月酝知风之电子信息行业：行业景气度分化半导体维持高景气-220614（18页）.pdf

1、月酝知风之电子信息行业月酝知风之电子信息行业行行业景气度分化业景气度分化，半，半导体维持高景气导体维持高景气平安证券研究所电子信息团队2022年年06月月14日日证券研究报告证券研究报告行业评行业评级：级：电子电子 强强于大市（维于大市（维持）持）计算机计算机 强于大市（维持）强于大市（维持）智能制造智能制造 强于大市（维持）强于大市（维持）请务必阅读正文后免责条款 核心摘要核心摘要 电子电子：行业景气度分化行业景气度分化，半，半导体维持高景气导体维持高景气。结构性驱动因素尤其是电动车、可再生能源创造出新的芯片需求，英飞凌表示一季度积压的订单金额已达370亿欧元，是2021年营收的3倍之多。半

2、导体上游硅片也供不应求，日本硅晶圆大厂SUMCO计划提价30%，预示行业景气度仍在持续。我们继续看好半导体行业供需不平衡带来的国产替代机会，建议关注具有高景气度的细分赛道如功率器件、硅片等，推荐相关标的新洁能、时代电气、士兰微。 计算机：行业细分领域龙头已具备较好的投资机会，我们持续看好数字经济主赛道。计算机：行业细分领域龙头已具备较好的投资机会，我们持续看好数字经济主赛道。建议重点关注云计算、信创、工业软件/工业互联网、智能汽车等主题。强烈推荐广联达、中科创达，推荐金山办公、德赛西威、中望软件，建议关注中控技术。 智能制造：关注锂电设备投资机会。智能制造：关注锂电设备投资机会。随着产业支持政

3、策的落地，2022年下半年新能源车销量有望超预期。目前锂电设备企业在手订单饱满，下半年，国产电池企业和海外巨头有望开启新一轮设备招标，设备企业迎来订单体量上升和盈利水平提升的机会。建议关注先导智能、杭可科技、利元亨、赢合科技、联赢激光等。此外建议关注新技术带来的新机会，如东威科技、宁波精达、景津装备。 风险提风险提示：示：1）宏观经济下行风险；2）下游需求不及预期风险；3）市场竞争加剧风险；4) 国产替代不及预期风险。 nMrOpOmPvNmRtRtQwPoMmNbRaO9PnPoOoMsQlOpPqOkPpOqMbRmMuNvPpOsNvPnOnP电电子子：供不应求，：供不应求，日本日本硅晶

4、圆大硅晶圆大厂厂SUMCOSUMCO计划提价计划提价30%30% 作为半导体的最上游材料，硅片的产能是制约全球半导体供需关系的重要因素之一。据日经亚洲6月9日报道，由于强劲的需求和供应收紧，日本大型半导体材料企业纷纷开始涨价。其中硅晶圆大厂胜高(SUMCO)计划在2022年至2024年间将晶片制造商的长期合约价格提高约30%。 根据SEMI发布的数据显示，2021年全球硅片的出货量同比增加了14%，总出货量达到141.65亿平方英寸，收入同比增长了13%，达到126.2亿美元。资料来源：SEMI、SUMCO，平安证券研究所全全球球1212英寸硅片产能英寸硅片产能全球硅片出全球硅片出货货量量及收

5、入及收入3024681012140200040006000800010000120001400016000出货量（MSI，左轴）收入（十亿美金，右轴） 电子：电子： 2022Q12022Q1全球半导体设备出货金额同比增长全球半导体设备出货金额同比增长5%5% SEMI在6月1日发布的全球半导体设备市场报告中公布，2022Q1全球半导体设备出货金额同比增长5%，达到247亿美元，因季节性疲软，环比下降了10%。由于加大了国内芯片制造的支持力度，北美和欧洲的设备支出季度环比实现两位数的良好增长。 据SEMI的数据统计，2021年全球半导体制造设备销售额相比2020年的712亿美元增长了44%，达到

6、1026亿美元的历史新高。中国第二次成为半导体设备的最大市场，销售额增长58%，达到296亿美元。资料来源：SEMI，平安证券研究所2022Q12022Q1全全球各地区半导体设备出货金额（单球各地区半导体设备出货金额（单位位：十亿：十亿美元）美元）20212021年全年全球各地区半导体设备出货金额（单位球各地区半导体设备出货金额（单位：十十亿亿美元）美元）4RegionRegion1Q20221Q20224Q20214Q20211Q20211Q2021QOQQOQYOYYOYChinaChina7.578.185.96-7%27%KoreaKorea5.155.497.31-6%-29%Chi