【开源证券】开源晨会-250219（11页）.pdf

1、晨会纪要晨会纪要 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1/11 2025 年 02 月 19 日 沪深沪深300及创业板指数近及创业板指数近1年走势年走势 数据来源：聚源 昨日涨跌幅前五行业昨日涨跌幅前五行业 行业名称 涨跌幅(%)银行 1.053 公用事业-0.200 石油石化-0.350 电力设备-0.554 食品饮料-0.773 数据来源：聚源 昨日涨跌幅后五行业昨日涨跌幅后五行业 行业名称 涨跌幅(%)传媒-4.287 商贸零售-4.029 社会服务-3.854 计算机-3.646 轻工制造-3.020 数据来源：聚源 开源晨会开源晨会 0219 晨会纪要晨会纪要 吴梦迪（分析师）

2、吴梦迪（分析师） 证书编号：S0790521070001 观点观点精粹精粹 总量视角总量视角【宏观经济】科技东风起，民企启新程【宏观经济】科技东风起，民企启新程宏观经济点评宏观经济点评-20250218【固定收益】长债收益率的上行空间【固定收益】长债收益率的上行空间固收专题固收专题-20250218【金融工程】【金融工程】2 月转债配置：转债估值继续升高月转债配置：转债估值继续升高转债配置月报转债配置月报-20250218 行业公司行业公司【计算机】【计算机】DeepSeek 火爆全球，火爆全球，AI 生态加速繁荣生态加速繁荣行业深度报告行业深度报告-20250218【银行】大行资负缺口回溯与

3、测算【银行】大行资负缺口回溯与测算1 月央行信贷收支表点评月央行信贷收支表点评-20250218【电力设备与新能源】新型储能制造业高质量发展行动方案发布，国内储能中【电力设备与新能源】新型储能制造业高质量发展行动方案发布，国内储能中长期装机驱动因素有望重塑长期装机驱动因素有望重塑行业点评报告行业点评报告-20250218【农林牧渔】年前生猪超卖大猪供给偏紧，需求端有承接对猪价形成支撑【农林牧渔】年前生猪超卖大猪供给偏紧，需求端有承接对猪价形成支撑行行业点评报告业点评报告-20250218【电子】创新，消费电子有望重塑估值【电子】创新，消费电子有望重塑估值行业点评报告行业点评报告-2025021

4、7【传媒：腾讯控股【传媒：腾讯控股(00700.HK)】微信测试接入】微信测试接入 DeepSeek，AI+游戏游戏+电商驱动成电商驱动成长长港股公司信息更新报港股公司信息更新报告告-20250217 -16%0%16%32%48%64%2024-022024-062024-10沪深300创业板指 开源证券开源证券 证券研究报告证券研究报告 晨会纪要晨会纪要 其他研究其他研究 晨会纪要晨会纪要 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2/11 研报摘要研报摘要 总量研究总量研究【宏观【宏观经济经济】科技东风起，民企启新程】科技东风起，民企启新程宏观经济点评宏观经济点评-20250218 何宁（

5、分析师）证书编号：何宁（分析师）证书编号：S0790522110002 事件：2 月 17 日，习近平总书记在京出席民营企业座谈会并发表重要讲话。会议目的：乘“科技开门红”之东风，因势利导，乘势而上，提振信心。1.DeepSeek 等的成功彰显中国科技力量，本次会议乘“科技开门红”之东风，因势利导，提振信心。DeepSeek、宇树科技机器人、哪吒 2的成功打破了“美国例外论”，凸显中国科技与民营经济的巨大潜力。总书记指出“民营经济发展前景广阔、大有可为，民营企业和民营企业家大显身手正当其时”，会议因势利导，乘势而上，为民企和全年经济发展注入信心与活力，起到良好的引领作用。2.鼓励民营企业面对困

6、难要保持定力、增强信心。2018 年 11 月民营经济座谈会正值改革开放 40 周年，但当时民营企业面临关税扰动、转型压力，同时舆论上出现“民营经济离场论”、“新公私合营论”的说法，座谈会充分肯定民营经济重要地位，纠正错误言论，给民营企业家吃下定心丸。与之相比，当前民营经济也面临一些困难，例如企业盈利可能受到新一轮关税的影响、2024 年的违规异地执法打击了企业家信心等，需要提振信心。总书记指出“（困难和挑战）是局部的而不是整体的，是暂时的而不是长期的，要保持爱拼会赢的精气神”。3.强调党和国家对民营经济的基本方针一以贯之，关注后续政策落地情况。习总书记在会上强调“党和国家对民营经济发展的基本