【国元证券】优利德（688628）-优利德2024年度业绩快报点评：业绩稳健增长，高端化趋势延续-250309（3页）.pdf

1、 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1/3 公司研究|工业|资本货物 证券研究报告 优利德优利德(688628)公司点评报告公司点评报告 2025 年 3 月 9 日 业绩稳健增长，业绩稳健增长，高端化趋势延续高端化趋势延续 优利德优利德 2024 年度业绩快报点评年度业绩快报点评 事件事件：公司发布 2024 年度业绩快报：2024 年公司实现营收 11.30 亿元，同比增长10.80%；分别实现归母/扣非归母净利润 1.86/1.78 亿元，同比分别增长15.02%/17.26%；总资产 17.07 亿元，同比增长 18.51%。经营业绩稳步提升，研发投入持续增长经营业绩稳步提升，研发投入

2、持续增长 2024 年，公司在巩固原有业务优势的同时，积极开拓新业务领域，推动经营业绩稳步提升。报告期内，公司实现主营业务收入 11.26 亿元，同比增长 10.68%。其中，国内市场表现突出，主营业务收入达到 5.11 亿元，同比增长 20.70%；海外市场实现主营收入 6.14 亿元，同比增长 3.53%。公司始终将技术创新作为核心驱动力，持续加大研发投入，报告期内研发费用支出同比增长 13.63%。公司业绩增长得益于高端化、专业化、国际化战略的落地执行，渠道及终端客户业务扩展成效显著。测试仪器和专业仪表产品线均取得良好增长，带动整体营收增长。产品线覆盖广泛，高端化趋势延续产品线覆盖广泛，

3、高端化趋势延续 产品端，24 年 10 月自主研发的 T-Mix 自适应双光图像融合算法成功获得商标注册；11 月于 2024 年电磁兼容与电源技术应用大会、第 62 届中国高等教育博览会展出创新产品：MSO3000HD 系列高分辨率示波器、UTG9000T 系列函数/任意波形发生器等。12 月发布 UTS7000A 系列信号分析仪、USG5000V 系列射频矢量信号发生器、USG3000V 系列射频矢量信号发生器等新品。公司成功研发并发布多款数字示波器前端专用芯片，应用于新一代示波器产品，并推出多款高端测试仪器，广泛应用于科研、半导体、新能源等多个行业。此外公司已与 83 所高校建立长期合作

4、，并与清华大学、华中科技大学等院校共建实验室，形成了涵盖教学、科研和实践的高层次人才培养平台，为电力电子行业培养了大量创新人才。投资建议与盈利预测投资建议与盈利预测 公司深耕仪器仪表领域，产品矩阵不断丰富的同时高端化产品陆续形成销售，进一步提升市场竞争力。我们预计公司 2024-2026 年分别实现营收11.30/12.72/14.39 亿 元，归母净利润 为 1.86/2.11/2.42 亿 元，EPS 为1.67/1.89/2.17 元/股，对应 PE 为 23.15/20.40/17.77 倍，维持“买入”评级。风险提示风险提示 技术人员流失风险、市场竞争风险、汇率波动风险、产品升级迭代

5、风险 Table_Finance 附表：盈利预测附表：盈利预测 财务数据和估值财务数据和估值 20222022 20232023 2024E2024E 2025E2025E 2026E2026E 营业收入(百万元)891.42 1020.16 1130.34 1272.43 1439.08 收入同比(%)5.85 14.44 10.80 12.57 13.10 归母净利润(百万元)117.41 161.39 185.64 210.69 241.86 归母净利润同比(%)7.99 37.46 15.03 13.49 14.80 ROE(%)11.09 13.56 15.01 15.58 16.4

6、0 每股收益(元)1.05 1.45 1.67 1.89 2.17 市盈率(P/E)36.60 26.63 23.15 20.40 17.77 资料来源：Wind,国元证券研究所 买入买入|维持维持 基本数据 52 周最高/最低价（元）：46.38/26.6 A 股流通股（百万股）：111.15 A 股总股本（百万股）：111.28 流通市值（百万元）：4348.38 总市值（百万元）：4353.35 过去一年股价走势 资料来源：Wind 相关研究报告 国元证券公司点评-优利德（688628）2024 年半年报点评：业绩短期承压，产能及营销网络有序扩张2024.08.30 国元证券公司点评-优