【华泰期货】日报：苹果西部交易重心转移，成交好转-250408（10页）.pdf

1、日报日报|20252025-0404-0808 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 第 1 页 第 1 页 2025年期货市场研究报告 苹果西部交易重心转移，成交好转苹果西部交易重心转移，成交好转 苹果观点 市场要闻与重要数据市场要闻与重要数据 期货方面，昨日收盘苹果2505合约7887元/吨，较前一日变动-5元/吨，幅度-0.06%。现货方面，山东栖霞80#一二级晚富士价格4.05元/斤，较前一日变动+0.00元/斤，现货基差AP05+213，较前一日变动+5；陕西洛川70#以上半商品晚富士价格4.20元/斤，较前一日变动+0.00元/斤，现货基差AP05+513，较前一日变动+5。近期市场

2、资讯，苹果产区交易表现平稳，客商多按需拿货，性价比高的货源走货较快。西部产区客商货源交易为主，价格表现稳硬，部分客商包装自存货源发市场；果农货陆续清库，剩余货源果农多存惜售情绪；山东产区成交多以高性价比货源为主，低价区货源走货加快，好货成交不快，整体出货稳定，果农惜售情绪普遍。销区市场到车下滑，清明备货基本完成，下游拿货商拿货尚可，中转库积压不多，走货好转。陕西洛川产区目前库内果农统货70#起步主流价格3.5元/斤左右，客商货源3.7-4.5元/斤，70#高次2.7元/斤左右，以质论价。山东栖霞产区果农三级1.8-2.0元/斤，果农80#以上统货2.4-3.0元/斤，80#一二级片红3.5-4

3、元/斤。市场分析市场分析 昨日苹果期价微幅收跌，产区库存同比低位，节后客商按需拿货，果农存惜售情绪，预计短期苹果价格维稳为主。上周清明备货结束，不同产区走货情况有所差异，整体氛围尚可。综合来看，周内苹果较去年同期的去库速度有所加快，基本面无明显矛盾，西部交易重心转移至客商货源交易，山东成交有所升温。销区方面，受到节日提振，周内到货有所增加。现货价格方面，周内整体维持稳定为主，部分产区价格稳中偏硬。郑商所发布自3月25日起暂停齐鲁泉源供应链有限公司指定苹果交割厂库及车(船)板交割服务机构的交割业务，引发了市场对可交割货源减少的担忧，推动近月合约显著走强。不过目前来看，该消息对于实际供需影响或较有

4、限。目前苹果的生长周期已进入萌芽期，果树开始生长枝丫，后续需重点关注主产区低温天气的实际影响。当前苹果交割博弈加剧，盘面波动加大，短期来看预计期现货价格偏乐观看待。本周关注重点：客商补货持续性、替代品的生长情况、低温对新季果树生长的影响等。策略策略 宽幅震荡 风险风险 产区天气情况、货源质量问题 红枣观点红枣观点 市场要闻与重要数据市场要闻与重要数据 期货方面，昨日收盘红枣2505合约9015元/吨，较前一日变动-15元/吨，幅度-0.17%。现货方面，河北一级灰枣现货价格8.40元/公斤，较前一日变动+0.00元/公斤，现货基差CJ05-615，较前一日变动+15。日报日报|20252025

5、-0404-0808 2025年期货市场研究报告 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 第 2页 第 2页 近期市场资讯，新疆产区灰枣主产区收购均价参考5.33元/公斤，阿克苏地区红枣主流成交价格参考4.00-5.50元/公斤，阿拉尔地区主流成交价格参考4.80-5.60元/公斤，喀什地区质量不错的货价格在5.50-6.50元/公斤，麦盖提地区主流成交价格在5.00-6.00元/公斤。河北崔尔庄市场停车区到货8车，到货以成品及等外为主，客商按需采购成交一般。广东如意坊市场到货8车价格暂稳，根据到货质量不同价格不一，参考到货特级11.00-11.80元/公斤，一级8.80-9.50元/公斤，客商挑

6、选合适货源按需采购，早市成交1车。市场分析市场分析 红枣期货昨日收跌，传统淡季整体购销氛围清淡，客商按需采购合适货源，短期现货价格维稳为主。综合来看，2024年红枣丰产超预期，受低价红枣的影响，春节旺季的消费也超预期，市场对红枣基本面无明显分歧。当前期现货价格均处于历史低位，时令水果供应不断增加，滋补需求减弱，红枣的旺季消费已过，按照红枣的季节性规律来看，消费的淡季会持续到9月份，短期内难看到上涨的动力，同时仓单成本在9000元左右有所支撑，下方空间也有限，因此当前出现淡季需求疲软，买家较少，客商利润较低存在惜售情绪的状况。从盘面交割博弈的角度来看，当前2505合约持仓近一个月从13万手下降至