【华泰期货】新能源及有色金属日报：工业硅触及跌停，短期需关注风险管控-250729（7页）.pdf

1、新能源及有色金属新能源及有色金属日报日报|20252025-0707-2929 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 第 1 页 第 1 页 2025年期货市场研究报告 工业硅触及跌停，短期需关注风险管控工业硅触及跌停，短期需关注风险管控 工业硅：市场分析市场分析 2025-07-28，工业硅期货价格触及跌停，主力合约2509开于9100元/吨，最后收于8915元/吨，较前一日结算变化（-775）元/吨，变化（-8.00）%。截止收盘，2509主力合约持仓279068手，2025-07-28仓单总数为50113手，较前一日变化403手。供应端：工业硅现货价格下跌。据SMM数据，昨日华东通氧553

2、#硅在9800-10100（-150）元/吨；421#硅在10000-10400（-150）元/吨，新疆通氧553价格9300-9400（-150）元/吨，99硅价格在9200-9400（-150）元/吨。昆明、黄埔港、天津、西北、新疆、上海地区硅价也下调。四川地区硅价持稳。97硅价格同样持稳。消费端：据SMM统计，有机硅DMC报价12100-12800（0）元/吨。根据百川报道，山东某企业DMC报12300元/吨，其他企业封盘不报，有机硅市场供应出现收缩,叠加原料端金属硅价格上涨，生产厂家的挺价意愿显著增强。策略 上周五反内卷带动商品情绪有所降温，工业硅基本面表现一般，供应端有一定复产，消费

3、端有机硅受某大厂事故影响开工降低。近期商品受“反内卷”政策预期影响较大，周五情绪有所消退，工业硅跟随整体商品情绪下跌，从估值来看，9000元/吨左右为多数企业现金成本，目前估值相对合理，后续盘面宽幅震荡运行。单边：中性 跨期：无 跨品种：无 期现：无 期权：无 风险 1、西北与西南复产及新增产能投产情况；2、多晶硅企业开工变化；3、政策端扰动；4、宏观及资金情绪；5、有机硅企业开工情况。多晶硅：多晶硅：市场分析市场分析 2025-07-28日，多晶硅期货主力合约2509宽幅震荡，开于48000元/吨，最后收于49405元/吨，收盘价较上一交易日变化-5.84%。主力合约持仓达到136295（前

4、一交易日155168）手，当日成交581460手。多晶硅现货价格持稳，据SMM统计，N型料44.00-49.00（0.00）元/千克，n型颗粒硅43.00-46.00（0.00）元/千克。据SMM统计，多晶硅厂家库存降低，硅片库存增加，最新统计多晶硅库存24.30，环比变化-2.41%，硅片库存17.87GW，环比11.55%，多晶硅周度产量25500.00吨，环比变化10.87%，硅片产量11.20GW，环比变化0.90%。硅片方面：国内N型18Xmm硅片1.15（0.05）元/片，N型210mm价格1.50（0.05）元/片,N型210R硅片价格1.30(0.05)元/片。新能源及有色金属

5、新能源及有色金属日报日报|20252025-0707-2929 2025年期货市场研究报告 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 第 2页 第 2页 电池片方面：高效PERC182电池片价格0.27(0.00)元/W;PERC210电池片价格0.28(0.00)元/W左右；TopconM10电池片价格0.29(0.01)元/W左右；Topcon G12电池片0.28(0.00)元/w；Topcon210RN电池片0.28(0.00)元/W。HJT210半片电池0.37(0.00)元/W。组件：PERC182mm主流成交价0.67-0.74（0.00）元/W，PERC210mm主流成交价0.69-

6、0.73（0.00）元/W，N型182mm主流成交价格0.68-0.70（0.00）元/W，N型210mm主流成交价格0.68-0.70（0.00）元/W。策略策略 目前多晶硅主要受政策扰动影响，光伏行业反内卷政策与方案仍在推进中，后续需关注政策推进进度及实际落实情况，短期反内卷政策引发情绪有所降温，多晶硅期货盘面短期回调，盘面含税完全成本或为主要支撑位。近期盘面波动较大，参与者需注意风险管控，需持续跟进政策落实情况以及现货价格向下传导情况，年内预计会出台相关政策，从中长线来看，多晶硅适合逢低布局多单。单边：短期区间操作 跨期：无 跨品种：无 期现：无 期权：无 风险风险 1、行业自律对上下游