【广金期货】有色金属日报：LME买入交割订单提振铜价-250506（5页）.pdf

1、1/5s一、市场概述5 月 6 日，沪铜主力合约开盘价格为 77160 元/吨，最高达到 77970元/吨，最低为 77030 元/吨，收盘于 77600 元/吨，涨幅 0.06%。全天成交量为 8.3 万手，减仓 0.6 万手。持仓量为 17.3 万手，增仓 0.4 万手。二、基本面情况宏观方面,4 月份全球制造业采购经理指数为 49.1%，较上月下降0.5 个百分点，连续 2 个月环比下降。供给方面，嘉能可一季度铜产量较 2024 年同期下降 30%，至 16.79万吨，但 2025 年全年产量预估仍在 85-91 万吨之间，预计未来几个月产量将上升。嘉能可去年生产了大约 95.2 万吨铜

2、。赞比亚矿业部长Paul Kabuswe 表示，该国 2025 年第一季度铜产量在较上年同期的173,000 吨增长约 30%至约 224,000 吨。Kabuswe 在一份声明中说，Konkola 铜矿和 Mopani 铜矿产量增加，促进整体产量增长。需求方面，据 SMM，国内主要精铜杆企业周度(4.25-5.1)开工率小幅微增至 79.88%，环比上升 0.33 个百分点，较预期值低 1.93 个百分点，同比继续上升 18.25 个百分点，新增订单及部分长单执行量有所减少。上周(4,25-5.1)SMM 铜线缆企业开工率为 89.45%，环比下降1.78 个百分点，高于去年同期 14.69

3、 个百分点，低于预计开工率 4.36个百分点。铜价居高不下，下游客户下单积极性受到影响，本周企业新增订单量环比较少，生产同样受到影响。库存方面，5 月 6 日，LME 铜库存下降 1675 吨至 195625 吨。上期所铜仓单下降 3244 吨至 24922 吨。三、后市展望美国下游用铜企业争取在关税落地前大量购入铜提振铜价，需求前置令 LME 和国内铜市快速去库提振铜价。但需注意二季度需求淡季对铜价的需求构成负面影响对铜价的需求构成负面影响。请务必阅读正文之后的免责条款部分相关图表2025 年 5 月 6 日广金期货研究中心有色金属研究员：薛丽冰联系电话：020-88523420从业资格号：

4、F03090983投资咨询号：Z0016886LME 买入交割订单提振铜价有色金属丨日报核心观点投资咨询业务资格证监许可【2011】1772 号有色金属丨日报2/5请务必阅读正文之后的免责条款部分分析师声明本报告署名分析师具有中国期货业协会授予的期货投资咨询执业资格，以勤勉的职业态度、专业审慎的研究方法，使用合法合规的信息，独立、客观地出具本报告。分析师介绍薛丽冰有色金属研究员广州金控期货有限公司研究中心有色金属资深研究员，经济学硕士，中级经济师，国家高级黄金分析师。拥有 13 年以上的金融行业从业经验。具有丰富的期货投资咨询项目服务经验和证券投资咨询经验。荣获 2013 年度最佳有色金属产业

5、服务奖称号，荣获 2014 年度最佳有色金属产业服务奖称号。曾多次在知名财经媒体新浪财经、和讯网、期货日报、投资快报、中金在线和 CSSCI 源期刊、国家中文核心期刊发文。更多期货咨询请关注广金公众号有色金属丨日报3/5请务必阅读正文之后的免责条款部分免责声明本报告中的信息均来源于已公开的资料，尽管我们相信报告中资料来源的可靠性，但我们公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。也不保证我公司所做出的意见和建议不会发生任何的更改，在任何情况下，我公司报告的信息和所表达的意见和建议以及所载的数据、工具及材料均不能作为您所进行期货买卖的绝对依据。由于报告在编写过程中融入了该分析师个人的观点和见解以

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