科技行业云原生：定义云计算的下一站-220719（47页）.pdf

1、 免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。1 证券研究报告 科技科技 云原生：定义云计算的下一站云原生：定义云计算的下一站 华泰研究华泰研究 通信通信 增持增持 (维持维持)电子电子 增持增持 (维持维持)研究员 黄乐平，黄乐平，PhD SAC No.S0570521050001 SFC No.AUZ066 +(852)3658 6000 研究员 余熠余熠 SAC No.S0570520090002 SFC No.BNC535 +(86)755 8249 2388 联系人 王兴王兴 SAC No.S0570121070161 +(86)21 3847 6737 联系人 高名

2、垚高名垚 SAC No.S0570121080027 +(86)21 2897 2228 行业行业走势图走势图 资料来源：Wind，华泰研究 2022 年 7 月 19 日中国内地 深度研究深度研究 云原生：云计算迈入新阶段，国产云原生应用迎来云原生：云计算迈入新阶段，国产云原生应用迎来发展机遇发展机遇 过去十年，企业数字化经历了服务器、云化、云原生化的转型过程。目前云原生技术已成为企业加速数字化转型、实现高效创新的最佳技术支撑，据Gartner，部署在云原生平台上的工作负载将由 2021 年的 30%增长至 2025年的 95%，以容器、微服务、DevOps 为代表的云原生技术正在围绕弹性、

3、韧性及拓展性为企业提供价值。对标海外，我们认为云原生作为新兴技术体系，将会重塑产业价值链，推动云计算行业由“企业上云”迈入“云上价值挖掘”的新阶段，以云原生为代表的 PaaS 层技术价值占比提升，国内创新云厂商有望凭借其在容器云、云原生数据库等领域的深耕迎来发展机遇。云原生技术：技术要素与管理实践的结合云原生技术：技术要素与管理实践的结合 云原生的概念和演进围绕云计算弹性、自动化、韧性的核心价值展开，其中，容器云、微服务、DevOps 为最主要的底层技术要素。容器云提供了轻量高效的计算资源，据 IDC，2020-2025 年中国容器基础架构软件的市场规模CAGR 将超 40%；微服务将应用程序

4、构造为一组松散耦合的服务进行开发部署，大大提高了业务的敏捷性，ResearchAndMarkets 预计 2020-2026 年全球微服务的市场规模 CAGR 将达 21.7%；DevOps 能够进行持续集成交付以实现完整的自动化和上云协同，据IDC预计，2020-2025年全球DevOps工具的市场规模 CAGR 为 15.8%。产业格局：大型厂商以广取胜，创新厂商以专克敌产业格局：大型厂商以广取胜，创新厂商以专克敌 国内云原生市场参与者主要分为综合公有云厂商、创新厂商以及 IT 服务供应商。其中，综合公有云厂商以阿里云、腾讯云、华为云为代表，采取“以广取胜”的企业战略，提供全栈技术方案及全

5、方位产品体系，采用加速器、合作伙伴模式成长。创新厂商以时速云、灵雀云、道客云等创业企业为代表，采用“以专克敌”的企业战略，专攻细分领域产品，目前多集中于容器及数据管理等领域，下游应用通过深耕垂直行业以实现突破。IT 服务厂商以信服云、浪潮云、网宿科技为代表，此类厂商在 B/G 端有深厚的市场积累和渠道优势，正在经历传统 IT 服务向云/大/物/智领域新型服务的转型。对标海外：关注云原生容器、存储及数据库等领域的投资机会对标海外：关注云原生容器、存储及数据库等领域的投资机会 海外市场中，云原生领域已成长出了 Snowflake/Datadog/CrowdStrike 等代表性的上市公司。对标海外

6、，我们认为容器云、云原生存储及云原生数据库等细分赛道值得重点关注。1）容器云领域，道客云、灵雀云等创新云厂商通过在领域内的长期深耕，形成了“专+精”的技术优势。2）存储领域，云原生理念能够实现计算存储分离，解决慢查询、高并发热点数据等问题，代表了未来的发展趋势。3）数据库领域，由于市场空间广阔、应用优势明显，据 Gartner，2020 年企业数据库市场规模增量的 90%来自云原生数据库。基于此，我们建议关注国内云原生容器/存储/数据库市场的投资机遇。风险提示：企业数字化转型进度不及预期，行业竞争加剧。(39)(28)(16)(5)7Jul-21Nov-21Mar-22Jul-22(%)通信电