普华永道：2022年全球并购行业趋势回顾及下半年展望报告（10页）.pdf

1、2022年全球并购行业趋势回顾及下半年展望2022年年7月月PwC2在不利的市场环境下，2022年上半年全球并购交易市场调整，回归疫情前水平，2022年下半年可能是全球交易参与者重新评估战略，大胆行动的时候（1/2）2021年是全球并购交易市场创纪录的一年，伴随过去六个月市场的巨大变化，交易参与者们来到2022年。2022年，全球通货膨胀和利率上涨加速，股价下跌，以及因国际局势不稳而导致的能源危机加剧，已有的不利因素影响日益加大，新的阻力又浮出水面，给全球并购市场带来很大的挑战。尽管存在这些挑战，我们依旧相信并购交易将在企业战略中发挥越来越重要的作用。由于估值下降，全球投资者在今天的大环境下甚

2、至有更多机会获得更高的回报。对全球交易参与者来说，当务之急是尽早计划或提前准备，了解通货膨胀如何改变游戏规则，并在收购和整合中优先考虑日益紧迫的劳动力策略（详述见下文第5页）。展望下半年，全球交易参与者将可能面临近年来最不确定和最复杂的市场环境。与2021年上半年相比，2022年上半年的全球交易金额下降了20%，而且随着经济疲软对全球市场定价的影响，交易金额可能在下半年会进一步下降。全球交易数量小幅度下降，回到疫情前（2017年到2019年期间）平均每年5万宗交易的水平。但特别值得关注的是，在2021年下半年至2022年上半年之间，由于企业高管们更加谨慎，且全球几个主要交易市场的监管审查力度增

3、加，全球大型交易（价值超过50亿美元的交易）的数量减少了近40%。2018至至2022年年全球全球交易量和交易额交易量和交易额“现在不是坐以待毙的时候，而是重新评估现在不是坐以待毙的时候，而是重新评估、甚至重新设定甚至重新设定并购战略的时候。我期望并购战略的时候。我期望回顾回顾20222022年时年时，发现发现明天明天的的成功成功交交易参与者，是易参与者，是那些今天大胆执行其并购目标并克服当前市场那些今天大胆执行其并购目标并克服当前市场挑战的人。挑战的人。”Brian Levy普华永道全球交易服务行业主管合伙人，美国扫描二维码查阅英文版全文交易数量（宗）交易金额（百万美元）交易数量交易数量资料

4、来源：资料来源：Refintiv 及普华永道分析及普华永道分析交易金额交易金额PwC3在不利的市场环境下，2022年上半年全球并购交易市场调整，回归疫情前水平，2022年下半年可能是全球交易参与者重新评估战略，大胆行动的时候（2/2）好消息是，在市场经济低迷或充满挑战的时期完成的交易往往是最成功的。普华永道的一项分析发现，经济低迷时期会为买家带来更高的回报率，在此期间启动的一些交易能实现超额增长。我们相信，那些有胆识且能在战略上寻求匹配及合作的投资人，将最有可能创造长期价值。更重要的是，影响今年上半年全球并购市场的驱动因素仍将持续影响下半年，比如：供应链弹性、投资组合优化、环境、社会和治理（E

5、SG）、以及最重要的对热门技术的竞争。年中全球并购展望年中全球并购展望全球金融市场的短期波动、通货膨胀、利率上涨、供应链危机和地缘政治紧张局势似乎都将发展成为长期的趋势，全球交易参与者正在适应新的商业环境。因此重新制定并购交易的重点和战略将对未来发展及增长至关重要。现在不是坐以待毙的时候。恰恰相反，目前可能是真正的领导者和一流交易参与者采取大胆行动的时机，为未来五年奠定基础、实现其业务或投资组合首要目标，并利用并购在充满挑战的经济环境中创造价值。毫无疑问，仅仅通过时间流逝就能产生回报的时代已然过去，当今交易参与者越来越难实现交易成功。但我们仍保持乐观，交易参与者既需要速度又需要灵活性来驾驭当前

6、的挑战，因此并购交易仍是未来的战略重点，同时也将帮助企业转型、成长，并为其未来的成功奠定新的基础。PwC4扫描二维码查阅英文版全文获得利益相关方的支持，是取胜的关键着眼于着眼于长期回报长期回报：最好的领导者往往目光长远，能在短期不景气的市场环境下取得突破。快速变化的市场为新想法创造了空间，并为未来创造了新的机会。与利益相关方提前建立信任，获取对方的战略支持，将带来长期的成功。扩大尽职调查范围扩大尽职调查范围：为了对目前的投资逻辑、公司预测、竞争格局和通胀环境的影响获取充分认知，现在更加需要进行更深入和超越传统广度的交易尽职调查工作。私有化交易私有化交易：全球公开和非公开市场的估值都面临压力。尤