【东证期货】氧化铝周度报告：矿石扰动平息，氧化铝供给转为过剩-250615（13页）.pdf

1、有有色色金金属属重要事项：重要事项：本报告版权归上海东证期货有限公司所有。未获得东证期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成交易建议，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。有关分析师承诺，见本报告最后部分。并请阅读报告最后一页的免责声明。有关分析师承诺，见本报告最后部分。并请阅读报告最后一页的免责声明。、smingfTable_TitlesmingfTabl

2、e_Title矿石扰动平息，矿石扰动平息，氧化铝供给转为过剩氧化铝供给转为过剩Table_RankTable_Rank走势评级：走势评级：氧化铝：震荡氧化铝：震荡报告日期：报告日期：20252025 年年 6 6 月月 1515 日日Table_SummaryTable_Summary矿石扰动平息，氧化铝供给转为过剩矿石扰动平息，氧化铝供给转为过剩原料：上周国内矿石价格短期暂稳，山西矿 58/5 的含税报价 700元/吨，河南的 58/5 的含税价格为 668 元/吨,贵州 60/6 铝土矿的到厂含税价格维持 596 元/吨。环保督察组进驻山西地区，不过对矿山产出影响有限，山西目前开采的矿山仍

3、在继续开采，停产企业亦未出现复产动向。河南省环保监管力度持续强化，导致区域矿石产能释放受到限制。南方主产区进入传统雨季，后续矿山将面临季节性考验。进口方面，几内亚高品位铝土矿（45/3）成交价稳定在 75 美元/干吨。SMB 方面暂无减产计划，同时在AXIS 矿区矿山停产后有计划增加矿石出口量。几内亚雨季影响犹存，7-8 月份对发运影响将较为明显。期内新到矿石 391.3 万吨，其中新到几内亚资源 332.5 万吨，澳大利亚资源 58.8 万吨。几内亚至中国的 Cape 船运费小幅上涨至 26 美元/吨。氧化铝：上周氧化铝现货价格下跌。阿拉丁（ALD）北方综合价格在 3180-3280 元/吨

4、，较上周下跌 65 元/吨；国产加权指数3192.4 元/吨，较上周下跌 109.8 元/吨。进口氧化铝港口报价在3250-3300 元/吨，较上周持平。大型氧化铝企业以执行长单为主，对现货市场参与度降低，市场对远期供应形势较为担忧。本周北方市场成交 1.25 万吨现货氧化铝，较上周增 0.85 万吨，主要集中在河南区域，加权成交价格 3217 元/吨，较上周下跌 88 元/吨。海外方面，海外暂无氧化铝现货成交消息传出，海外资源供应逐步增量，海外氧化铝价格压力渐增。截止当周，国内氧化铝完全成本为 2929 元/吨，实时利润为 381 元/吨。供应方面，河北新增产能释放，国内氧化铝产能继续修复，

5、全国氧化铝建成产能 11292 万吨，运行 9265 万吨，较上周增 200 万吨，开工率 82%。风险提示风险提示几内亚矿石供给出现扰动。孙伟东孙伟东首席分析师首席分析师(有色金属有色金属)从业资格号：F3035243投资咨询号：Z0014605Tel:8621-63325888Email:周度报告周度报告氧化铝氧化铝主力合约行情走势图（氧化铝）主力合约行情走势图（氧化铝）有色金属-氧化铝-周度报告 2025-06-152期货研究报告目录目录1、氧化铝氧化铝产业链周度概述产业链周度概述.42、周内产业链重点事件消息汇总、周内产业链重点事件消息汇总.53、产业链上下游重点数据监测、产业链上下游

6、重点数据监测.63.1、原料及成本端、原料及成本端.63.2、氧化铝价格及供需平衡、氧化铝价格及供需平衡.83.3、氧化铝库存及仓单、氧化铝库存及仓单.94、风险提示、风险提示.11有色金属-氧化铝-周度报告 2025-06-153期货研究报告图表目录图表目录图表图表 1 1：国产铝土矿价格：国产铝土矿价格.6图表图表 2 2：进口铝土矿价格：进口铝土矿价格.6图表图表 3 3：国内铝土矿港口库存：国内铝土矿港口库存.6图表图表 4 4：主要铝土矿进口国港口发运量：主要铝土矿进口国港口发运量.6图表图表 5 5：主要铝土矿进口国海漂库存：主要铝土矿进口国海漂库存.7图表图表 6 6：国内烧碱价