【万联证券】策略深度报告：北交所专精特新指数发布，关注专精特新企业配置机会-250711（23页）.pdf

1、 Table_RightTitle 策略研究策略研究|策略深度报告策略深度报告 Table_Title 北交所专精特新指数发布，关注专精特新企北交所专精特新指数发布，关注专精特新企业配置机会业配置机会 Table_ReportType 策略深度策略深度报告报告 Table_ReportDate 2025 年 07 月 11 日 Table_Summary 投资要点：投资要点：北交所专精特新指数发布北交所专精特新指数发布：北证专精特新指数为从北京证券交易所专精特新“小巨人”上市公司证券中选取市值最大的 50 只作为指数样本，以反映北交所专精特新上市公司证券整体表现的指数。北证专精特新指数是 A

2、股全市场首个专精特新指数，进一步体现了北交所服务创新型中小企业主战地的定位，引导投资者关注和支持创新能力强、成长潜力大的专精特新中小企业，将更好地反映北交所专精特新上市公司的整体表现。我国强化科技创新，支持专精特新企业发展我国强化科技创新，支持专精特新企业发展：根据世界知识产权组织评估，2024 年我国创新指数在 G20 成员国中排名第 11 位。创新能力实现突破。从发明专利看，2024 年我国每万人口高价值发明专利拥有量为 14 件，提前完成“十四五”规划目标，较 2020 年实现翻番。2019 年以来，我国每年 PCT 申请量均超过美国、日本。2024 年，我国 PCT 申请量突破 7 万

3、件。2024 年 9 月以来，中央出台系列支持专精特新企业发展政策，主要聚焦于融资环境优化和数字化转型。融资方面，政策着力推动金融制度创新优化专精特新企业融资渠道与服务体系。数字化转型方面，政策优先支持专精特新企业分类梯次开展数字化改造。第六批全国专精特新企业优势突出：第六批全国专精特新企业优势突出：2024 年 9 月，全国各地陆续披露第六批专精特新企业名单。从汇总的数据看，第六批全国专精特新企业共计 3012 家，其中 118 家为上市公司。从已上市的企业所属行业分布看，按企业数量统计，前三大行业为汽车零部件、专用设备和半导体。盈利能力方面，2024 年全国第六批专精特新已上市企业合计营业

4、收入同比增长 9.70%、归母净利润同比增长 16.6%。近三年来，第六批专精特新已上市企业规模扩张速度较快，合计归母净利润逐年增加，同比增速波动较大。研发投入方面，从研发强度看，第六批专精特新已上市企业研发强度呈逐年上升趋势，各企业更加着力于增强创新能力。结合估值看，截至 2025 年 6 月 30 日，全国第六批专精特新已上市企业总体市盈率（PE-TTM）为 78.37，高于北证上市公司总体市盈率，也高于专精特新企业所属申万二级行业整体市盈率，反映市场对专精特新企业的成长预期更高。在自动化设备及计算机设备领域，预计专精特新效应将更Table_Authors 分析师分析师:宫慧菁宫慧菁 执业

5、证书编号：S0270524010001 电话：18028875418 邮箱： Table_ReportList 相关研究相关研究 金融加力支持高质量发展 固本强基，向新向好 改革深化稳市场信心 证券研究报告证券研究报告 策略深度报告策略深度报告 策略研究策略研究 3400 Table_Pagehead 证券研究报告证券研究报告|策略报告策略报告 万联证券研究所 第 2 页 共 23 页 为显著，估值水平更高。专精特新并购重组案例增多，资源加速整合或带来配置机专精特新并购重组案例增多，资源加速整合或带来配置机会：会：系列资本市场新政对专精特新中小企业，尤其是科技类企业加大支持力度。监管层密集出台

6、政策优化并购重组机制。截至 6 月 30 日，2025 年以来，第六批专精特新已上市企业中共有 36 家披露并购重组事件，共有并购重组事件51 起。一方面，在经济转型升级的背景下，传统行业或大型上市公司可通过并购较快获取技术优势、提升产品附加值，以实现自身转型。专精特新企业凭借其在细分领域的技术研发积累和创新能力，成为具有吸引力的标的。另一方面，部分优质专精特新企业面临融资渠道有限、规模扩张瓶颈等压力，被并购或成为其实现跨越式发展或资源整合的重要路径。投资建议：投资建议：当前我国加快科技创新，研发强度、创新领域专业化程度、专利申请量等指标明显提高。同时，政策大力支持专精特新企业发展，2024