【新湖期货】新湖能源（碳酸锂）周报-250308（17页）.pdf

1、领/先/的/衍/生/品/金/融/服/务/品/牌/公/司2025年3月8日新湖能源（碳酸锂）周报新湖能源（碳酸锂）周报分析师：赵歆怡分析师：赵歆怡从业资格号：从业资格号：F03123556投资咨询号：投资咨询号：Z0019881审核人：严丽丽审核人：严丽丽审核人从业资格号：审核人从业资格号：F3030757审核人投资咨询号：审核人投资咨询号：Z0015062领/先/的/衍/生/品/金/融/服/务/品/牌/公/司碳酸锂观点碳酸锂观点2供给供给需求需求策略策略库存库存根据钢联数据，2月中国磷酸铁锂产量环比减少9.89%，预计3月份铁锂产量为26.69万吨，环比+14.11%。3月铁锂需求有所回暖，但

2、鉴于进入季节性旺季和存有储能抢装因素影响，需求侧未算超预期，3月下游材料厂碳酸锂客供增加，补库需求或有所放缓。终端需求新能源汽车受补贴政策支撑继续向好，储能侧新能源强制配储政策于6月1日将取消，国内光储项目或出现抢装潮。SMM周度库存延续累库（环比+3.4%），累库速率加快。库存压力仍较大。本周国内召开两会，宏观政策基调积极乐观，宏观面上有一定支撑。从碳酸锂基本面来看，整体仍偏弱，供应端压力上升，供应增量预期施压锂价，需求侧暂未出现超预期表现，叠加库存压力增加，对锂价仍为偏空指引。预计短期锂价上行空间有限，即将进入需求验证期，后续可继续观测“金三银四”上半年旺季需求实际表现。原料端，海外矿挺价

3、情绪仍较浓。锂盐端SMM国内碳酸锂周产量继续增加（环比+0.96%），增速有所放缓。进口端2月智利出口至中国量同环比均有减少，主要受春节因素影响。现阶段整体供应端压力仍较大，国内锂盐厂复产叠加新增产线开工，带来较大供应增量，供应压力上升。领/先/的/衍/生/品/金/融/服/务/品/牌/公/司本周行情回顾本周行情回顾行情回顾 期货盘面：期货盘面：本周碳酸锂期货震荡偏强，截至3月7日收盘，主力LC2505周度上涨1.22%，报收于76120元/吨，持仓25.83万手。周四碳酸锂期货尾盘快速拉涨，从基本面和消息面来看暂未出现明显利多因素，预计短期锂价上行空间有限。现货市场：现货市场：截至3月7日，钢

4、联电池级碳酸锂晚盘现货均价报75400元/吨；工业级碳酸锂均价报73600元/吨。广期所碳酸锂主力周度走势资料来源：同花顺，Mysteel，新湖研究所锂盐产品现货均价5 7 9 11 13 2024-01-022024-02-022024-03-022024-04-022024-05-022024-06-022024-07-022024-08-022024-09-022024-10-022024-11-022024-12-022025-01-022025-02-022025-03-02万元/吨碳酸锂：电池级：Li2CO399.5%价格碳酸锂：工业级：Li2CO399.2%价格氢氧化锂：电池级：

5、粗颗粒：LiOH56.5%氢氧化锂：电池级：微粉：LiOH56.5%氢氧化锂：工业级：粗颗粒：LiOH56.5%0 2 4 6 8 10 12 14 16 18 74,600 74,800 75,000 75,200 75,400 75,600 75,800 76,000 76,200 76,400 76,600 2025-03-032025-03-042025-03-052025-03-062025-03-07万手元/吨成交量结算价领/先/的/衍/生/品/金/融/服/务/品/牌/公/司价差价差资料来源：同花顺，Mysteel，新湖研究所碳酸锂期现基差中国氢氧化锂现货均价及电氢电碳价差中国碳酸

6、锂现货均价及电工价差期现基差：期现基差：主力05最新基差-720，环比走弱。(以钢联现货价格为基准)电工价差：电工价差：周度电工价差环比持平，最新价差为1800。(以钢联现货价格为基准)-0.7-0.20.36.57.58.59.510.511.52024-01-012024-02-012024-03-012024-04-012024-05-012024-06-012024-07-012024-08-012024-09-012024-10-012024-11-012024-12-012025-01-012025-02-012025-03-01万元/吨万元/吨基差(右轴）碳酸锂期货主力收盘价碳酸