【国信期货】有色（碳酸锂）周报：复产预期施压 关注正反馈预期兑现情况-250209（36页）.pdf

1、复复产产预预期期施施压压 关关注注正正反反馈馈预预期期兑兑现现情情况况 国国信信期期货货有有色色（碳碳酸酸锂锂）周周报报研究咨询部2 20 02 25 5年年2 2月月9 9日日1行情回顾及基差走势分析2上游锂矿端分析3中游锂盐端分析目目 录录CONTENTS研究咨询部4下游需求端分析5期现市场总结及观点建议行情回顾及基差走势分析Part1第一部分研究咨询部1.1 行情回顾主力价格合约走势研究咨询部数据来源：文华财经 国信期货4免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。2月5日-2月7日，市场传闻江西某矿复产，供应增加预期抬升，盘面承压运行截至2月7日，主力合约2505收盘于77

2、800元/吨，周跌幅1.19%。1.2 碳酸锂现货价格与基差研究咨询部数据来源：SMM 同花顺 国信期货5免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。l现货价格来看，据SMM数据，电池级碳酸锂平均价本周下跌600元，工电碳价持平；基差（电碳）本周走强1180元/吨。-1000001000020000300004000050000600007000080000900000500001000001500002000002500003000002023-07-212023-08-212023-09-212023-10-212023-11-212023-12-212024-01-21202

3、4-02-212024-03-212024-04-212024-05-21基差（工碳，含贴水）碳酸锂:主力合约:收盘价工碳日均价1.3 行情回顾 现货市场与基本面分析现现货货市市场场：本周碳酸锂现货价格持稳运行。节前现货市场成交清淡，下游材料厂暂无采买需求。基基本本面面：供应端：周度产量减1665吨，已经连续第六周下降，累计产量减少超过3800吨，主要系于春节检修计划影响。同时，下游需求预期小幅走弱同样削弱产量继续上行意愿。但本周市场传闻江西某矿将复产，供应增加预期抬升，压制盘面运行。需求端：需求端来看，下游材料厂由于此前对于春节前的备库已经逐步进入尾声，且1月排产存在一定的减量预期，需求整体

4、同样预期有所走弱。库存方面：本周碳酸锂总库存去库822吨，冶炼厂累库4542吨，贸易商及其他库存累库900吨，下游去库6264吨。展望后市，短期内外部贸易政策的不确定性可能会给碳酸锂市场带来一定冲击，但国内新能源车企的强劲发展态势或将在需求层面起到一定的支撑作用。碳酸锂自身基本面仍然缺少明显价格驱动，预计仍或维持宽幅震荡，需关注供给扰动和消费预期转暖兑现情况。研究咨询部6免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。1.4 行情回顾 消息政策面汇总分析 青海省：提速盐湖股份4万吨基础锂盐、汇信2万吨碳酸锂等项目建设：财联社2月5日电，青海省人民政府办公厅印发青海省2025年一季度“开

5、门红”若干举措。其中提出，推动重点项目稳产满产投产。衔接落实2025年钾肥最低生产计划，确保钾肥年产量700万吨以上。支持西钢粗钢产能有序释放，实现稳产增量。推动中铝青海分公司600kA电解槽产能置换、中钛青锻年产4万件钛合金挤压模锻智能制造、国药普兰特药业500吨中药配方颗粒技术改造等项目尽早达产。加快海东红狮10万吨多晶硅、东耀智显新型显示模组、南玻日升10万吨多晶硅、莱德宝20GW单晶拉棒等项目投产。提速盐湖股份4万吨基础锂盐、汇信2万吨碳酸锂等项目建设。研究咨询部7免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。上游锂矿端分析Part2第二部分研究咨询部2.1 上游锂辉石精矿进

6、口量研究咨询部数据来源：SMM 国信期货9免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。2.2 上游原材料产量研究咨询部数据来源：SMM 国信期货10免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。中游锂盐端分析Part3第三部分研究咨询部3.1 中游碳酸锂产量研究咨询部数据来源：SMM 国信期货12免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。3.2 中游碳酸锂分原料产量研究咨询部数据来源：SMM 国信期货13免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。3.3 中游碳酸锂周度产量研究咨询部数据来源：SMM 国信期货14免责声明：本报告以投资者教育为目的