【华金证券】电子行业周报：GPU企业加速上市进程，国产算力有望迎来加速发展-250714（21页）.pdf

1、http:/ 年 07 月 14 日行业研究证券研究报告电子电子行业周报行业周报GPU 企业加速上市进程，国产算力有望迎来加速发展企业加速上市进程，国产算力有望迎来加速发展投资要点投资要点 国内算力快速发展，增速显著提升。国内算力快速发展，增速显著提升。根据国际数据公司(IDC)与浪潮信息日前联合发布中国人工智能计算力发展评估报告显示，2024 年中国智能算力规模达 725.3 百亿亿次/秒(EFLOPS)，同比增长 74.1%，增幅是同期通用算力增幅(20.6%)的 3 倍以上;市场规模为 190 亿美元，同比增长 86.9%。预计 2025 年，中国智能算力规模将达到 1037.3EFLO

2、PS，较 2024 年增长 43%，中国人工智能算力市场规模将达到 259 亿美元，较 2024 年增长 36.2%。华为发布华为发布 CloudMatrix 384 AI 超节点超节点，算力性能进一步提升算力性能进一步提升。2025 年 6 月 20日，华为在开发者大会发布 CloudMatrix384AI 超节点，将 384 颗昇腾 NPU 和192 鲲鹏 CPU 通过全新高速网络 MatrixLink 对等互连形成了一个整体 AI“服务器”。算力已从单台的 6.4pFLOPS 提升至超节点 300pFLOPS，算力提升 50倍。单卡的推理吞吐量从每秒 600token 提升至每秒 230

3、0token，提升近 4 倍。支持混合专家 MoE 大模型推理，实现 1 卡 1 专家，支持 384 个专家并行推理，极大提升效率。推理时延也从之前 100ms 降低至 50ms 以下。龙芯中科发布新一代龙芯中科发布新一代 CPU 及及 GPGPU。龙芯中科一直致力于研究除 ARM 架构和 X86 架构之后的第三套自研信息技术体系及产业生态。2025 年龙芯产品发布会上，龙芯中科发布最新一代 3C6000 系列处理器。本次产品主要打造了 5 种服务 器 主 板 方 案（3C6000/S 单 路、双 路;3C6000/D 双路;3C6000/Q 双路;3C6000/D 四路）主要针对不同应用群体

4、，服务器性能全面对标 Intel 第三代至强服务器系列，基本达到 2023 年市场主流产品水平，实测中 64 核心双路和32 核心四路产品整机性能比较 Intel 的 8380 有小幅优势。GPU9A1000 定位入门级的显卡，支持 AI 加速，AI 算力预计在 40TOPS，相较于公司上一代 2K3000性能提升 5 倍以上，产品目前已经在研发尾声，即将进入流片。国内多家国内多家 GPU 企业发布招股说明，国内企业发布招股说明，国内 GPU 算力发展脚步加快。算力发展脚步加快。摩尔线程，沐曦集成电路（上海）股份有限公两家公司于 2025 年 6 月 30 日发布招股说明书。摩尔线程自主研发的

5、全功能 GPU，沐曦股份是国内高性能通用 GPU 产品的主要领军企业之一。国内政策利好算力市场发展。国内政策利好算力市场发展。根据 2023 年 10 月工业和信息化部等六部门关于印发 算力基础设施高质量发展行动计划 文件，国家对算力发展保持高度重视，文件中指出到 2025 年，计算力方面目标：算力规模超过 300EFLOPS，智能算力占比达到 35%，东西部算力平衡协调发展。投资建议投资建议：我国算力市场未来具备广阔发展空间，未来持续看好国内算力市场发展。建议关注进入各国内产品供应链或有相关技术储备厂商。如，寒武纪、海光信息、景嘉微、摩尔线程（未上市）、沐曦股份（未上市）。风险提示风险提示：

6、国内算力不及预期风险；AI 发展不及预期影响算力基建投资；国际市场竞争加剧风险：供应链变动风险，国际制裁风险。投资评级领先大市(维持)首选股票首选股票评级评级一年行业表现一年行业表现资料来源：聚源升幅%1M3M12M相对收益3.250.8917.19绝对收益6.47.9332.81分析师熊军SAC 执业证书编号：S相关报告相关报告电子：如何看待全球及国内算力的景气度？-行业周报_电子_如何看待全球及国内算力的景气度？_20250609-06015 2025.6.15行业周报http:/ 华为 CloudMatrix 384 AI 超节点发布.61.2 龙芯中科发布新一代 CPU 及 GPGPU