【中邮证券】医药生物行业报告：国际首个超级细菌疫苗III期数据有望年底揭盲，关注欧林生物-250721（15页）.pdf

1、证券研究报告：医药生物|行业周报市场有风险，投资需谨慎请务必阅读正文之后的免责条款部分行行业业投投资资评评级级强强于于大大市市|维维持持行行业业基基本本情情况况收盘点位8420.7352 周最高8490.2552 周最低6070.89行行业业相相对对指指数数表表现现2024-072024-102024-122025-022025-052025-07-10%-6%-2%2%6%10%14%18%22%医药生物沪深300资料来源：聚源，中邮证券研究所研研究究所所分析师:盛丽华SAC 登记编号:S1340525060001Email:分析师:陈成SAC 登记编号:S1340524020001Emai

2、l:近近期期研研究究报报告告2025年上半年License out创历史新高，看好创新药 BD 催化延续-2025.07.14医医药药生生物物行行业业报报告告（2025.07.14-2025.07.18）国国际际首首个个超超级级细细菌菌疫疫苗苗 I II II I 期期数数据据有有望望年年底底揭揭盲盲，关关注注欧欧林林生生物物l一一周周观观点点：欧欧林林生生物物重重组组金金黄黄色色葡葡萄萄球球菌菌疫疫苗苗有有望望年年底底揭揭盲盲，有有望望成成为为国国际际首首个个超超级级细细菌菌疫疫苗苗金黄色葡萄球菌可引发血流感染、下呼吸道感染及皮肤软组织感染，2019年全球与金黄色葡萄球菌相关的死亡人数高达1

3、10万例。金黄色葡萄球菌是中国医院感染的主要病原体之一，骨科手术、心脏手术等术后金黄色葡萄球菌感染率 5%-8%，造成严重疾病负担和巨大经济损失。目前全球尚无获批的金黄色葡萄球菌疫苗，欧林生物的重组金黄色葡萄球菌疫苗已完成III期临床所有受试者入组工作，随后进入 180 天的观察期，预计 25 年年底揭盲，26 年年初读出数据，有望成为国际上首个超级细菌疫苗，填补世界在该领域产品空白。l本本周周细细分分板板块块表表现现本周医药生物上涨 4%，跑赢沪深 300 指数 2.91pct，在 31个子行业中排名第 2 位。2025 年 7 月至今医药生物上涨 9.75%，跑赢沪深 300 指数 6.2

4、6 pct。本周原料药板块涨幅最大，上涨7.01%，化学制剂板块上涨6.83%，其他生物制品板块上涨5.85%，医疗研发外包板块上涨 4.25%，医疗耗材板块上涨 2.98%；线下药店板块跌幅最大，下跌 2.65%，医院板块上涨 0.38%，血液制品板块上涨 1.08%，疫苗板块上涨 1.41%，中药板块上涨 1.49%。l推推荐荐及及受受益益标标的的：推推荐荐标标的的：仿创 Pharma 信立泰、创新药弹性标的热景生物；医疗器械&耗材：英科医疗、迈普医学、怡和嘉业、微电生理、拱东医疗等。受受益益标标的的:创新药 H 股：信达生物、康方生物、再鼎医药、科伦博泰、百济神州、三生制药、亚盛药业、来

5、凯医药、科伦博泰生物-B 等；创新药 A 股：泽璟制药、益方生物、迈威生物、迪哲医药、诺诚健华、汇宇制药、欧林生物、康弘药业、百利天恒、浩欧博等。中药创新药：九芝堂、康缘药业、华纳药厂等，医疗器械&耗材：山外山、奕瑞科技、联影医疗、微创机器人、维力医疗、华大智造、迈瑞医疗、澳华内镜、力诺药包等，CXO：药明康德、康龙化成、凯莱英、晶泰控股等。l风风险险提提示示：美国加关税事件恶化风险、行业竞争加剧风险、政策执行不及预期风险、产品销售不及预期风险、新品上市不及预期风险行业黑天鹅事件。发布时间：2025-07-21请务必阅读正文之后的免责条款部分2目录1 1一一周周观观点点：欧欧林林生生物物重重组

6、组金金黄黄色色葡葡萄萄球球菌菌疫疫苗苗有有望望年年底底揭揭盲盲，有有望望成成为为国国际际首首个个超超级级细细菌菌疫疫苗苗.4 42 2一一周周观观点点：本本周周医医药药生生物物上上涨涨 4 4%，原原料料药药涨涨幅幅最最大大.6 62 2.1 1本本周周医医药药生生物物上上涨涨 4 4%，原原料料药药涨涨幅幅最最大大.6 62 2.2 2细细分分板板块块周周表表现现及及观观点点.7 73 3风风险险提提示示.1 13 3请务必阅读正文之后的免责条款部分3图图表表目目录录图图表表 1 1：欧欧林林生生物物金金黄黄色色葡葡萄萄球球菌菌疫疫苗苗研研发发进进展展.4 4图图表表 2 2：重重组组金金黄