CMF：积极财政政策下的财政空间（2022）（63页）.pdf

1、积极财政政策下的财政空间积极财政政策下的财政空间C M FC M F 宏 观 经 济 热 点 问 题 研 讨 会宏 观 经 济 热 点 问 题 研 讨 会 第第 4 84 8 期期主 办 单 位 ： 中 国 人 民 大 学 国 家 发 展 与 战 略 研 究 院 、 中 国 人 民 大 学 经 济 学 院 、 中 诚 信 国 际 信 用 评 级 有 限 公 司承 办 单 位 ： 中 国 人 民 大 学 经 济 研 究 所积极财政政策下的财政空间积极财政政策下的财政空间报 告 人 ： 秦 聪报 告 人 ： 秦 聪2 0 2 22 0 2 2 年年 5 5 月月 2 52 5 日日目目 录录一、热

2、点背景：积极一、热点背景：积极+ +可持续可持续= =稳稳二、热点聚焦：今年有多少财政空间可以期待二、热点聚焦：今年有多少财政空间可以期待三、政策建议：如何三、政策建议：如何“呵护呵护”宝贵的财政空间宝贵的财政空间目 录目 录一 、 热 点 背 景 ： 积 极一 、 热 点 背 景 ： 积 极 + + 可 持 续可 持 续 = = 稳稳积极积极+ +可持续可持续= =稳稳2008年积极=稳2020年积极+可持续=稳2022年财政空间一 、 热 点 背 景 ： 积 极一 、 热 点 背 景 ： 积 极 + + 可 持 续可 持 续 = = 稳稳1.1. 1.1. 近十年中央经济工作会议对积极财政

3、政策的表述近十年中央经济工作会议对积极财政政策的表述时间时间财政政策表述财政政策表述中共中央政中共中央政治局会议治局会议2022年要加大宏观政策调节力度，扎实稳住经济，努力实现全年经济社会发展预期目标，保持经济运行在合理区间。要加快落实已经确定的政策，实施好退税减税降费等政策。要抓紧谋划增量政策工具，加大相机调控力度，把握好目标导向下政策的提前量和冗余度。中央经济工中央经济工作会议作会议2021年积极的财政政策要提升效能，更加注重精准、可持续。要保证财政支出强度，加快支出进度。实施新的减税降费政策，强化对中小微企业、个体工商户、制造业、风险化解等的支持力度，适度超前开展基础设施投资。党政机关要

4、坚持过紧日子。严肃财经纪律。坚决遏制新增地方政府隐性债务。2020年积极的财政政策要提质增效、更可持续，保持适度支出强度，增强国家重大战略任务财力保障，在促进科技创新、加快经济结构调整、调节收入分配上主动作为，抓实化解地方政府隐性债务风险工作，党政机关要坚持过紧日子。2019年积极的财政政策要大力提质增效，更加注重结构调整，坚决压缩一般性支出，做好重点领域保障，支持基层保工资、保运转、保基本民生。2018年积极的财政政策要加力提效，实施更大规模的减税降费，较大幅度增加地方政府专项债券规模。2017年积极的财政政策取向不变，调整优化财政支出结构，确保对重点领域和项目的支持力度，压缩一般性支出，切

5、实加强地方政府债务管理。2016年财政政策要更加积极有效，预算安排要适应推进供给侧结构性改革、降低企业税费负担、保障民生兜底的需要。2015年积极的财政政策要加大力度，实行减税政策，阶段性提高财政赤字率，在适当增加必要的财政支出和政府投资的同时，主要用于弥补降税带来的财政减收，保障政府应该承担的支出责任。2014年积极的财政政策要有力度2013年必须继续实施积极的财政政策。要进一步调整财政支出结构，厉行节约，提高资金使用效率，完善结构性减税政策，扩大营改增试点行业。2012年实施积极的财政政策，要结合税制改革完善结构性减税政策。各级政府要厉行节约，严格控制一般性支出，把钱用在刀刃上。一 、 热

6、 点 背 景 ： 积 极一 、 热 点 背 景 ： 积 极 + + 可 持 续可 持 续 = = 稳稳1.2. 1.2. “热热”而不而不“新新”的的“可持续可持续”从学术研究的从学术研究的“新新”到政策研究的到政策研究的“热热”1219851985年：年：Buiter等首次定义财政可持续性20202020年：年：中央经济工作会议在积极财政政策相关要求中重点强调可持续的问题一 、 热 点 背 景 ： 积 极一 、 热 点 背 景 ： 积 极 + + 可 持 续可 持 续 = = 稳稳1.2. 1.2. “热热”而不而不“新新”的的“可持续可持续”债务的角度一是聚焦于政府的债务融资能力（Buit