【瑞达期货】聚丙烯市场周报-250418（20页）.pdf

1、2025.04.18聚丙烯市场周报关 注 我 们 获取 更 多 资 讯瑞达期货研究院业务咨询添加客服研究研究员：林静宜员：林静宜期货从业资期货从业资格号格号F03139610F03139610期货投资咨询从业证期货投资咨询从业证书号书号Z0021558Z0021558目录1、周度要点小结2、期现市场3、产业情况4、期权市场分析3来源：瑞达期货研究院 周度要点小结 价格：截至2025年4月18日收盘，PP2509合约报7124元/吨，较上周收盘-0.90%。供需基本面缺乏明显改善，期货价格震荡下跌。基本面：供应端，本周中海壳牌、裕龙石化、宁波金发等装置停车检修，PP产量环比-1.12%至74.8

2、5万吨，产能利用率环比-0.97%至78.07%。需求端，本周PP下游各行业开工率涨跌互现、窄幅变化，下游行业平均开工率环比-0.09%至50.26%。库存方面，本周PP库存环比-2.85%至83.89万吨，库存压力中性偏高。PP行业集中检修，生产企业库存环比-2.83%；下游企业逢低拿货，贸易商库存环比-4.23%；关税政策引发避险情绪，出口成交下滑，港口库存仅小幅去化，环比-0.26%。当前库存压力中性偏高。成本方面，本周油制成本环比下降至7154.67，利润小幅修复；煤制成本环比上升至6615.92，利润小幅收缩。展望：4月至5月PP行业集中检修，下周中沙天津、辽阳石化、长岭石化等装置计

3、划停车，产量、产能利用率预计持续下降。“金三银四”旺季收尾，终端产品出口受关税抑制，下游订单跟进不足、开工率由涨转跌。成本方面，OPEC+提出超产补偿计划，叠加中东地缘局势存在恶化可能，国际油价预计偏强波动。PP2509短期预计震荡走势，PP2509下方关注7050附近支撑，上方关注7200附近压力。4 期货市场情况-期货价、成交量图1、聚丙烯主力合约收盘价来源：同花顺瑞达期货研究院图2、聚丙烯主力合约成交量来源：同花顺瑞达期货研究院主力收盘价环比下跌、主力成交有所缩量650070007500800085009000950010000聚丙烯主力收盘价（元聚丙烯主力收盘价（元/吨）吨）2022年

4、2023年2024年2025年三年平均01000002000003000004000005000006000007000008000009000001000000聚丙烯主力成交量（手）聚丙烯主力成交量（手）2022年2023年2024年2025年三年平均5图3、聚丙烯主力合约持仓量图4、聚丙烯期货仓单来源：同花顺瑞达期货研究院来源：同花顺瑞达期货研究院 期货市场情况-净持仓、仓单持仓量环比上升；注册仓单数量环比上升7000107000207000307000407000507000607000707000807000聚丙烯主力持仓量（手）聚丙烯主力持仓量（手）2022年2023年2024年20

5、25年三年平均020004000600080001000012000聚丙烯仓单（手）聚丙烯仓单（手）2022年2023年2024年2025年三年平均6图5、聚丙烯期货9月-1月合约价差图6、聚丙烯期货1月-5月合约价差来源：同花顺瑞达期货研究院来源：同花顺瑞达期货研究院 期货市场情况-月差9-1月差小幅震荡、1-5月差走弱-300-200-1000100200300400聚丙烯聚丙烯9 9-1 1月差月差2022年2023年2024年2025年三年平均-300-200-1000100200300400500聚丙烯聚丙烯1 1-5 5月差月差（元（元/吨）吨）2022年2023年2024年202

6、5年三年平均7图7、聚丙烯期货5月-9月合约价差图8、PE-PP价差来源：同花顺瑞达期货研究院来源：同花顺瑞达期货研究院 期货市场情况-月差、价差5-9月差走强；L-PP价差走弱-500-400-300-200-1000100200300聚丙烯聚丙烯5 5-9 9月差月差（元（元/吨）吨）2022年2023年2024年2025年三年平均-600-400-200020040060080010001200L L-PPPP盘面价差盘面价差（元（元/吨）吨）2022年2023年2024年2025年三年平均8图9、国内聚丙烯市场价图10、海外聚丙烯价格来源：同花顺瑞达期货研究院来源：wind 瑞达期货研