【开源证券】奥迪威（832491）-北交所信息更新：汽车智能驾驶升级+自动泊车渗透加速，公司AKII实现大批量交付-250410（4页）.pdf

1、北交所信息更新北交所信息更新 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1/4 奥迪威奥迪威（832491.BJ）2025 年 04 月 10 日 投资评级：投资评级：增持增持（维持维持）日期 2025/4/9 当前股价(元)26.50 一年最高最低(元)42.88/10.64 总市值(亿元)37.40 流通市值(亿元)30.24 总股本(亿股)1.41 流通股本(亿股)1.14 近 3 个月换手率(%)586.83 智能驾驶座舱+机器人新产品成长空间广阔，2024 年预计营收+32%北交所信息更新-2025.3.11 超声波传感器细分龙头，机器人+智能汽车新赛道突围北交所公司深度报告-2025

2、.1.9 六轴精密点胶机器人等多款新品推出，2024Q3 营收同比+33.57%北交所信息更新-2024.11.6 汽车智能驾驶升级汽车智能驾驶升级+自动泊车渗透加速自动泊车渗透加速，公司公司 AKII 实现大批量交付实现大批量交付 北交所信息更新北交所信息更新 诸海滨（分析师）诸海滨（分析师） 证书编号：S0790522080007 2024 公司公司营收营收 6.17 亿元（亿元（+32.13%），归母净利润），归母净利润 0.88 亿元（亿元（+13.87%）2024 年公司实现营业收入 6.17 亿元，同比增长 32.13%；归母净利润为 0.88 亿元，同比增长 13.87%；扣非归

3、母净利润 0.81 亿元，同比增长 11.74%，毛利率34.81%。受下游客户年降影响，我们下调 2025-2026 年盈利预测，新增 2027 年盈利预测，预计 2025-2027 年归母净利润分别为 1.04（原 1.11）/1.28（原 1.38）/1.42亿元。EPS 分别为0.74/0.91/1.00元，当前股价对应 P/E分别为35.9/29.2/26.4倍，我们看好汽车智能驾驶升级+自动泊车渗透加速，公司 AKII 实现大批量交付，维持“增持”评级。智能驾驶智能驾驶升级升级+自动泊车渗透加速自动泊车渗透加速，公司公司 AKII 产品产品已实现大批量交付已实现大批量交付 智能汽车

4、的自动驾驶技术逐步由 L2 向 L3、L4 级升级，各大车企正加速对 L3 级以上自动驾驶的布局，通常采用一个车型搭载 12-14 个超声波传感器的技术方案。随着整车智能化的加速发展，泊车系统功能不断扩展，自动泊车应用占比逐年提升。2024 年中国市场（不含进出口）乘用车前装标配自动泊车交付 489.75万辆，同比增长 39.74%，前装搭载率提升至 21.37%，根据佐思汽研数据，预计2028 年将达 25%左右，2028 年预计中国车载超声波雷达需求量将超过 2.2 亿颗。公司自主研发的新一代 AKII 车载超声波传感器，满足智驾系统的升级和行泊一体技术的推广应用，产品深测距离可达 7m，

5、已实现大批量交付，已批量应于合资主机厂和国产自主品牌主机厂的车型中。公司积极拓展机器人传感器应用，公司积极拓展机器人传感器应用，预计预计新建产能新建产能 2025 和和 2026 年底实现投产年底实现投产 2024 年中国工业机器人市场规模增至 726.42 亿元，市场空间广阔。2024 年公司扩大了在扫地机器人、水下机器人、服务机器人、其他工业机器人等的应用市场推广，在精密工业点胶机器人、精密力控机械手等方向也取得新的技术突破。此外，公司预计 6160 万件/年的高性能超声波传感器项目和 32000 万件/年的多层触觉及反馈微执行器项目分别在 2025 年 12 月和 2026 年 12 月

6、实现投产。风险提示：风险提示：行业竞争加剧风险、新品拓展不及预期风险、原材料波动风险。财务摘要和估值指标财务摘要和估值指标 指标指标 2023A 2024A 2025E 2026E 2027E 营业收入(百万元)467 617 744 920 1,116 YOY(%)23.6 32.1 20.6 23.6 21.3 归母净利润(百万元)77 88 104 128 142 YOY(%)45.3 13.9 18.8 22.9 10.6 毛利率(%)38.0 34.8 34.7 34.7 33.1 净利率(%)16.5 14.2 14.0 13.9 12.7 ROE(%)8.3 8.7 9.4 10