【银河期货】干散货运输周报：干散货运输需求缺乏增量，可用运力偏多运价承压-250510（26页）.pdf

1、干散货运输周报：干散货运输需求缺乏增量，可用运力偏多运价承压研究员：贾瑞林投资咨询证号：Z00183892025年5月10日1GALAXY FUTURES第二章 核心逻辑分析4目录第一章 综合分析与交易策略2第三章 周度数据追踪182GALAXY FUTURES第一章 综合分析与交易策略内容摘要运价表现：截至5月9日，BDI报1299点，相较上周五（5/2）-8.59%，同比-41.03%，周均值环比-3.92%，BCI报1709点，相较上周五-17.8%，同比-51.74%，周均值环比-7.47%，BPI报1353点，相较上周五-1.1%，同比-32.52%，周均值环比-1.57%，BSI报

2、969点，相较上周五+1.47%，同比-34.39%，周均值环比+0.18%，BHSI报554点，相较上周五-1.07%，同比-22.08%，周均值环比-1.27%。综合分析：干散货运输需求整体较弱，BDI持续下跌。海岬型船市场缺乏明显的运输需求增量，市场运力供给较多，租方压价，运价下跌；巴拿马型船市场粮食运输需求持稳，煤炭货盘偏少，运力供给增加运价承压。供给端，截至2025年5月，全球干散货船现有运力14311艘，运力约10.47亿DWT，环比上月+0.19%，同比+2.92%，预计25年运力交付以中小型船为主，占比约80%。综合来看，大型船市场运力较多对运价有所压制，关注6月铁矿发运需求是

3、否有明显增量；中型船市场，粮食货盘持续释放，煤炭方面，虽国内迎峰度夏即将来临，但目前终端电厂库存较高，叠加进口煤价格倒挂，采购意愿不高。整体来看市场缺乏明显运输需求增量，运力供给较多，运价承压，短期预计整体国际干散货运价市场震荡偏弱。3GALAXY FUTURES第二章 核心逻辑分析4目录第一章 综合分析与交易策略2第三章 周度数据追踪184GALAXY FUTURES1.1 本周干散货运输需求偏弱，BDI持续下跌干散货运价指数：截至5月9日，BDI报1299点，相较上周五（5/2）-8.59%，同比-41.03%，周均值环比-3.92%。干散货运输需求整体较弱，BDI持续下跌。海岬型船市场缺

4、乏明显的运输需求增量，市场运力供给较多，租方压价，运价下跌；巴拿马型船市场粮食运输需求持稳，煤炭货盘偏少，运力供给增加运价承压。综合来看，大型船市场运力较多对运价有所压制，关注6月铁矿发运需求是否有明显增量；中型船市场，粮食货盘持续释放，煤炭方面，虽国内迎峰度夏即将来临，但目前终端电厂库存较高，叠加进口煤价格倒挂，采购意愿不高。整体来看市场缺乏明显运输需求增量，运力供给较多，运价承压，短期预计整体国际干散货运价市场震荡偏弱。BDI指数季节图（点）数据来源：波罗的海交易所，Wind，银河期货01000200030004000500060001月2日1月20日2月7日2月25日3月14日4月1日4

5、月19日5月7日5月25日6月12日6月30日7月18日8月5日8月23日9月10日9月28日10月16日11月3日11月21日12月9日2020年2021年2022年2023年2024年2025年5GALAXY FUTURES1.2 大型船运价指数下跌明显，中型船运价指数小幅波动分船型运价指数：截至5月9日，BCI报1709点，相较上周五-17.8%，同比-51.74%，周均值环比-7.47%，BPI报1353点，相较上周五-1.1%，同比-32.52%，周均值环比-1.57%，BSI报969点，相较上周五+1.47%，同比-34.39%，周均值环比+0.18%，BHSI报554点，相较上周

6、五-1.07%，同比-22.08%，周均值环比-1.27%。本周BCI下跌明显，BPI略有承压。海岬型船两大市场整体货盘表现一般，市场运力供给较多，租方压价，市场整体氛围较弱；巴拿马型船市场粮食运输需求持稳，印尼澳洲煤炭货盘有所减少，叠加市场可用运力增加，运价承压。BCI指数季节图（点）BPI指数季节图（点）BSI指数季节图（点）数据来源：波罗的海交易所，Wind，银河期货数据来源：波罗的海交易所，Wind，银河期货数据来源：波罗的海交易所，Wind，银河期货01000200030004000500060007000800090001000011000120001月2日1月24日2月15日3月