【开源证券】开源晨会-250218（10页）.pdf

1、晨会纪要晨会纪要 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1/10 2025 年 02 月 18 日 沪深沪深300及创业板指数近及创业板指数近1年走势年走势 数据来源：聚源 昨日涨跌幅前五行业昨日涨跌幅前五行业 行业名称 涨跌幅(%)通信 3.526 机械设备 1.929 环保 1.738 社会服务 1.704 综合 1.471 数据来源：聚源 昨日涨跌幅后五行业昨日涨跌幅后五行业 行业名称 涨跌幅(%)有色金属-2.110 煤炭-1.222 传媒-0.865 美容护理-0.349 银行-0.284 数据来源：聚源 开源晨会开源晨会 0218 晨会纪要晨会纪要 吴梦迪（分析师）吴梦迪（分析师

2、） 证书编号：S0790521070001 观点观点精粹精粹 行业公司行业公司【电子】打破巨头垄断，车载【电子】打破巨头垄断，车载 SerDes 助力智驾平权之路助力智驾平权之路行业点评报告行业点评报告-20250217【计算机】【计算机】AI 编程，未来已来编程，未来已来行业深度报告行业深度报告-20250217【计算机】微信测试接入【计算机】微信测试接入 DeepSeek，国产，国产 AI 生态有望加速繁荣生态有望加速繁荣行业点评报行业点评报告告-20250217【传媒】微信灰测接入【传媒】微信灰测接入 DeepSeek，继续拥抱“，继续拥抱“AI+IP”大时代”大时代行业周报行业周报-2

3、0250216【地产建筑】新房成交面积同环比增长，强调满足住房需求以提振消费【地产建筑】新房成交面积同环比增长，强调满足住房需求以提振消费行业行业周报周报-20250216【医药】【医药】AI 赋能开启医疗新篇章，商业化落地加速赋能开启医疗新篇章，商业化落地加速行业周报行业周报-20250216【家电：石头科技【家电：石头科技(688169.SH)】AI 机器人机器人+消费（消费（1）：石头机械手臂新品开启预）：石头机械手臂新品开启预约，公司有望成为约，公司有望成为 AI 机器人技术下游应用的标杆企业机器人技术下游应用的标杆企业公司深度报告公司深度报告-20250217【家电：九号公司【家电：

4、九号公司(689009.SH)】AI 机器人机器人+消费（消费（2）：深度融合）：深度融合 DeepSeek+底层底层机器人机器人&AI 技术积累有望赋能各业务线技术积累有望赋能各业务线增长增长公司信息更新报告公司信息更新报告-20250217 -16%0%16%32%48%64%2024-022024-062024-10沪深300创业板指 开源证券开源证券 证券研究报告证券研究报告 晨会纪要晨会纪要 其他研究其他研究 晨会纪要晨会纪要 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2/10 研报摘要研报摘要 行业公司行业公司【电子】打破巨头垄断，车载【电子】打破巨头垄断，车载 SerDes 助力智

5、驾平权之路助力智驾平权之路行业点评报告行业点评报告-20250217 陈蓉芳（分析师）证书编号：陈蓉芳（分析师）证书编号：S0790524120002|陈瑜熙（分析师）证书编号：陈瑜熙（分析师）证书编号：S0790525020003 核心观点：车载 SerDes 芯片作为智能驾驶的“神经”，智驾平权时代下不可或缺 2 月 10 日，比亚迪正式发布“天神之眼”，掀起了智驾平权的时代。车载 SerDes（串行器/解串器）芯片是汽车智能化进程中不可或缺的关键组件，主要用于车内高速数据传输，例如摄像头、显示屏与域控制器之间的信号传输。随着汽车智能化、网联化的发展，车载 SerDes 的应用场景日益广泛

6、，从车载娱乐、车载互联系统到自动驾驶、智能驾驶，车载 SerDes 的重要性日益凸显。车载 SerDes 具有高复杂度与严苛车规认证，是颠一场覆传统汽车构造的无声革命 随着汽车电子架构向集中化演进，传感器数量激增（如高分辨率摄像头、激光雷达）和智能座舱的复杂化，传统 CAN/LIN 总线已无法满足高带宽需求。而车载 SerDes 如同智能驾驶系统中数据传输的“高速公路”，确保海量数据（如高清视频、点云数据）实时、低延迟地流动。我们认为车载 SerDes 芯片主要有三大壁垒：设计难度大：车载 SerDes 需在轴线缆上实现双向高速传输，同时克服车内电磁干扰，对信号完整性、噪声抑制、纠错能力要求极