贝恩：疫情对食品与农业产业的影响有多大？（8页）.pdf

1、 【贝战疫情，感恩前行】疫情对食品与农业产业的影响有多 大？ 作者： 陆浩文（Thomas Luedi），贝恩公司全球合伙人 刘湘平，贝恩公司全球合伙人 一年一度的新春佳节向来是中国人餐桌盛宴的高峰节日，但突如其来的新冠肺炎疫 情却打乱了从下游餐饮到上游畜禽养殖整个食品农业产业链的“开门红”步伐。加上此 前非洲猪瘟疫情与地方性禽流感疫情的影响，食品与农业产业面临着巨大的挑战和 压力。 以往经验表明，在疫情下，肉、禽、蛋等动物蛋白类产品较之谷物类产品所受到的 冲击更大，因此，我们将从动物蛋白类细分出发，帮助食品与农业产业的从业者共 同梳理此次疫情对行业造成的影响；并借鉴欧洲市场的经验，为企业提供

2、在短期和 中长期内的战略与行动计划。 疫情对食品与农业行业的整体影响 回顾 03 年非典疫情期间，食品和农业产品的消费趋势呈现两大特征：第一，短期内 疫情地区的餐饮渠道受到重创，而商超等零售渠道的肉禽蛋销量则负面冲击较小， 甚至由于恐慌性囤货，在疫情爆发初期出现过销量小高峰。第二，在非典疫情得到 逐步缓解后，此类产品的消费额迅速回升至疫前水平，这一方面得益于消费者心态 的好转，另一方面是因为上游生猪、活鸡等产品的供给充足，未受到显著影响。 但本次新冠肺炎疫情的情况有所不同。由于受影响的范围更广，加之较非典更为严 格的管控措施（如疫区封城、高速封路、延迟复工复学、关闭农贸市场等），我们 认为，本

3、次新冠肺炎疫情将在短期内给食品与农业产业带来更大的冲击。 具体来说，终端消费将受到更加严重的短期冲击，尤其是下游的餐饮、农贸市场渠 道，大量仍处于停业状态。而上游延迟复工制约了企业春节后的产能恢复，饲料运 输及禽畜产品运输等都将会受到更大的影响。 目前，政府已陆续采取了一系列保障民生的措施，包括：持续投放储备冻猪肉、禁 止高速公路拦截畜禽车辆等。我们预计，随着各地陆续解除交通封闭和复工管制， 食品农业行业能够在疫情得到有效控制后的 2-3 个月内出现显著复苏。 长远来看，食品与农业行业必将面临一系列新变化，包括：消费者对食品安全重视 程度的升级、行业竞争格局的变化与整合，以及政府监管力度的加强

4、等，这些都将 进一步推动中国食品农业产业加速向成熟市场转型。 产业链各环节疫情影响素描 1、 零售 餐饮：疫情管控下餐饮遭受重创，大量餐饮企业停业，春节期间销售额预计同比 下滑超过 50% 农贸市场：活禽宰杀、交易等活动全面叫停；同时为避免人口聚集，很多农贸市 场亦被勒令关停；传统线下渠道的销售降至冰点 超市/大卖场：由于“在家消费”飙升和农贸市场供给受限，超市/大卖场渠道生鲜 品类的销量节节走高，领头羊企业在春节期间均取得了两倍以上的销售增长 线上生鲜：表现亮眼，主流平台均反映销售业绩是去年同期的三倍以上，生鲜品 类的线上渗透率得以长足提升 2、 屠宰、物流与加工 短期内面临需求下降、交通封

5、堵以及延迟复工三大主要挑战，部分企业仍处于停工 停产状态。随着政府推出不得以防疫为由拦截畜禽车辆、关闭屠宰场等民生保障措 施，该状况预计即将得到快速改善。 3、 养殖 短期内疫情目前尚未影响养殖业存栏数量，但下游环节停摆带来的销量下跌导致养 殖业压栏，从而引发价格承压，禽蛋类产品尤为明显： 猪肉：由于前期非洲猪瘟疫情所导致的生猪供应偏紧的影响仍在持续，加之生猪 出栏周期相对较长，养殖业面临的压力仍在可控范围内，中短期内猪肉批发价格 仍将保持上行趋势 禽肉蛋：在短期内，由于活禽养殖周期较短、活禽交易市场关闭、运输受阻等原 因，活禽出现较大范围的压栏现象，批发价格出现了 5-10%的下行；而鸡蛋由

6、 于保质期短，活禽存量大导致供大于求，批发价格至今出现了超过 20%的下跌。 中期来看，当前正值家禽补栏的关键时期，若疫情持续，可能会对二三季度的禽、 蛋整体供应带来影响，价格预计也将随之反弹。 4、 饲料 畜禽的存量基础在疫情前已经基本确定，受影响较小，因此饲料行业受到的需求端 冲击有限。而在疫情较为严重的地区，仍面临交通封堵、停工停产等带来的业绩压 力。若疫情持续影响近期的家禽补栏，那么二三季度相关家禽饲料销售将很有可能 会承。 以欧洲市场为鉴，看行业长期变革 结合此前发生的非洲猪瘟疫情、禽流感等一系列事件，我们认为，本次新冠肺炎疫 情将给中国肉禽蛋