【东莞证券】计算机行业双周报：美国对华AI芯片制裁升级，国产算力迎来发展机遇-250117（9页）.pdf

1、本报告的风险等级为中高风险。本报告的信息均来自已公开信息，关于信息的准确性与完整性，建议投资者谨慎判断，据此入市，风险自担。请务必阅读末页声明。计算机计算机行业行业超配（维持）计算机计算机行业行业双双周报（周报（2022025 5/1 1/3-3-2022025 5/1 1/1616）美国对华 AI 芯片制裁升级，国产算力迎来发展机遇2025 年 1 月 17 日卢芷心SAC 执业证书编号：S0340524100001电话：0769-22119297邮箱：罗炜斌SAC 执业证书编号：S0340521020001电话：0769-22110619邮箱：陈伟光SAC 执业证书编号：S03405200

2、60001电话：0769-22119430邮箱：申万申万计算机计算机行业指数走势行业指数走势资料来源：iFinD，东莞证券研究所相关报告相关报告投资要点：投资要点：计 算 机计 算 机 行 业 指 数 涨 跌 幅 及 估 值：行 业 指 数 涨 跌 幅 及 估 值：申 万 计 算 机 板 块 近 2 周（2025/1/3-2025/1/16）累计下跌0.25%，跑赢沪深300指数0.27个百分点，在31个申万一级行业中排名第14名；申万计算机板块1月累计下跌4.31%，跑输沪深300指数0.89个百分点；申万计算机板块今年累计下跌4.31%，跑输沪深300指数0.89个百分点。截至2025年1

3、月16日，据同花顺数据显示，SW计算机板块PE TTM（剔除负值）为44.43倍，处于近5年38.28%分位、近10年27.75%分位。重点产业新闻重点产业新闻：（1）美国升级芯片出口管制措施；（2）四部门发文促进数据标注产业高质量发展；（3）英伟达将于今年Q4推出旗下首款AI PC芯片；（4）河南郑州智算中心正式投产，中部地区规模最大算力中心将达30000P；（5）车联网安全新国标将自4月1日起正式实施；（6）上海：建设高能级云计算数据中心集群、开放算力平台和算力互联互通平台。计算机计算机行业周观点：行业周观点：美国当地时间1月13日，拜登政府正式宣布对AI芯片出口实施新的全球性的管控措施。

4、根据新规定，全球国家和地区被划分为三个层级，美国将针对不同层级的国家实施差异化的AI芯片出口管控措施。其中，包括中国大陆在内的22个国家和地区将几乎完全被禁止从美国进口先进的处理器，此举旨在进一步限制中国获得先进制程的AI芯片，确保人工智能技术发展的主导权集中在美国及其盟友国家。我们认为，美国对华AI及芯片领域制裁持续加码，有望加速我国国产替代发展进程，国产算力厂商将迎来发展机遇，建议关注AI算力、AI应用领域相关公司。风险提示：风险提示：政策监管趋严，AI技术发展不及预期，行业竞争加剧等。行业周报行业周报行业研究行业研究证券研究报告证券研究报告计算机行业双周报（2025/1/3-2025/1

5、/16）2 2请务必阅读末页声明。目录1、计算机行业行情回顾.32、板块估值情况.53、产业新闻.54、公司公告.65、本周观点.76、风险提示.7插图目录图 1：申万计算机行业 2022 年初至今行情走势（单位：%）（截至 2025 年 1 月 16 日）.3图 2：申万计算机板块近 10 年 PE TTM（单位：倍）（截至 2025 年 1 月 16 日）.5表格目录表 1：申万 31 个行业涨跌幅情况（单位：%）（截至 2025 年 1 月 16 日）.3表 2：申万计算机板块涨幅前十的公司（单位：%）（截至 2025 年 1 月 16 日）.4表 3：申万计算机板块跌幅前十的公司（单位

6、：%）（截至 2025 年 1 月 16 日）.4表 4：建议关注标的理由.7计算机行业双周报（2025/1/3-2025/1/16）3 3请务必阅读末页声明。1 1、计算机计算机行业行业行情回顾行情回顾申万计算机板块近 2 周（2025/1/3-2025/1/16）累计下跌 0.25%，跑赢沪深 300 指数 0.27个百分点，在 31 个申万一级行业中排名第 14 名；申万计算机板块 1 月累计下跌 4.31%，跑输沪深 300 指数 0.89 个百分点；申万计算机板块今年累计下跌 4.31%，跑输沪深 300指数 0.89 个百分点。图 1：申万计算机行业 2022 年初至今行情走势（单