1、 i 目录 摘要 _ 1 全球主要市场整体 IPO 概况 _ 2 内地企业全球 IPO 概况 _ 5 发行定价概况 _ 9 市场表现概况 _ 11 摘要 1 摘要 2020 年上半年，受新冠肺炎疫情全球蔓延的影响，全球 IPO 市场整体呈现下滑态势，共有 IPO 企业 492 家，同比下降 19%；由于京沪高铁、京东、网易等 3 家逾 30 亿美元的巨额融资，上半年全球 IPO融资总额为 795.7亿美元，同比小幅下降 1%。与此同时，内地企业全球 IPO 规模逆势上升，且随着科创板的推出，A 股主场地位更加突显。上半年，中国内地企业全球 IPO 数量为 164 家，同比增加 40%；IPO融

2、资额为 311.7 亿美元，同比大增 109%。其中，内地企业全球 IPO 融资最大的前三家交易所依次是上交所、港交所和深交所，上半年 IPO 融资额分别为 157.7 亿美元、87.7 亿美元和39.0亿美元。 从今年上半年中国内地企业全球 IPO 的具体情况来看，整体呈现三方面特征：一是行业分布以信息技术、工业和可选消费为主，IPO 融资额合计 228.4 亿美元，占比 73%。其中，A 股市场以工业和信息技术为主；香港中概股以可选消费和信息技术居多；美国中概股则集中于信息技术和医疗保健。二是海外发行市盈率相对低于内地市场，且美国市场对亏损企业的包容性更大。纳斯达克新上市的中概股发行市盈率

3、中位数为-31.3 倍，香港中概股为 18.2 倍，科创板则为 40.6 倍。三是内地市场上市的中资企业上市后股价表现优于海外中概股。内地市场四大板块的新股均有逾 50%的累计涨幅，相较而言，海外新上市中概股上市后多数出现股价下跌，且破发现象较为严重。 全球主要市场整体 IPO 概况 2 全球主要市场整体 IPO 概况 发行规模 图 1 全球主要市场 IPO 数量 注：本报告中所有数据来源于 Thomson Reuters 和 Wind 数据库，下同。 图 2 全球主要市场 IPO 融资额 2020 年上半年，全球主要市场共IPO企 业492家，其中中国内地为 119 家，占比 24%。 20

4、20 年上半年，全 球 主 要 市 场IPO 共筹资 795.7亿美元，其中中国内地为 196.7亿 美 元 ， 占 比25%。 全球主要市场整体 IPO 概况 3 行业分布 图 3 全球 IPO 公司的行业分布 图 4 不同市场 IPO 融资额的行业分布 2020 年上半年，全 球 金 融 行 业IPO 融 资 额 最高，为 186 亿美元，占比 23%。 2020 年上半年，中国内地工业行业融资额最高，为 78.5 亿美元，占比 40%；中国香港可选消费行业融资额最高，为 45.2 亿美元，占比 49%；美国金融行业融资额最高，为 145.0亿 美 元 ， 占 比45%。 全球主要市场整体

5、 IPO 概况 4 融资额前五大交易所 图 5 全球 IPO 融资额前五大交易所 融资额前十大发行人 图 6 全球 IPO 融资额前十大发行人 2020 年上半年，纳斯达克市场融资 额 最 高 ， 为169.9亿美元。 2020 年上半年，京沪高铁 IPO 融资 额 最 高 ， 为43.3亿美元。 内地企业全球 IPO 概况 5 内地企业全球 IPO 概况 发行规模 图 7 不同市场中国内地企业 IPO 数量 图 8 不同市场中国内地企业 IPO 融资额 2020 年上半年，中国内地企业在全 球 共 IPO164家，其中 45家在海外上市。 2020 年上半年，中国内地企业共IPO 融 资 3

6、11.7亿 美 元 ， 其 中115.0 亿美元为在海外上市融资。 内地企业全球 IPO 概况 6 行业分布 图 9 各市场中国内地企业 IPO 数量的行业分布 图 10 各市场中国内地企业 IPO 融资额的行业分布 2020 年上半年，信息技术行业的中 国 内 地 企 业IPO 数量最多，为 42 家。 2020 年上半年，信息技术行业的中 国 内 地 企 业IPO 融 资 额 最高，为 87.6 亿美元。 内地企业全球 IPO 概况 7 融资额前五大交易所 图 11 中国内地企业 IPO 融资额前五大交易所 图 12 中国内地科创企业 IPO 融资额