1、总 / 有 / 梦 / 想 / 可 / 以 / 投 / 中 全球最大PE基釐 软银愿景基釐研究报告 Copyright 投中信息 投中研究院 国立波 薛臻晖 梁立明 Copyright 投中信息 全球最大PE基釐软银愿景基釐 2 5月24日首次交割 930亿美元 未来6个月最终交割目标 1000亿美元 Copyright 投中信息 全球十大PE基釐 3 基釐名称 管理人 基釐规模 （亿美元） 成立时间 SoftBank Vision Fund L.P. 软银集团英国全资子公司 930 2017 国企结构调整基金 中国国有企业结构调整基金股份有限公司 500 2016 丝路基金 丝路基金有限责任

2、公司 400 2015 国有资本风险投资基金 中国国新 290.3 2016 Blackstone Capital Partners V 黑石集团 217 2006 GS Capital Partners VI 高盛商业银行部门 203 2007 国家集成电路产业投资基金 国家集成电路产业投资基金股份有限公司 201.4 2014 TPG Partners VI TPG 188.73 2008 Apollo Investment Fund VIII 阿波罗全球管理公司 183.8 2013 Blackstone Capital Partners VII 黑石集团 180 2015 投中研究院整

3、理，2017.05 Copyright 投中信息 全球十大PE基釐的核心发现 4 基釐规模 2倍 全球十大PE基金中，1000亿美元的规模排在绝对No.1，是No.2中国国企结构调整基金规模的2倍 中国PE基釐 4席 最大PE机构 黑石 全球十大PE基金中，中国PE基金占据4席，都是国有资本主导的主题基金 全球最大PE机构黑石，管理资产总规模已达3680亿美元，其最大一 支 PE 基 金 规 模 为217亿美元，仁排名第五 Copyright 投中信息 1000亿美元 VS 美国VC数据 5 数据来源：National Venture Capital Association 募资：2年半 10

4、00亿美元相当于2014年年中至2016年年底2年半时间内美国所有VC募集的资釐 投资：25% 软银愿景基金投资期为5年，平均一年投资200亿美元，大约相当于美国所有VC在2016年一年内投资初创公司总釐额的25% Copyright 投中信息 1000亿美元 VS 中国VC/PE数据 6 57% 101% 2016 年度中国VC/PE 市场共募集完成基金1351 支，最终募集完成规模1746.95亿美元 1000亿美元占其57.24% 2016 年度中国VC/PE投资市场披露的投资金额总计989.49亿美元 1000亿美元占其101.06% 数据来源：CVSource Copyright 投

5、中信息 软银愿景基釐架构 7 软银愿景基金 软银英国全资子公司 沙特公共 投资基金 软银集团 穆巳达拉 苹果 夏普 富士康 高通 GP 450亿 美元 280亿 美元 150亿 美元 10亿 美元 10亿 美元 未透露 未透露 基金存续期自最终交割期起至少12年，其中投资期5年 Rajeev Misra（印度人，软银战略金融部负责人）为基金关键人同时为投委会成员 Copyright 投中信息 LP画像-软银集团 8 85% 15% 其他 ARM ARM在智能手机和平板电脑芯片架构市场份额 ARM在智能电视芯片架构市场份额 30% 70% ARM 其他 软银集团出资280亿美元，基金的第二大出资

6、人 值得注意的是，软银将其持有的ARM部分股份（约80亿美元）作为承诺出资一部分。2016年软银以320亿美元将ARM收入囊中 ARM是秱劢互联网时代的隐形冠军，未来物联网时代的领导者，ARM处理器支撑着海外80%以上智能手机和平板运转 投中研究院整理, 2017.05 投中研究院整理, 2017.05 Copyright 投中信息 LP画像-两大中东主权财富基釐 9 在基金中出资150亿美元，占其全部资产（1250亿美元）超过10%，可见这个阿联酋主权财富基金不孙正义一起豪赌的决心 穆巳达拉已在全球30多个国家迚行投资，多家科技技术巨头的股东，包括AMD 穆巴达拉 沙特公共投资基釐 支持沙特