【研报】新冠疫情影响跟踪系列（五）：国际疫情加剧重点资金偏好什么？-20200303[18页].pdf

1、 策略周报 西部证券西部证券 20202020 年年 0303 月月 0303 日日 。 国际疫情加剧，重点资金偏好什么？ 新冠疫情影响跟踪系列（五） 证 券 研 究 报 告 策略周报 西部证券西部证券 20202020 年年 0303 月月 0303 日日 分析师分析师 张弛张弛 S0800519110001S0800519110001 13918023419 联系人联系人 黄维驰黄维驰 核心结论核心结论 疫情动态：疫情动态：截至3月2日，国内新冠肺炎累计确诊80,303例，累计死亡人数 2948人，累计治愈47,428例，现有疑似587例。其中，新增疑似/确诊病例 近三周皆呈现下降趋势，分

2、别降至31例/129例。反观国际方面，欧洲与韩国 疫情日益加剧，海外累计确诊病例10,679例，本周一新增确诊达到1770例， 已远高于国内增速。从市场资金面来看从市场资金面来看，节后“抄底”资金累计净流入随海，节后“抄底”资金累计净流入随海 外疫情加剧呈现放缓趋势，由“峰值”外疫情加剧呈现放缓趋势，由“峰值”10161016亿降至亿降至853853亿。亿。 内、 外资净流向：内、 外资净流向： 1） 截至3月2日， 陆股通近30日净流入由节后 “峰值” 1,076 亿降至198亿，呈现趋势放缓。其中上周净流入-293亿，按周环比净流出进 一步扩大了65亿； 2）截至上周三两融余额升至11,2

3、62亿元，但随后“见顶 回落”，周五已降至11,022亿元。其中，上周“两融”净流入为49亿，按周 环比减少414亿 或反映或反映受国际疫情影响，受国际疫情影响， 一是外资机构一是外资机构节后节后入市 “抄底”入市 “抄底” 已已逐步逐步转变为加速“出逃”；二是内资机构持续增配节奏转变为加速“出逃”；二是内资机构持续增配节奏也有所也有所放缓放缓。 节后板块累计净流向：节后板块累计净流向：1 1）外资净买入）外资净买入TOP5TOP5行业：行业：食品饮料、医药生物、电 气设备、计算机和休闲服务；2 2）内资净买入）内资净买入TOPTOP5 5行业：行业：电子、计算机、化 工、 医药生物和国防军工

4、。 值得留意， 上周内资净流入Top3的板块： 通信 （27.0 亿）、计算机（11.1亿）和化工（9.9亿），远高于申万28个行业1.2亿的净 流入均值；上周外资仅净流入3个板块：计算机（4.2亿）、电气设备（1.0 亿）和纺织服装（0.1亿）。 上周内外资共同买入计算机，上周内外资共同买入计算机，新增成长行新增成长行 业为业为5 5GG通讯，通讯，意味成长意味成长科技科技行业或仍行业或仍是市场焦点是市场焦点。 节后个股累计净流向：节后个股累计净流向：1）陆股通净流入Top5：贵州茅台、宁德时代、中国 国旅、上海机场以及迈瑞医疗；2)融资融券净流入Top5：TCL集团、四维图 新、华天科技、

5、格力电器以及中环股份。 外资偏好与定价权：外资偏好与定价权：截至2月28日，外资偏好外资偏好TOP5TOP5行业：行业：食品饮料、家用 电器、医药生物、建筑材料及休闲服务；节后偏好明显上升行业：节后偏好明显上升行业：银行、电 气设备和交通运输。外资定价权外资定价权TOP5TOP5行业：行业：家用电器、休闲服务、食品饮 料、建筑材料及医药生物；节后节后定价权定价权权明显上升行业权明显上升行业：休闲服务、银行和 电气设备。外资偏好叠加定价权“占优”外资偏好叠加定价权“占优”TOP5TOP5行业：家用电器、休闲服务、行业：家用电器、休闲服务、 食品饮料、建筑材料及医药生物；其中，节后偏好及定价权“占

6、优”明显上食品饮料、建筑材料及医药生物；其中，节后偏好及定价权“占优”明显上 升的行业升的行业：休闲服务、电气设备以及银行。休闲服务、电气设备以及银行。 外资集中度：外资集中度：截至2月28日CR10/30主要分布于传统消费以及金融行业；自 国际疫情加剧以来由2月25日底部32.77%/50.57%升至33.41%/51.29%， 或反映市场或反映市场乐观情绪有所降温乐观情绪有所降温，“抱团”防御需求转向上升，“抱团”防御需求转向上升。 风险提示：新冠疫情防控不及预期，下行拐点错判。 策略周报 西部证券西部证券 20202020 年年 0303 月月 0303 日日 索引 内容目录 陆股通/港