【国泰期货】棕榈油：短期偏弱，下方有支撑 豆油：单边有回调风险，品种间偏强-250506（4页）.pdf

1、期货研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 棕榈油：棕榈油：短期短期偏弱，下方有支撑偏弱，下方有支撑 豆油豆油：单边单边有回调风险，有回调风险，品种间偏强品种间偏强 李隽钰 投资咨询从业资格号：Z0021380 【基本面跟踪】油脂基本面数据 单位单位收盘价(日盘）收盘价(日盘）涨跌幅涨跌幅收盘价（夜盘）收盘价（夜盘）涨跌幅涨跌幅棕榈油主力元/吨8,1480.34%/豆油主力元/吨7,8320.67%/菜油主力元/吨9,297-0.05%/马棕主力林吉特/吨3,827-1.37%3,801-0.68%CBOT豆油主力美分/磅48.74-1.40%单位单位昨日成交昨日成交成交变动成交变动昨日持

2、仓昨日持仓持仓变动持仓变动棕榈油主力手504,163-46,625346,968-29,104豆油主力手286,750-16,620581,982-23,131菜油主力手290,285-31,107276,579-28,082单位单位棕榈油(24度):广东元/吨一级豆油：广东元/吨四级进口菜油：广西元/吨马棕油FOB离岸价（连续合约）美元/吨单位单位棕榈油（广东）元/吨豆油（广东）元/吨菜油（广西）元/吨单位单位菜棕油期货主力价差元/吨豆棕油期货主力价差元/吨棕榈油59价差元/吨豆油59价差元/吨菜油59价差元/吨期货部分：价格指报告日前一交易日收盘价：涨跌幅（除外盘）以收盘价计算，外盘以收盘

3、价与其前一日结算价计算。基差部分：选取华南油脂价格减主力合约期价；现货部分：指报告日前一交易日价格。前一交易日前一交易日前两交易日前两交易日4683869-121,1491,182-316-34015080价差368现货基差现货基差-7000期货现货基差602现货价格现货价格9,32099023价格变动价格变动8,750-2308,200 资料来源：同花顺 iFinD，Wind，国泰君安期货研究【宏观及行业新闻】【宏观及行业新闻】MPOB 月报前瞻：路透调查显示，预计马来西亚 2025 年 4 月棕榈油库存为 179 万吨，环比 3 月份增长14.8%；产量预计为 162 万吨，比 3 月份增

4、长 16.9%；出口量预计为 110 万吨，比 3 月份增长 9.7%。2022025 5 年年 5 5 月月 6 6 日日 商品研究商品研究 国泰君安期货研究所国泰君安期货研究所 期货研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 MPOA：据马来西亚棕榈油协会（MPOA）发布的数据，马来西亚4月1-30日棕榈油产量预估增加24.62%，其中马来半岛增加 28.06%，沙巴增加 24.07%，沙捞越增加 11.37%，马来东部增加 20.76%。SPPOMA：2025年4月1-30日马来西亚棕榈油单产增加14.5%，出油率增加0.48%，产量增加17.03%。SPPOMA：2025 年 5 月

5、1-5 日马来西亚棕榈油单产增加 61.58%，出油率增加 0.59%，产量增加 60.17%。ITS：马来西亚 4 月 1-30 日棕榈油出口量为 1120747 吨，较上月同期出口的 1066477 吨增加 5.1%。AmSpec：马来西亚 4 月 1-30 日棕榈油出口量为 1087133 吨，较上月同期出口的 1049254 吨增加 3.6%。SGS：预计马来西亚 4 月 1-30 日棕榈油出口量为 825309 吨，较上月同期出口的 827183 吨减少 0.23%。GAPKI：印尼棕榈油协会（GAPKI）公布的数据显示，印尼 2 月出口 280 万吨棕榈油（含精炼产品），高于一年前

6、的 217 万吨。2 月毛棕榈油产量为 379 万吨，低于 1 月的 383 万吨。2 月底棕榈油库存较上月下降23.5%，至 225 万吨。10.据外媒报道，印尼能源部官员 Edi Wibowo 周一表示，截至 4 月 24 日，印尼今年生物柴油消费量为 444 万升。在 1 月至 3 月期间，生物柴油消费量为 320 万升。印尼今年生物柴油的棕榈油强制掺混比例为 40%，高于去年的 35%。据外电消息，多位贸易商称，印度 4 月棕榈油进口量环比下降 24%，为连续第五个月下降，仍低于正常水平，主要是棕榈油价格较其竞争对手豆油的价格升水。据贸易商估计，印度 4 月份棕榈油进口量环比下降 24