【华安证券】全球科技行业周报：模型与应用共振，关注AI应用-250713（29页）.pdf

1、 敬请参阅末页重要声明及评级说明 证券研究报告 模型与应用共振，关注模型与应用共振，关注 AI 应用应用 Table_IndNameRptType 全球科技全球科技 行业周报 行业评级：增持行业评级：增持 报告日期：2025-07-13 Table_Chart 行业指数与沪深行业指数与沪深 300300 走势比较走势比较 相关报告相关报告 1.主要游戏公司流水持续向好，跨境支付概念或迎来催化 2025-07-06 2.OpenAI 开放深度研究模型 API 权限，稳定币概念或持续发酵 2025-06-29 3.GPT-5 预计夏季发布，关注华为概念行情 2025-06-22 Table_Aut

2、hor 分析师：金荣分析师：金荣 执业证书号：S0010521080002 电话：邮箱： 分析师：王奇珏分析师：王奇珏 执业证书号：S0010522060002 分析师：金荣分析师：金荣 执业证书号：S0010521080002 邮箱： 分析师：刘京松分析师：刘京松 执业证书号：S0010524090001 邮箱： 分析师：分析师：赵亮赵亮 执业证书号：S0010525070001 邮箱： 主要观点：主要观点：Table_Summary 本周行情回顾本周行情回顾 从指数表现来看，本周(2025-07-07 至 2025-07-11),上证指数周涨跌幅为 1.09%,创业板指周涨跌幅为 2.36

3、%,沪深 300 周涨跌幅为 0.82%,中证 1000 周涨跌幅为 2.36%,恒生科技周涨跌幅为0.62%,纳斯达克指数周涨跌幅为-0.08%;从板块表现来看，传媒指数周涨跌幅为 3.22%,恒生互联网科技业周涨跌幅为 0.18%,中证海外中国互联网 50 指数周涨跌幅为 0.16%,人工智能指数周涨跌幅为 1.3%。xAIxAI 发布发布 Grok 4Grok 4 7 月 9 日，马斯克旗下的人工智能公司 xAI 正式发布了 Grok 4，这是该公司自 2023 年推出首代大模型以来的第四次重要迭代。Grok 4 系列包含 Grok 4 和 Grok 4 Heavy 两个版本，均为纯推理

4、模型。Grok 4 是单代理版本，Grok 4 Heavy 是多代理版本，支持四个代理同时工作，上下文窗口最高支持 256k tokens。（界面新闻）月之暗面发布并开源月之暗面发布并开源 Kimi K2Kimi K2 模型模型 7 月 11 日，月之暗面正式发布 Kimi K2 模型，并同步宣布开源。该模型作为一款采用 MoE 架构的基础模型，总参数达 1T，激活参数为 32B，在代码能力与通用 Agent 任务处理方面表现突出。用户可通过访问官网 、下载 Kimi App，体验全新的 Kimi K2模型。同时，其 API 服务已同步上线，提供兼容 OpenAI 和Anthropic 的 C

5、hat API 接口，支持最长 128K 上下文，具备更强的通用性与工具调用能力，用户可将常用的大模型工具便捷切换至Kimi K2，满足多样化的使用需求。（腾讯网）投资建议投资建议 1.1.海外海外 AIAI：OpenAI 宣布，已完成了一笔价值近 65 亿美元的全股票交易，收购AI设备创业公司io Products，挺进硬件市场。7月9日，xAI正式发布 Grok 4，包含 Grok 4 和 Grok 4 Heavy 两个版本，均为纯推理模型。Grok 4 是单代理版本，Grok 4 Heavy 是多代理版本，支持四个代理同时工作，上下文窗口最高支持 256k tokens。建议关注 近 期

6、 海 外 大 模 型 更 新 进 展，相 关 公 司：Meta、Adobe、Microsoft、Apple、Nvidia、AMD、Amazon 等。2.2.国内国内 AIAI：本周国内多款模型进行发布和迭代升级。阿里通义实验室开源多模态推理模型 HumanOmniV2。7 月 7 日，业界首个美术级 3D 生成大模型 Hunyuan3D-PolyGen 正式发，可生成面数达上万面的复杂几何模型，助力美术师建模效率提升超 70%。7 月 11 日，月之暗面正式发布Kimi K2模型，并同步宣布开源。该模型作为一款采用MoE架构的基础模型，总参数达 1T，激活参数为 32B，在代码能力与通用 Ag