【开源证券】开源晨会-250526（18页）.pdf

1、晨会纪要晨会纪要 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1/18 2025 年 05 月 26 日 沪深沪深300及创业板指数近及创业板指数近1年走势年走势 数据来源：聚源 昨日涨跌幅前五行业昨日涨跌幅前五行业 行业名称 涨跌幅(%)汽车 0.423 医药生物 0.417 基础化工 0.052 有色金属-0.069 钢铁-0.517 数据来源：聚源 昨日涨跌幅后五行业昨日涨跌幅后五行业 行业名称 涨跌幅(%)计算机-1.970 综合-1.841 传媒-1.786 美容护理-1.715 交通运输-1.666 数据来源：聚源 开源晨会开源晨会 0526 晨会纪要晨会纪要 吴梦迪（分析师）吴梦迪（

2、分析师） 证书编号：S0790521070001 观点精粹观点精粹 总量视角总量视角【策略】理解消费今年以来的领涨【策略】理解消费今年以来的领涨从总量到结构从总量到结构投资策略周报投资策略周报-20250524【固定收益】微观结构拥挤度高，转债防范阶段调整【固定收益】微观结构拥挤度高，转债防范阶段调整固收专题固收专题-20250525 行业公司行业公司【计算机】周观点：【计算机】周观点：AI 有望持续精彩有望持续精彩行业周报行业周报-20250525【化工】制冷剂【化工】制冷剂 4 月外贸均价持续抬升，积极关注回调后布局机会月外贸均价持续抬升，积极关注回调后布局机会氟化工行氟化工行业周报业周报

3、-20250525【煤炭开采】供需边际改善致煤价企稳，否极泰来重视煤炭配置【煤炭开采】供需边际改善致煤价企稳，否极泰来重视煤炭配置行业周报行业周报-20250525【化工】发改委新闻发布会再次强调反内卷，高质量化工龙头企业市场份额有望【化工】发改委新闻发布会再次强调反内卷，高质量化工龙头企业市场份额有望进一步提升进一步提升行业周报行业周报-20250525【地产建筑】新房二手房成交面积环比增长，持续推进城市更新【地产建筑】新房二手房成交面积环比增长，持续推进城市更新行业周报行业周报-20250525【地产建筑】试点持有型不动产【地产建筑】试点持有型不动产 ABS 扩募，消费扩募，消费 REIT

4、s 表现持续优异表现持续优异行业行业周报周报-20250525【医药】经营拐点显现，动保业务有望贡献较大业绩弹性，推荐国邦医药【医药】经营拐点显现，动保业务有望贡献较大业绩弹性，推荐国邦医药行行业周报业周报-20250525【食品饮料【食品饮料】茅台引领行业新周期，】茅台引领行业新周期，4 月社零数据略有回落月社零数据略有回落行业周报行业周报-20250525【非银金融】港股市场资产端扩容，首批浮动管理费产品亮相【非银金融】港股市场资产端扩容，首批浮动管理费产品亮相行业周报行业周报-20250525【电力设备与新能源】低空经济行业周报（【电力设备与新能源】低空经济行业周报（5 月第月第 4 周

5、）：发改委强调有序拓展低周）：发改委强调有序拓展低空应用场景，广汽飞行汽车启动适航认证空应用场景，广汽飞行汽车启动适航认证行业周报行业周报-20250525【商贸零售】【商贸零售】2025 年年 4 月社零月社零+5.1%，期待消费回暖趋势继续维持，期待消费回暖趋势继续维持行业周报行业周报-20250525【通信】谷歌【通信】谷歌 AI 亮眼，坚定看好全球亮眼，坚定看好全球 AIDC 产业链产业链行业周报行业周报-20250525【农林牧渔】二育认价销售致供给增加，期待端午备货对需求端形成支撑【农林牧渔】二育认价销售致供给增加，期待端午备货对需求端形成支撑行行业周报业周报-20250525【银

6、行】本轮存款降息的成因与影响【银行】本轮存款降息的成因与影响银行银行 0520 下调存款挂牌利率点评下调存款挂牌利率点评-20250523【纺织服装：滔搏【纺织服装：滔搏(06110.HK)】FY2025 全年派息率全年派息率 135%，加码跑步及户外赛道，加码跑步及户外赛道港股公司信息更新报告港股公司信息更新报告-20250523 -32%-16%0%16%32%48%2024-052024-092025-01沪深300创业板指 开源证券开源证券 证券研究报告证券研究报告 晨会纪要晨会纪要 其他研究其他研究 晨会纪要晨会纪要 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2/18 研报摘要研报摘要