间，短期内下游采购意愿偏低、刚需采购为主，库存去化难度较大。成本方面，国际油价受中东地缘政治不确定性、全球需求偏弱等因素影响预计震荡走势。短期内PP2505预计偏弱震荡，区间预计在7160-7300附近。4 期货市场情况-期货价、成交量图1、聚丙烯主力合约收盘价来源：同花顺瑞达期货研究院图2、聚丙烯主力合约成交量来源：同花顺瑞达期货研究院主力收盘价震荡偏弱、主

4、力成交量较上周变化不大5图3、聚丙烯期货前20名净持仓图4、聚丙烯期货仓单来源：同花顺瑞达期货研究院来源：同花顺瑞达期货研究院 期货市场情况-净持仓、仓单主力持仓净空；本周仓单数量环比下降6图5、聚丙烯期货9月-1月合约价差图6、聚丙烯期货1月-5月合约价差来源：同花顺瑞达期货研究院来源：同花顺瑞达期货研究院 期货市场情况-月差9-1月差小幅波动、1-5月差小幅偏弱7图7、聚丙烯期货5月-9月合约价差图8、PE-PP价差来源：同花顺瑞达期货研究院来源：同花顺瑞达期货研究院 期货市场情况-月差、价差5-9月差小幅偏强；L-PP价差走弱8图9、国内聚丙烯市场价图10、海外聚丙烯价格来源：同花顺瑞达

5、期货研究院来源：wind 瑞达期货研究院现货市场情况-现货价国内PP华东价格在73509图11、聚丙烯基差来源：同花顺瑞达期货研究院现货市场情况-基差基差环比上升，现货升水10图12、布伦特原油DTD 现货价格图13、动力煤价格来源：同花顺瑞达期货研究院来源：同花顺瑞达期货研究院 上游情况-能源价格原油价格小幅反弹，煤炭价格小幅下降11图14、丙烷进口价格图15、丙烯山东价格来源：同花顺瑞达期货研究院来源：同花顺瑞达期货研究院 上游情况-丙烷价格丙烷到岸价报598美元/吨，丙烷山东现货价5200元/吨12图16、甲醇价格来源：同花顺瑞达期货研究院 上游情况-甲醇价格甲醇价格上涨，江苏报价269

6、3元/吨13图17、PP生产企业产能利用率来源：隆众资讯瑞达期货研究院产业链情况-供应：产能利用率、检修损失量本周石化企业PP装置开工率环比下降14图18、PP产量图19、PP库存来源：隆众资讯瑞达期货研究院来源：隆众资讯瑞达期货研究院产业链情况-供应：产量、商业库存本周PP总库存环比下降15图20、PP生产成本图21、PP生产利润来源：同花顺瑞达期货研究院来源：同花顺瑞达期货研究院产业链情况-成本&利润PP成本走势分化，仅煤制盈利显著16图22、PP进出口量图23、PP进口利润来源：海关总署 同花顺瑞达期货研究院