罗兰贝格：疫情对中国交运物流行业的影响及启示(24页).pdf

1、共克时艰，砥砺前行 疫情对中国交运物流行业的影响及启示 2020年2月 罗兰贝格 聚焦 前言 自2019年12月中上旬武汉发现首例新型冠状病毒感染患 者以来，病患确诊规模不断增加，波及区域从武汉扩散 到全国，且世界卫生组织已经将新型冠状病毒疫情列为 国际关注的突发公共卫生事件。目前，中国仍处于防疫 抗疫的关键时期，相关防疫抗疫举措亦快速升级及落 实，疫情已经对诸多行业带来了相当影响。因此，罗兰 贝格在本文中将从疫情对交运物流行业的影响切入，并 尝试探讨黑天鹅事件对交运物流企业未来强化风险管理 能力的启示。 罗兰贝格交运物流组亦借此机会向广大一线抗疫工作者 致以敬意，向奋战在一线的交运物流人致以

2、敬意。 2 罗兰贝格 聚焦 共克时艰，砥砺前行疫情对中国交运物流行业的影响及启示 目录 1. 疫情对中国交运物流行业的影响 .4 2. 交运物流不同行业对于黑天鹅导致的风险关注应有所侧重 .14 3. 四个支撑强化中国交运物流企业的风险应对能力 .18 共克时艰，砥砺前行疫情对中国交运物流行业的影响及启示 罗兰贝格 聚焦 3 第一部分 疫情对中国交运物流行 业的影响 4 罗兰贝格 聚焦 共克时艰，砥砺前行疫情对中国交运物流行业的影响及启示 交运物流行业大板块项下涉及细分行业众多，不同行业 从其服务类型 (客运、货运、C端、B端)、资产结构 (重资 产、轻资产)、竞争程度 (市场化、相对垄断)及

3、业务范围 (国内为主、国际为主) 等的差异来看，拥有截然不同的 特征，因此，本次疫情对交运物流板块的影响不能一概 而论，疫情对不同行业主体所带来的影响程度、层面及 周期将有所不同。 01 1. 客运板块：整体影响较大，主要体现在对业务的 短中期冲击及对持续运营安全的管理压力上 业务层面： 疫情短期内抑制消费者出行需求，对既有客流量及企业 利润将产生巨大冲击：伴随疫情发展、政府对全国交通 资料来源：? 01: 本次疫情对交运物流不同行业板块的影响分析 客运 航空客运铁路客运车队运力合同物流标准网络即时平台 公路货运 国际货运 (海运铁路) 影 响 层 面 运营安全 公共服务属性强且人流密集， 安

4、全责任重大，相当长时间 内将成为企业运营关注核心 财务层面 (现金流) 企业主要以公共事业单位、央国企、或大型集团为主，企业规模相对较大，财务抗风险能力相 对较强，短期财务现金流层面影响有限 行业以中小企业为主，受上 游中小企业客户复工和经营 压力，或带来账期及现金流 压力 存在货物检验检疫方面的挑 战，但相对客运及面向消费 者的公路物流影响较小 市值层面 短期存在恐慌性下跌风险，但参考03年SARS疫情后对交运物流行业企业的市值影响，最终仍将价值回归 运营执行 运距长偏计划性、业务环节 较为简单，对非安全类运营 影响较小 国际货运 整体判断 整体影响较大，主要体现在 对业务短中期的持续性抑制

5、 及对运营安全的管理压力上 业务影响为主，短期尚未明 显识别，但中期可能受复工 及国际市场对疫情判断有所 影响 整体影响一般，以运营层面 影响为主，中长期受线下消 费复苏影响，可能带来业务 需求提升 整体影响一般，对特定行业 的业务层面具有影响，整体 以运营及财务影响为主 存在负面影响负面影响有限 疫情短中期内抑制消费者出 行需求，对既有客流量将产 生巨大冲击，且预计国际影 响大于国内 长期业务发展取决于经济增 长等市场基本面，疫情的影 响逐步消除 业务层面 短期识别到相关企业的业务 结构 (如消费场景、消费品 类) 有明显变化，且部分地 方政府对行业的禁令影响 消费者线下餐饮及零售的消 费复

6、苏预计需时间，中长期 可能带来相关业务的需求提 升 工业 / 贸易在春节相对处于 淡季，因此疫情期间影响相 对有限 但中期受工厂复工及世卫 PHEIC限制影响，可能对出 口产生影响 长期而言，伴随疫情控制、 风险解除，需求将快速恢复 到厂订单伴随生产活动逐步 恢复，生产订单驱动的到厂、 到库物流需求影响相对有限 但针对餐饮、零售等线下消 费场景为主的行业，可能存 在一定影响，尤其是同城到 店类业务 即时平台及标准网络型为代表的物流企业属于劳动密集且与 消费者直接接触类型，短中期将对运营过程中的疫情安全管 理提出更高要求 疫情叠加春节假期，中短期在员工供给、运力寻源层面带来 一定影响，同时，考虑