【华泰期货】原油日报：油价短期走势维持偏强-250103（11页）.pdf

1、 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 市场市场要闻与重要数据要闻与重要数据 1.WTI 2 月原油期货收涨 1.41 美元，涨幅 1.96%，报 73.13 美元/桶。布伦特 3 月原油期货收涨 1.29 美元，涨幅 1.73%，报 75.93 美元/桶。上期所原油期货 2402 合约夜盘收涨 1.90%，报 573.20 元人民币/桶。2.美国上周首次申请失业救济人数不增反降至 21.1 万，创八个月新低；12 月美制造业 PMI 终值小幅回落至 49.4，高于预期。(来源：Bloomberg)3.美国至 12 月 27 日当周 EIA 战略石油储备库存 26 万桶，前值 26 万桶。(来源

2、：Bloomberg)4.乌称攻击俄卢克石油公司系统，情报显示攻击给该企业造成了重大损失，俄方暂无回应。(来源：Bloomberg)5.阿联酋国家石油公司（ADNOC）将 2 月份的穆尔班原油官方销售价设定为 73.28美元/桶。(来源：Bloomberg)6.新加坡企业发展局（ESG）：截至 1 月 1 日当周，新加坡燃料油库存下降 86.1 万桶，至 2095.7 万桶的 3 周低点。(来源：Bloomberg)7.乌干达官员表示，乌干达计划在 2025/26 年进行第三次石油勘探许可招标。(来源：Bloomberg)8.拜登政府试图在最后一刻对西部的石油和天然气钻探实施限制（对内华达地区

3、红宝石山脉实施为期 20 年的石油和天然气租赁禁令），而几周后特朗普将宣誓就职。(来源：Bloomberg)投资逻辑投资逻辑 昨日油价走势维持偏强，尤其是 WTI，近期月差也表现相对坚挺，主要驱动还是北美寒潮天气，一方面寒潮来袭会增加美国取暖消费，另一方面，寒潮将会导致巴肯、二叠盆地主产区出现井口冻结，导致短期产量下滑。如果寒潮导致德州电网中断还可能造成炼厂大面积停产，当前美国的原油基本面呈现低库存的格局，寒潮天气将成为短期油价偏强的支撑因素，但纵观全球，原油实货市场并没有出现显著的短缺。策略策略 短期维持观望，中期维持偏空配置 风险风险 下行风险：沙特彻底放弃限产保价大幅增产，宏观黑天鹅事件

4、 期货研究报告期货研究报告|原油原油日日报报 20252025-0101-0303 油价油价短期走势维持偏强短期走势维持偏强 研究院研究院 能源组能源组 研究员研究员 潘翔潘翔 0755-82767160 从业资格号：F3023104 投资咨询号：Z0013188 康远宁康远宁 0755-23991175 从业资格号：F3049404 投资咨询号：Z0015842 投资投资咨询业务资格：咨询业务资格：证监许可【证监许可【20112011】12891289 号号 原油周报丨 2025/1/3 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 上行风险：中东冲突升级导致供应大规模中断或者主要运输线路受阻原油周报

5、丨 2025/1/3 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 3/11 目录目录 INE SC 原油期货每日跟踪一：.5 INE SC 原油期货每日跟踪二：.6 原油与其他资产价格走势对比：.7 原油远期曲线：.8 原油跨期价差：.9 成品油裂解价差：.10 图表图表 图 1:INE SC 原油期货结算价丨单位：元/桶.5 图 2:INE SC 原油期货远期曲线丨单位：元/桶.5 图 3:INE SC 成交与持仓量（累计）丨单位：份合约.5 图 4:INE SC 成交持仓比丨单位：无.5 图 5:INE SC 首行与境外原油首行比价丨单位：无.5 图 6:SC 首行夜盘美元价-BRENT首行丨单位

6、：无.5 图 7:SC 首行夜盘美元价-WTI 首行丨单位：美元/桶.6 图 8:SC 首行夜盘美元价-OMAN首行丨单位：美元/桶.6 图 9:ICE BRENT-DUBAI SWAP EFS 丨单位：美元/桶.6 图 10:DUBAI SWAP月间价差丨单位：美元/桶.6 图 11:OMAN/DUBAI价差 SWAP丨单位：美元/桶.6 图 12:在岸离岸人民币汇率走势丨单位：无.6 图 13:原油价格与美元指数丨单位：美元/桶.7 图 14:原油价格与黄金价格丨单位：美元/桶.7 图 15:原油价格与铜价丨单位：美元/桶.7 图 16:原油价格与标普指数丨单位：美元/桶.7 图 17:原