【国信期货】甲醇：进口预期恢复 甲醇增仓下行-250312（2页）.pdf

1、国国信信期期货货研研究究P Pa ag ge e1 1请请务务必必阅阅读读正正文文之之后后的的免免责责条条款款部部分分以以信信为为本本点点石石成成金金国信期货交易咨询业务资格：证监许可【2012】116 号分析师：张嘉艺从业资格号：F03109217投资咨询号：Z0021571电话：021-55007766-305183邮箱：国国信信期期货货研研究究咨咨询询部部日日常常报报告告甲甲醇醇：进进口口预预期期恢恢复复 甲甲醇醇增增仓仓下下行行2 20 02 25 5 年年 3 3 月月 1 12 2 日日周三，国内商品市场涨跌互现，其中化工板块下跌明显，有色板块上涨明显。涨跌变化幅度居前的品种有：甲

2、醇 2505 下跌 2.21%，沪铜 2504 上涨 2.08%，PTA2505 下跌 1.54%。甲甲醇醇：进进口口预预期期恢恢复复 甲甲醇醇增增仓仓下下行行周三甲醇期货主力MA2505合约收盘2526元/吨，较上一交易日下跌57元/吨，跌幅2.21%，增仓 2.6 万手，持仓 88 万手。短期进口船货到港预报量维持偏低，港口库存压力尚可，伊朗装置有重启计划，市场对进口恢复有一定预期，沿海市场心态转弱部分回调。操作建议：震荡思路对待。铜铜：沪沪铜铜增增仓仓上上行行触触及及近近期期新新高高 警警惕惕冲冲高高回回落落风风险险周三，沪铜上涨 2.08%，报收 79410 元/吨，增仓 1 万余手，

3、沪铜期货整体持仓量增加 3.9万手至 54 万余手。现货方面，3 月 12 日，SMM 1#电解铜均价为 78580 元/吨，较上一交易日上涨 920 元/吨，铜价上涨明显，市场成交不佳。据市场消息人士称，因铜精矿日益紧张，现货铜精矿加工费(TC/RC)持续下降，铜陵有色金属集团旗下冶炼厂已采取减产、提前大修并延长时间、计划外大修等措施，抑制铜精矿现货市场继续恶化，坚定维护国内冶炼厂利益。截至 2025 年 3 月 7 日，SMM 进口铜精矿周度指数报-15.83 美元/干吨。减产的规模仍需持续跟踪，但已在一定程度上向市场传导了供应减少的担忧。整体而言，海外关税政策变化带来的不确定性、电解铜资

4、源分配变化的潜在风险、国内减产以及需求的回暖，均给铜价带来一定支撑，警惕市场情绪性波动后的冲高回落，沪铜预计高位震荡，站稳 80000 元/吨仍有阻力。P PT TA A：延延续续下下跌跌趋趋势势周三，TA2505 下跌 1.54%，成交增加 10.3 万手，持仓增加 7.0 万手。卓创数据，午后市场主流商谈区间 4700-4740 元/吨，下周主港货源报盘参考期货 2505 贴水 25 元/吨，基差稳定。聚酯负荷提升偏慢，PTA 一套装置推迟停车，供应收缩低于预期，去库进程或有放缓。原油弱势震荡，PX 延续下探，成本重心下移。PTA 盘面延续跌势，关注原料走势。建议：单边跟随成本走势、5/9

5、 逢低正套。每每日日异异动动作作者者保保证证报报告告所所采采用用的的数数据据均均来来自自合合规规渠渠道道，分分析析逻逻辑辑基基于于本本人人的的职职业业理理解解，通通过过合合理理判判断断并并得得出出结结论论，力力求求客客观观、公公正正，结结论论不不受受任任何何第第三三方方的的授授意意、影影响响，特特此此声声明明。独独立立性性申申明明：国国信信期期货货研研究究P Pa ag ge e2 2请请务务必必阅阅读读正正文文之之后后的的免免责责条条款款部部分分以以信信为为本本点点石石成成金金重重要要免免责责声声明明本研究报告由国信期货撰写编译，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分

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