【华泰期货】原油日报：北美寒潮来袭推动油价走强-250102（11页）.pdf

1、 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 市场市场要闻与重要数据要闻与重要数据 1.WTI 2 月原油期货收涨 0.73 美元，涨幅大约 1.03%，报 71.72 美元/桶，2024 年累计大致持平。布伦特 3 月原油期货收涨 0.65 美元，涨幅 0.88%，报 74.64 美元/桶，2024 年累跌 3.1%。上期所原油期货 2402 合约夜盘收涨 1.09%，报 555.40 元人民币/桶。2.12 月中国电动车企销售强劲：比亚迪月销 51.5 万辆刷新最高纪录，“蔚小理”齐创新高，均两位数同比猛增；比亚迪史上首次年销量突破 400 万辆，问鼎中国车企销量第一，终结上汽集团 18 连冠。(

2、来源：Bloomberg)3.伊朗外交部负责国际事务的副部长阿巴迪表示，伊朗与三个欧洲国家之间关于核协议的新一轮磋商将于 1 月 13 日举行。(来源：Bloomberg)4.印度 11 月原油产量同比下降 2.1%。(来源：Bloomberg)5.美国 10 月份石油产量创历史新高。(来源：Bloomberg)6.随着俄罗斯石油进口放缓，印度炼油商增加中东石油进口。(来源：Bloomberg)7.据伊朗石油部官方网站 Shana：伊朗任命了欧佩克新任代表。(来源：Bloomberg)8.美国能源信息署：美国 10 月份原油产量增加 25.9 万桶/日，达到 1345.7 万桶/日；9 月原油

3、产量下修 6,000 桶/日至 1319.8 万桶/日。(来源：Bloomberg)9.路透调查：预计 2025 年布伦特原油均价为 74.33 美元/桶，11 月预估为 74.53 美元/桶；预计 2025 年美国原油均价为 70.86 美元/桶，11 月预估为 70.69 美元/桶。(来源：Bloomberg)投资逻辑投资逻辑 元旦节前，气象机构预测北美或面临一轮极地涡旋带来的极寒天气，影响加拿大、美国中西部乃至美湾地区，参考以往的情况来看，寒潮对原油的影响分为一下几种，一是轻微影响，即寒潮导致巴肯、二叠纪盆地等主产区出现井口冻结，影响短期的美国原油产量，通常在一个月内恢复，第二种情况类似

4、 2021 年出现的德州大断电，即由于天然气发电不足导致电网崩溃则将导致美湾炼厂出现较大规模的停产，从而利好美国成品油裂解价差，虽然自从 2021 年大停电以来德州电网做了防寒改造，但在极寒天气面前仍旧面临挑战。策略策略 短期维持观望，中期维持偏空配置 期货研究报告期货研究报告|原油原油日日报报 20252025-0101-0202 北美寒潮北美寒潮来袭推动油价走强来袭推动油价走强 研究院研究院 能源组能源组 研究员研究员 潘翔潘翔 0755-82767160 从业资格号：F3023104 投资咨询号：Z0013188 康远宁康远宁 0755-23991175 从业资格号：F3049404 投

5、资咨询号：Z0015842 投资投资咨询业务资格：咨询业务资格：证监许可【证监许可【20112011】12891289 号号 原油周报丨 2025/1/2 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 风险风险 下行风险：沙特彻底放弃限产保价大幅增产，宏观黑天鹅事件 上行风险：中东冲突升级导致供应大规模中断或者主要运输线路受阻原油周报丨 2025/1/2 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 3/11 目录目录 INE SC 原油期货每日跟踪一：.5 INE SC 原油期货每日跟踪二：.6 原油与其他资产价格走势对比：.7 原油远期曲线：.8 原油跨期价差：.9 成品油裂解价差：.10 图表图表 图 1:

6、INE SC 原油期货结算价丨单位：元/桶.5 图 2:INE SC 原油期货远期曲线丨单位：元/桶.5 图 3:INE SC 成交与持仓量（累计）丨单位：份合约.5 图 4:INE SC 成交持仓比丨单位：无.5 图 5:INE SC 首行与境外原油首行比价丨单位：无.5 图 6:SC 首行夜盘美元价-BRENT首行丨单位：无.5 图 7:SC 首行夜盘美元价-WTI 首行丨单位：美元/桶.6 图 8:SC 首行夜盘美元价-OMAN首行丨单位：美元/桶.6 图 9:ICE BRENT-DUBAI SWAP EFS 丨单位：美元/桶.6 图 10:DUBAI SWAP月间价差丨单位：美元/桶.