【财达期货】焦煤焦炭周报：煤焦刚需有支撑，期价止跌企稳-250428（5页）.pdf

1、财达期货财达期货 焦煤焦炭周焦煤焦炭周报报请务必阅读正文之后的免责条款部分数据来源：同花顺、wind，mysteel、财达期货研发部第 1 页 共 5 页财达期货财达期货焦煤焦炭周焦煤焦炭周报报2025-04-28煤焦刚需有支撑，期价止跌企稳煤焦刚需有支撑，期价止跌企稳【期现行情】上周焦煤 2509 合约周五收于 956，周涨幅 0.37%，现货市场主流地区报价偏弱运行。上周焦炭 2509 合约周五收于 1566，周涨幅 0.87%，现货市场主流地区报价暂稳运行。【基本面分析】焦煤：供应端：上周全国 523 家炼焦煤矿山核定产能利用率 88.4%，环比上升 0.7%。全国 110 家洗煤厂开工

2、率 63.01%，环比上升 1.11%；日均产量 53.44 万吨，环比增加 1.34 万吨。上周，炼焦煤矿山稳步复产中，产能利用率小幅增加，山西吕梁煤矿洗煤厂方面开工小幅增加，内蒙地区部分独立洗煤厂开始增产，独立洗煤厂开工也有增加。库存方面，近期焦煤市场情绪转弱，煤矿洗煤厂原煤库存累库，焦钢企业拿货补库放缓，精煤库存小幅增加。需求端：上周，钢厂高炉开工率继续小幅上升保证了焦企维持对焦煤的刚需，原料煤需求有支撑。但目前焦企厂内焦煤库存处于历史同期相对高位，市场焦煤价格回落，对焦煤采购偏谨慎，已消耗厂内当前库存为主。从焦煤线上竞拍来看，上周以降价成交为主，流拍率上升，整体看市场采购情绪仍较谨慎，

3、中间贸易商以观望为主。综合看：上周焦煤供应及需求均小幅上升，从盘面看，上周焦煤 2509 合约止跌企稳窄幅震荡运行，短期以空头趋势对待。研究员姓名：申伟光从 业 资 格 号：F03088716投 资 咨 询 号：Z0019628财达期货财达期货 焦煤焦炭周焦煤焦炭周报报请务必阅读正文之后的免责条款部分数据来源：同花顺、wind，mysteel、财达期货研发部第 2 页 共 5 页焦炭：供应端：上周 Mysteel 统计的全国 230 家独立焦化企业产能利用率 75.27%，环比上升 1.86%。全国 230 家独立焦化企业日均产量 53.66 万吨，环比增加 1.21 万吨。上周 Mystee

4、l 统计的 30 家样本焦化企业吨焦利润为-9 元/吨，环比增加 7 元/吨，上周，焦炭首轮提涨落地后，焦煤价格偏弱运行，焦企吨焦利润进一步得到改善，提高焦企生产积极性，焦化企业产能利用率提升，焦企出货情况改善较顺畅，预计短期内焦炭供应会有小幅增加。港口方面，焦炭现货暂稳运行，库存回落，市场情绪较前期好转。需求端：上周 Mysteel 调研 247 家钢厂高炉开工率 84.33%，环比上升 0.77%；日均铁水产量 244.35 万吨，环比增加 1.23 万吨，钢厂盈利率 57.58%，环上升 2.6%，上周，钢厂高炉开工率及日均铁水产量上升，高炉开工率继续维持高位运行，对焦炭的刚需求较高，且

5、五一假期临近，钢厂补库积极性提高，焦企出货情况较好。从终端需求看，上周螺纹钢表需回落，限制钢厂采购积极性，另外高炉开工率基本见顶，焦炭需求增量有限。综合看：上周焦炭供应及需求均小幅上升。从盘面走势上看，上周焦炭 2509合约止跌企稳区间震荡运行，关注 20 日均线压力位。套利方面：上周焦煤比均值 1.65，从过去 5 年的季节性走势图看，目前处于历史同期相对高位，预计短期宽幅震荡运行为主。关注煤焦现货价格，下游成材需求变化，钢厂生产情况，焦钢企业利润，国际宏观政策及突发性风险冲击。研究员姓名：申伟光从 业 资 格 号：F03088716投 资 咨 询 号：Z0019628财达期货财达期货 焦煤

6、焦炭周焦煤焦炭周报报请务必阅读正文之后的免责条款部分数据来源：同花顺、wind，mysteel、财达期货研发部第 3 页 共 5 页焦煤港口库存焦炭港口库存230 家独立焦化厂焦煤库存230 家独立焦化厂焦炭库存247 家样本钢厂焦煤库存247 家样本钢厂焦炭库存焦煤总库存焦炭总库存财达期货财达期货 焦煤焦炭周焦煤焦炭周报报请务必阅读正文之后的免责条款部分数据来源：同花顺、wind，mysteel、财达期货研发部第 4 页 共 5 页焦化企业开工率全国 247 家钢厂高炉开工