【宝城期货】甲醇周报：中东动乱升级 甲醇强势上涨-250601（11页）.pdf

1、甲醇甲醇|周报专业研究专业研究创造价值创造价值1 1/1111请务必阅读文末免责条款请务必阅读文末免责条款x300032025 年 6 月 13 日甲醇周报专业研究专业研究创造价值创造价值中东动乱升级 甲醇强势上涨核心观点核心观点甲醇：甲醇：由于本周五以色列突然攻击伊朗，导致伊朗核设施被损毁。作为中东地区的重要化工生产国与出口国，伊朗的甲醇产业在这次冲突中受到波及，市场对甲醇外运受阻的担忧迅速升温，直接推动周五国内甲醇期货 2509 合约大幅上涨 4.14%至 2389 元/吨，当周累计涨幅达 5.52%。市场看涨意愿回升，地缘风险成为主要驱动因子。短期来看，由于伊朗核设施被攻击，伊朗军方高层

2、被斩首，以色列和伊朗的冲突进一步升级，双方大战一触即发，中东地缘动乱局势扩大化。战争因子凸显令伊朗甲醇外运面临较大风险，能源商品或受霍尔木兹海峡被封锁而陷入短缺。在利多因素提振下，预计后市甲醇期货 2509 合约或将维持偏强格局运行。（仅供参考，不构成任何投资建议）请务必阅读文末免责条款部分甲醇-MA投资咨询业务资格：证监许可【投资咨询业务资格：证监许可【20112011】17781778 号号宝城期货研究所姓名：姓名：陈栋陈栋宝城期货投资咨询部宝城期货投资咨询部从业资格证号：从业资格证号：F0251793F0251793投资咨询证号：投资咨询证号：Z00Z000 016161717电话：电话

3、：0571-870571-870060068 87373邮箱：邮箱：报告日期：报告日期：20252025 年年 6 6 月月 1313 日日作者声明作者声明本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，期货投资咨询资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。甲醇甲醇|周报专业研究专业研究创造价值创造价值2 2/1111请务必阅读文末免责条款请务必阅读文末免责条款正文正文目录目录1 1 市场回顾市场回顾.4 41.11.1 甲醇现货价格大幅上涨，基差升水大幅收敛甲醇现货价

4、格大幅上涨，基差升水大幅收敛.4 41.21.2 偏多因素支撑偏多因素支撑 甲醇企稳反弹甲醇企稳反弹.5 52 2 甲醇市场供需甲醇市场供需情况分析情况分析.5 52.12.1 国内甲醇开工率略微增加国内甲醇开工率略微增加 周度产量周度产量小幅小幅增加增加.5 52.22.2 海外甲醇船货到港增多海外甲醇船货到港增多 进口压力回升进口压力回升.6 62.32.3 甲醇下游需求改善有限甲醇下游需求改善有限 烯烃利润大幅萎缩烯烃利润大幅萎缩.7 72.42.4 港口库存大幅增加港口库存大幅增加 内陆库存内陆库存略微略微增加增加.9 92.2.5 5 国内煤制甲醇国内煤制甲醇盈利盈利程度程度小幅增加

5、小幅增加.9 93 3 结论结论.1 10 0甲醇甲醇|周报专业研究专业研究创造价值创造价值3 3/1111请务必阅读文末免责条款请务必阅读文末免责条款图表目录图表目录图 1 国内甲醇现货价格走势.4图 2 甲醇基差走势.4图 3 华东和关中地区甲醇现货价格.4图 4 华东和华中地区甲醇现货价格.4图 5 甲醇期货价格走势.5图 6 甲醇 9-1 月差走势.5图 7 国内甲醇周度产量走势（万吨）.6图 8 国内甲醇开工率走势.6图 9 甲醇进口与华东报价及价差走势.7图 10 国内甲醇进口量走势.7图 11 国内甲醛开工率走势.8图 12 国内二甲醚开工率走势.8图 13 国内醋酸开工率走势.

6、8图 14 国内 MTBE 开工率走势.8图 15 国内 MTO/MTP 开工率走势.8图 16 国内盘面烯烃利润走势.8图 17 国内港口甲醇库存走势.10图 18 国内甲醇社会库存走势.10图 19 我国西北煤制甲醇成本及盘面利润.10图 20 我国山东煤制甲醇成本及盘面利润.10图 21 我国内蒙煤制甲醇成本及盘面利润.10图 22 我国西北山东内蒙地区甲醇市场报价走势.10甲醇甲醇|周报专业研究专业研究创造价值创造价值4 4/1111请务必阅读文末免责条款请务必阅读文末免责条款1 1 市场回顾市场回顾1.1.1 1 甲醇甲醇现货价格现货价格大幅上涨，基差升水大幅收敛大幅上涨，基差升水大