【华金证券】豪威集团（603501）-全年业绩预计高速增长，智驾加速渗透推动汽车CIS量价齐升-250122（5页）.pdf

1、http:/ 年 01 月 22 日公司研究证券研究报告韦尔股份（韦尔股份（603501.SH）公司快报公司快报全年业绩预计高速增长全年业绩预计高速增长，智驾加速渗透推动汽智驾加速渗透推动汽车车CISCIS 量价齐升量价齐升投资要点投资要点2025 年 1 月 21 日，韦尔股份发布 2024 年度业绩预增公告。全年业绩预计高速增长，毛利率有望显著改善全年业绩预计高速增长，毛利率有望显著改善公司预计 2024 年实现营收 254.08258.08 亿元，同比增长 20.87%22.78%，创历史新高；归母净利润 31.5533.55 亿元，同比增长 467.88%503.88%；扣非归母净利润

2、 29.7331.73 亿元，同比增长 2054.23%2199.15%。2024 年公司业绩显著提升主要系 1）公司 CIS 在高端智能手机市场和汽车自动驾驶应用市场的持续渗透，相关领域的市场份额稳步成长，推动营收和毛利率显著增长；2）为更好的应对产业波动的影响，公司积极推进产品结构优化及供应链结构优化，公司产品毛利率逐步恢复。24Q4 公司预计实现营收 6569 亿元，同比增长 9.44%16.18%；归母净利润7.809.80 亿元，同比增长 316.64%423.47%；扣非归母净利润 6.808.80 亿元，同比大幅增长。智驾加速渗透推动汽车智驾加速渗透推动汽车 CIS 量价齐升，技

3、术领先助力手机主量价齐升，技术领先助力手机主&副摄份额增长副摄份额增长汽车汽车：随着智能驾驶加速渗透，单车 CIS 数量有望保持稳定增长，同时对更高像素CIS 的需求亦不断提升。索尼表示 2027-2028 年发布的汽车将配备约 12 个车载摄像头；Yole 预计，至 2029 年汽车 CIS 分辨率有望达到 12MP 以上。公司凭借先进紧凑的汽车 CIS 解决方案覆盖了广泛的汽车应用。针对前视等高端应用，公司推出汽车行业的首款 1200 万像素传感器OX12A10（1/1.43 英寸，12MP，2.1m），预计 25Q3 量产。OX12A10 采用了 TheiaCel技术成功实现更宽的动态范

4、围，是公司 2.1m TheiaCel产品系列中分辨率最高的传感器。针对环视和后视等应用领域，公司推出首款也是唯一一款采用 TheiaCel技术的 3.0m 像素汽车视觉传感器OX03H10（1/2.44 英寸，3MP，3m），单次曝光可 140dB 动态范围，预计 25H1 量产。针对车内视觉应用，公司已与飞利浦合作开发全球首个车内驾驶员健康监测解决方案。手机：手机：公司在智能手机领域已完成全系列机型后置主摄产品布局。OV50H 凭借优异的性能，广泛应用于国内主流高端智能手机后置主摄方案，正逐步替代海外同类竞品。全球首款采用 TheiaCel技术的智能手机 CIS OV50K40 凭借 LO

5、FIC 功能可实现单次曝光接近人眼级别的动态范围。根据芯传感 1 月 14 日消息，荣耀正在试用公司两款 50MP 传感器，尺寸分别为 1/1.3 英寸和 1 英寸，均支持 LOFIC 技术。Yole 预计潜望式模组将从 2023 年的约 400 万个快速增长至 2029 年的 1000 万个，CAGR 为 16.4%。公司积极开拓长焦等副摄市场，凭借宽动态、低功耗等性能优势，副摄产品市场份额有望快速提升。2024 年 8 月，公司推出 OV50M40（1/2.88 英寸，50MP，0.61m），以应对前摄、广角、超广角、长焦等应用对小尺寸 50MP电子|集成电路投资评级买入(维持)股价(20

6、25-01-22)108.27 元交易数据交易数据总市值（百万元）131,669.70流通市值（百万元）131,669.70总股本（百万股）1,216.12流通股本（百万股）1,216.1212 个月价格区间115.00/80.49一年股价表现一年股价表现资料来源：聚源升幅%1M3M12M相对收益7.42-1.053.59绝对收益4.1-4.5619.72分析师孙远峰SAC 执业证书编号：S分析师王海维SAC 执业证书编号：S报告联系人吴家欢相关报告相关报告韦尔股份：24Q3 营收续创新高，多领域发力拓宽增长空间-华金证券-电子-韦尔股份-公司快报 2024.10.27韦尔股份：业绩显著提升，