【开源证券】开源晨会-250116（11页）.pdf

1、晨会纪要晨会纪要 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1/11 2025 年 01 月 16 日 沪深沪深300及创业板指数近及创业板指数近1年走势年走势 数据来源：聚源 昨日涨跌幅前五行业昨日涨跌幅前五行业 行业名称 涨跌幅(%)传媒 1.293 银行 0.808 社会服务 0.513 商贸零售 0.257 纺织服饰 0.224 数据来源：聚源 昨日涨跌幅后五行业昨日涨跌幅后五行业 行业名称 涨跌幅(%)综合-3.113 国防军工-1.800 有色金属-1.304 医药生物-1.059 通信-1.056 数据来源：聚源 开源晨会开源晨会 0116 晨会纪要晨会纪要 吴梦迪（分析师）吴梦迪

2、（分析师） 证书编号：S0790521070001 观点观点精粹精粹 总量视角总量视角【宏观经济】不平淡的金融数据收官【宏观经济】不平淡的金融数据收官12 月金融数据点评月金融数据点评-20250115【固定收益】社融存量增速或现拐点【固定收益】社融存量增速或现拐点2024 年年 12 月金融数据点评月金融数据点评-20250114【金融工程】【金融工程】1 月转债配置：看好偏股低估风格月转债配置：看好偏股低估风格转债配置月报转债配置月报-20250115 行业公司行业公司【化工】供给端扰动不断，看好碳酸锶价格持续上涨【化工】供给端扰动不断，看好碳酸锶价格持续上涨碳酸锶行业点评报告碳酸锶行业点

3、评报告-20250115【银行】社融增速翘尾收官，居民按揭量稳价升【银行】社融增速翘尾收官，居民按揭量稳价升行业点评报告行业点评报告-20250115【食品饮料】【食品饮料】12 月电商数据分析：线上增长良好，看好零食板块成长性月电商数据分析：线上增长良好，看好零食板块成长性行业行业点评报告点评报告-20250114【医药：艾力斯【医药：艾力斯(688578.SH)】伏美替尼稳定公司基本盘，内生外延丰富产品线】伏美替尼稳定公司基本盘，内生外延丰富产品线公司首次覆盖报告公司首次覆盖报告-20250115【纺织服装：【纺织服装：361 度度(01361.HK)】Q4 电商及儿童改善趋势明显，电商及

4、儿童改善趋势明显，2025 年订货趋势年订货趋势良好良好港股公司信息更新报告港股公司信息更新报告-20250115【中小盘：瑞鹄模具【中小盘：瑞鹄模具(002997.SZ)】设立机器人全资子公司，打造业绩新增长极】设立机器人全资子公司，打造业绩新增长极公司信息更新报告公司信息更新报告-20250115【机械：英搏尔【机械：英搏尔(300681.SZ)】第二家低空客户落地，横向纵向拓展两开花】第二家低空客户落地，横向纵向拓展两开花公公司信息更新报告司信息更新报告-20250114 -16%0%16%32%48%64%2024-012024-052024-09沪深300创业板指 开源证券开源证券

5、证券研究报告证券研究报告 晨会纪要晨会纪要 其他研究其他研究 晨会纪要晨会纪要 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2/11 研报摘要研报摘要 总量研究总量研究【宏观【宏观经济经济】不平淡的金融数据收官】不平淡的金融数据收官12 月金融数据点评月金融数据点评-20250115 何宁（分析师）证书编号：何宁（分析师）证书编号：S0790522110002|沈美辰（分析师）证书编号：沈美辰（分析师）证书编号：S0790524110002 事件：12 月社会融资规模增长 28507 亿元，前值 23288 亿元；新增人民币贷款 9900 亿元，前值增加 5800 亿元。信贷：居民中长贷连续 3

6、个月改善，企业信贷受化债制约 12 月信贷总量增加 9900 亿元，同比少增 1800 亿元。1、居民端，居民贷款新增 3500 亿元，同比多增 1279 亿元，同比增幅有所改善，结构上中长贷改善更为显著。12 月居民中长贷新增 3000 亿元，同比多增 1538 亿元，自 10 月起，新增中长贷已连续一个季度同比多增，且增量逐步提升。2024 收官月，居民中长贷同比多增量创下年内除 1 月外最高值；季节性看，12 月居民中长贷已超越2022-2023 年同期水平。12 月商品房成交量同比持续正增，一线城市二手房成交面积处于历史高位，地产销售平稳回升，带动按揭贷款需求持续改善。居民短贷增加 5