【中原证券】长电科技（600584）-年报点评：持续优化业务结构，专注于先进封装技术创新-250423（5页）.pdf

1、第 1 页/共 5 页 本报告版权属于中原证券股份有限公司 请阅读最后一页各项声明 半导体半导体 分析师：邹臣分析师：邹臣 登记编码：登记编码：S0730523100001 021-50581991 持续优化业务结构持续优化业务结构，专注于先进封装技术专注于先进封装技术创新创新 长电科技长电科技(600584)年报点评年报点评 证券研究报告证券研究报告-年报点评年报点评 买入买入(维持维持)市场数据市场数据(2025-04-22)收盘价(元)32.77 一年内最高/最低(元)47.92/23.22 沪深 300 指数 3,783.95 市净率(倍)2.12 流通市值(亿元)586.39 基础数

2、据基础数据(2024-12-31)每股净资产(元)15.43 每股经营现金流(元)3.26 毛利率(%)13.06 净资产收益率_摊薄(%)5.83 资产负债率(%)45.35 总股本/流通股(万股)178,941.46/178,941.46 B 股/H 股(万股)0.00/0.00 个股相对沪深个股相对沪深 300 指数表现指数表现 资料来源：中原证券研究所，聚源 相关报告相关报告 长电科技(600584)季报点评：聚焦高性能先进封装，提升存储器封测全球竞争力 2024-11-05 长电科技(600584)季报点评：持续优化业务结构及推进高性能封装技术，加强先进存储器封测布局 2024-04

3、-26 联系人：联系人：李智李智 电话：电话：0371-65585629 地址：地址：郑州郑东新区商务外环路10号18楼 地址：地址：上海浦东新区世纪大道1788号T1座22楼 发布日期：2025 年 04 月 23 日 事件事件：近日公司发布 2024 年度报告，2024 年公司实现营收 359.62 亿元，同比+21.24%；归母净利润 16.10 亿元，同比+9.44%；扣非归母净利润 15.48 亿元，同比+17.02%；2024 年四季度单季公司实现营收109.84 亿元，同比+18.99%，环比+15.72%；归母净利润 5.33 亿元，同比+7.28%，环比+16.66%；扣非归

4、母净利润 5.27 亿元，同比增长-8.55%，环比+19.78%。投资要点：投资要点：24 年年及及 24Q4 营收创历史新高，盈利能力营收创历史新高，盈利能力保持稳定保持稳定。2024 年，公司面对行业格局变化，积极调整业务策略，通过优化产品结构、加速技术创新和全球化布局，以应对市场变化并增强竞争力，实现 24年全年及 24Q4 单季度营收创历史新高，并保持盈利能力的稳定。公司 2024 年实现毛利率为 13.06%，同比下降 0.59%，24Q4 毛利率为 13.34%，同比提升 0.17%，环比提升 1.11%；公司 2024 年实现净利率为 4.48%，同比下降 0.48%，24Q4

5、 净利率为 4.93%，同比下降 0.45%，环比提升 0.15%。公司高度重视技术创新，并持续加大研发投入，2024 年全年研发投入达 17.2 亿元，同比增长19.3%；全年新申请专利587件，截至2024年末累计拥有专利3030件。持续持续优化业务结构优化业务结构，布局高增长产品领域布局高增长产品领域。2024 年，公司持续深耕通讯、消费、运算和汽车电子四大核心应用领域，收入均实现同比双位数增长；其中通讯电子领域营收占比 44.8%，消费电子营收占比 24.1%，运算电子营收占比 16.2%，汽车电子营收占比 7.9%，工业及医疗电子营收占比 7.0%。在汽车电子领域，公司加入头部企业核

6、心供应链体系，与多家国际顶尖企业建立战略合作伙伴关系，2024 年营收同比增长 20.5%，远高于行业平均增速；公司积极推进上海汽车电子封测生产基地建设步伐，预计 2025 年下半年将正式投产，并在未来几年内逐步释放产能。公司完成对晟碟半导体 80%股权的收购，进一步扩大在存储及运算电子领域的市场份额。专注于先进封装技术专注于先进封装技术创新创新，并，并与产业链协同发展与产业链协同发展。公司在关键应用领域拥有行业领先的半导体先进封装技术（如 SiP、WL-CSP、FC、eWLB、PiP、PoP 及 XDFOI系列等），并能够为市场和客户提供量身定制的技术解决方案。XDFOI技术是一种面向芯粒的