【华源证券】奥迪威（832491）-智驾与机器人行业带动收入高增，布局水下测距传感器进军深海科技-250327（4页）.pdf

1、请务必仔细阅读正文之后的评级说明和重要声明请务必仔细阅读正文之后的评级说明和重要声明证券研究报告证券研究报告电子电子|元件元件北交所北交所|公司点评报告公司点评报告hyzqdatemark投资评级投资评级：增持增持（维持）（维持）证券分析师证券分析师赵昊SAC：S万枭SAC：S联系人联系人市场表现：市场表现：基本数据基本数据20252025 年年 0303 月月 2626 日日收盘价（元）31.81一 年 内 最 高/最 低（元）42.88/10.64总市值（百万元）4,489.93流通市值（百万元）3,629.90总股本（百万股）141.15资产负债率（%）15.14每股净资产（元/股）7.

2、13资料来源：聚源数据奥迪威奥迪威(832491.BJ)(832491.BJ)智驾与机器人行业带动收入高增，布局水下测距传感器进军深海科技投资要点：投资要点：事件：事件：1 1）发布）发布 20242024 年年报：年年报：全年实现营业收入 6.17 亿元（yoy+32.13%），实现归母净利润 8766 万元（yoy+13.87%）。2 2）发布）发布 20242024 年权益分派预案：年权益分派预案：每 10 股派发 3.00 元（含税），共预计派发现金红利 4234 万元。3 3）无铅压电新材料技术取无铅压电新材料技术取得阶段性成果：得阶段性成果：已拥有该项核心技术及相关的发明专利，可实

3、现批量生产及应对未来市场对该项技术产品的需求，与合作方联合开发的超声波无铅流量计量方案已首次在意大利米兰 Enlit Europe2024 展览会上成功发布。4 4）发布精密制造设备发布精密制造设备：六轴多头精密点胶机器已研发成功，是一种高度自动化、智能化的工业机器设备，适合各种复杂的生产过程中进行精确的点胶作业。5 5）投资建设新基地投资建设新基地：拟进一步投资“新一代智能传感器研发制造基地项目”建设，投资总额约 2 亿元。多领域市场开拓成果颇丰多领域市场开拓成果颇丰，传感器和执行器业务营收分别同比增长传感器和执行器业务营收分别同比增长 34%34%、26%26%。2022024 4年传感器

4、营收达年传感器营收达 4787347873 万元万元（yoy+34%yoy+34%），得益于公司持续研发投入，实现产品升级，进一步提升产品在智能汽车、智能仪表、工业控制等方面的应用；执行器营收执行器营收达达 1252612526 万元万元（yoy+26%yoy+26%），得益于公司深挖客户需求，积极开拓新市场，新产品形成销售贡献，总体订单量增加。20242024 年境内收入达年境内收入达 3305633056 万元（万元（yoy+43%yoy+43%），主要因为拓展了产品系列，丰富了产品型号，随着传感器在下游智能驾驶系统、智能家居服务机器人的应用扩展，拉动了上游智能传感器的需求订单增加；境外收

5、入境外收入达达 2866128661 万元（万元（yoy+21%yoy+21%），主要因为公司深挖下游客户需求，加强本地化服务，帮助客户升级其产品和技术，及时满足客户订单交付需求，境外传感器、执行器订单均保持稳定增长。截至 2024 年 12 月 31 日，公司拥有专利 301 项，其中发明专利 69 项，随着新技术的突破，公司产品系列有望不断丰富，在智能传感器和执行器的市场的行业地位有望不断提升。公司当前传感器和执行器的产量分别为公司当前传感器和执行器的产量分别为 7,060.27,060.20 0万个万个、8,176.178,176.17 万个万个，产能利用率分别为产能利用率分别为 80%

6、80%、63%63%。公司高性能超声波传感器在公司高性能超声波传感器在建产能分别建产能分别 6,1606,160 万件万件/年，预计投产时间在年，预计投产时间在 20252025 年年末。年年末。汽车领域：发布智能汽车方向盘应用的触觉固态按钮方案，多模态行泊复用车载超汽车领域：发布智能汽车方向盘应用的触觉固态按钮方案，多模态行泊复用车载超声波传感器已完成量产验证。声波传感器已完成量产验证。（1）2024 年 7 月，奥迪威于 electronica China2024慕尼黑上海电子展正式发布自研智能汽车方向盘应用的触觉固态按钮方案，其利用压电触觉反馈技术，通过正逆压电效应的物理原理为方向盘按键