【公司研究】伊赛牛肉-寻找新三板精选层标的专题报告（二十八）：打造中国第一“牛”-20200210[25页].pdf

1、 新三板研究报告 新三板专题研究报告 让企业更出众，让投资更省事 第 1 页 共 25 页 寻找新三板精选层标的专题报告（二十寻找新三板精选层标的专题报告（二十八八） 伊赛牛肉（伊赛牛肉（832910832910）: : 打造中国第一“牛”打造中国第一“牛” 2020 年 2 月 10 日 研究员研究员： 马立、洪振瀚马立、洪振瀚 研究领域研究领域 TMT 医疗健康 新能源 生物技术 新三板智库新三板智库 政策研究、产业研究、 企业研究综合智库 电电话话：86-020-34262289 微信微信：zhikumei 广州： 海珠区新港西路 135 号中大科技园 B 座 902 北京：海淀区厂洼路

2、半壁街长昆名居首层 上海：静安区南京西路中信泰富广场 1008 室 报告摘要报告摘要： 1 1、国内牛肉龙头，全国知名品牌，现代化清真食品领导者、国内牛肉龙头，全国知名品牌，现代化清真食品领导者 公司目前拥共计 30 万头肉牛产业化基地及年 10 万吨肉制品深加工、千余条柜国际贸易的产业规模，荣膺国家龙头企业，是北京奥运、上海世博、广州亚运、上合会议指定牛肉供应商。公司不仅赢得阿里、京东、双汇、思念、金锣、南航、海底捞、小尾羊、呷哺呷哺、麦当劳、肯德基等知名企业的青睐合作，还荣膺北京奥运会、上海世博会、广州亚运会、七届农运会、上合组织总理、G20 峰会、全国民运会等高端盛会指定牛肉供应商。 2

3、 2、政策与市场双利好政策与市场双利好 目前国内牛肉供给已无法满足国内牛肉需求，进口、走私已成补缺之策。近年来，牛肉需求保持高速增长，供需缺口带来绝佳牛肉市场。为有效保障肉类食品安全，提高人民生活水平，国家出台了一系列扶持屠宰及肉类加工业发展的产业政策。近年来，在“供给侧结构性改革”和“强农惠农”的大背景下，有利政策更是密集发布，利于行业进一步发展。 3 3、品质优，品类全， “双专品质优，品类全， “双专+ +互联网互联网+ +新零售”新零售” 公司现有排酸冰鲜分割牛肉、排酸熟食冷切牛肉、排酸熟食包装牛肉、排酸调理品牛肉四大类共计 1200 余种产品，形成了 “省级经销商代理制+牛肉专卖店网

4、点售卖制”相结合的“双专+互联网”销售模式，经销商遍布全国， “南到海南、北到哈尔滨， 东到上海， 西到乌鲁木齐” ， 专卖网点专注国内四大区域，“华中、京津唐环渤海、长三角和珠三角” 。加之新零售体验店模式加持，未来可期。 风险提示：现金流风险、疫情风险、牛源供给不足风险风险提示：现金流风险、疫情风险、牛源供给不足风险 新三板研究报告 新三板专题研究报告 让企业更出众，让投资更省事 第 2 页 共 25 页 目目 录录 1 1、公司介绍、公司介绍 . 3 3 2 2、产业发展大有可为，优胜劣汰强者愈强、产业发展大有可为，优胜劣汰强者愈强. 4 4 2.1、政策助推，肉牛业前景可喜 . 4 2

5、.2、市场容量巨大，供需缺口显著 . 5 3 3、行业龙头，步步紧抓、行业龙头，步步紧抓 .1313 3.1、中国清真牛肉第一品牌 . 13 3.2、全产业链布局，打造产业壁垒 . 14 3.3、 “双专+互联网”销售模式 . 16 3.4、新零售，就是不一样 . 16 3.5、技术创新， “清、鲜、专、全”特色产品 . 18 3.6、优质肉源充足 . 18 3.7、先进的屠宰、冷藏设备和生产工艺 . 20 3.8、国际业务蓬勃启航 . 20 4 4、规模超群，业绩喜人、规模超群，业绩喜人 .2020 4.1、营收盈利齐飞 . 20 4.2、收益质量优异 . 23 4.3、预收账款彰显行业地位

6、 . 24 重要声明重要声明. .2525 新三板研究报告 新三板专题研究报告 让企业更出众，让投资更省事 第 3 页 共 25 页 1 1、公司介绍、公司介绍 河南伊赛牛肉股份有限公司位于河南省焦作市，创立于 2001 年，占地 5000亩，员工 3000 人。目前拥有河南 10 万头、内蒙古 20 万头，共计 30 万头肉牛产业化基地及年 10 万吨肉制品深加工、千余条柜国际贸易的产业规模。 公司是一家从事肉牛饲料加工、肉牛养殖、屠宰分割、肉制品深加工、连锁专卖和供应链服务的全产业链现代化清真食品龙头企业。 公司主导产品包括五大板块：鲜冻品 600 余种，肉制品 400 余种，电商产品 2