2022年航空发动机行业格局、产业链及市场空间预测分析报告（98页）.pdf

1、2022 年深度行业分析研究报告 内容目录内容目录 1. 航空发动机：动力强军，科技强国 . 8 1.1 产业地位：工业皇冠上的明珠，高端制造业深水区 . 8 1.2 产业特点：高壁垒、长周期、高投入、高风险、高回报 . 11 1.2.1 研制特点：高技术壁垒、长研制周期、高投入成本、高研制风险 . 11 1.2.2 经济特点：高壁垒带来稳定产业格局，一旦研制成功经济效益巨大 . 13 1.2.3 产业特点：倒金字塔与小核心大协作、军民融合的产业格局 . 14 1.3 产业格局：全球呈现寡头垄断特征，中国军用航发三代机批量稳定交付 . 17 1.3.1 全球：全球仅 5 大常任理事国具备独立研

2、制航发能力，商用仅美英 2 国 . 17 1.3.2 中国：军用航发三代机批量稳定交付，商用航发 CJ1000/2000 加速研制 . 19 2. 成长逻辑：军工长坡厚雪最佳赛道，万亿市场纷至沓来 . 22 2.1 五大成长逻辑，铸就航发长坡厚雪大赛道 . 22 2.2 军用航发：主力型号批产提速，新型号带动产品线不断丰富 . 23 2.3 军用航发维修：实战化训练加快耗损，航发维修后市场快速打开 . 28 2.4 商用航发：国产商用航空发动机研制进程加速，将带来巨大市场空间 . 30 2.5 燃气轮机：两机专项另一大赛道，预计未来 10 年市场空间 4940 亿元 . 31 3. 航空发动机

3、产业链 . 32 3.1 航空发动机价值拆分 . 32 3.1.1 按全寿命周期：“研发、制造、维护”三大阶段 . 32 3.1.2 按整机产业链：“原材料、零部件、分系统、整机、维修”五大环节 . 33 3.2 原材料 . 35 3.2.1 高温合金：先进航空发动机的基石材料，用量占比达 40%60% . 37 3.2.2 钛合金：航发减重必备材料，重量占比超 25% . 46 3.2.3 复合材料：新材料、新工艺应用的重要方向 . 49 3.2.4 隐身材料：提高军机、航发作战效能必备材料 . 52 3.3 零部件 . 54 3.3.1 铸造件 . 55 3.3.2 锻造件 . 59 3.

4、3.3 钣金件 . 64 3.3.4 机加工 . 65 3.3.5 3D 打印 . 67 3.4 控制系统 . 69 3.5 整机 . 72 3.6 航发维修 . 75 4. 投资策略：立足长期成长，“航发赛道+卡位核心”优选核心资产 . 77 4.1 航空发动机产业拥有非常好的商业模式，国内产业处于 10 年以上黄金成长期的起点 . 77 4.2 立足长期成长，选择“航发赛道+卡位核心”的优质资产 . 80 4.3 重点标的 . 82 4.3.1 航发动力：我国军用航发总装唯一上市平台 . 82 4.3.2 航发控制：我国航空发动机控制系统垄断性企业，高确定性持续性的高增长 . 83 4.3

5、.3 抚顺特钢：中国特殊钢的摇篮，军工装备放量建设的基石企业 . 84 4.3.4 钢研高纳：打造中国 PCC，中国高温合金平台型龙头乘风起航 . 85 4.3.5 图南股份：布局高温合金“材料+精铸”，拥有航发爆款单品的稀缺性企业 . 86 4.3.6 华秦科技：我国军用航发隐身材料核心供应商 . 87 4.3.7 西部超导：高性能合金材料龙头，引领我国高端合金材料产业发展 . 88 4.3.8 宝钛股份：我国规模最大的钛材生产企业，军民双轮驱动成长 . 89 4.3.9 西部材料：立足航发、导弹、四代机等军工高增长赛道的核心钛材企业 . 90 4.3.10 中航重机：军民航空锻件龙头，“十

6、四五”开启高成长之路 . 91 4.3.11 派克新材：立足导弹、航发高景气赛道中的民营环形锻件龙头 . 92 4.3.12 航宇科技：深度布局航空发动机、导弹产业的民营环锻件企业 . 93 4.3.13 应流股份：两机叶片千亿美金赛道里的中国制造商 . 94 4.3.14 铂力特：进击的增材制造巨人，传统制造方式颠覆者 . 95 4.3.15 万泽股份：国内唯一具备“材料+构件”生产全流程研产能力的高温合金民企 . 96 4.3.16 航亚科技：布局全球两机领域的精锻压气机叶片核心供应商 . 97 4.3.17 隆达股份：我国高温合金新锐，多个牌号已实现批量供货 . 98 图表目录图表目录