【华源证券】交通运输行业周报：关注东南亚电商快递，民航迎暑运旺季-250707（17页）.pdf

1、请务必仔细阅读正文之后的评级说明和重要声明请务必仔细阅读正文之后的评级说明和重要声明证券研究报告证券研究报告交通运输交通运输行业定期报告行业定期报告hyzqdatemark投资评级投资评级：看好看好（维持）（维持）证券分析师证券分析师孙延SAC：S刘晓宁SAC：S王惠武SAC：S曾智星SAC：S张付哲SAC：S联系人联系人板块表现：板块表现：关注东南亚电商快递，民航迎暑运旺季关注东南亚电商快递，民航迎暑运旺季交通运输行业周报（2025 年 6 月 30 日-2025 年 7 月 6 日）投资要点：投资要点：一、一、行业动态跟踪行业动态跟踪快递物流：快递物流：1 1）TikTokTikTok S

2、hopShop 二季度东南亚电商二季度东南亚电商 GMVGMV 环比高增长，关注东南亚电商快递企业受环比高增长，关注东南亚电商快递企业受益。益。7 月 3 日，Echo Tik 发布 TikTok Shop 2025Q2 报告，平台在泰国/印尼/越南/菲律宾/马来西亚/新加坡的 GMV 环比增长 93%/145%/191%/245%/211%/30%。TikTok Shop 延续高速增长或利好东南亚第三方快递需求，根据极兔年报，公司 2024年在东南亚的市场份额达到 28.6%，连续 5 年排名东南亚第一，2025Q1 极兔东南亚市场包裹量 15.38 亿件，同比增长 50.0%，看好公司保持

3、东南亚件量持续快速增长。2 2）申通计划）申通计划 20252025 年投运年投运 20002000 台无人车台无人车。在申通快递开放日活动上，申通快递总裁王文彬首次提到末端无人车布局，2025 年将重点打造“无人车送驿站、送校园、送乡村、送景区”等六大核心配送场景，计划年内投运 2000 台无人车，进一步强化末端智能化配送能力。3 3）京东物流推出自研京东物流推出自研 VANVAN 无人轻卡无人轻卡，具备具备 2424 立方米载货空间立方米载货空间。7 月 2 日，京东物流首次发布自研无人轻卡产品京东物流 VAN，具备 24 立方米超大载货空间，是物流行业内载货量最大的无人轻卡，可替代传统

4、4.2 米货车用于物流摆渡及传站等环节。产品具备最高400公里满载续航能力及L4级别公开道路自动驾驶跑行能力，根据京东物流黑板报公众号，相比传统运输，京东物流 VAN 可节省约 60%成本，同时大幅提升物流运营效率。航空机场：航空机场：1)1)民航迎来暑运客流高峰。民航迎来暑运客流高峰。根据央视新闻报道，2025 年暑运首月国内航线机票预订量超 2101 万张。暑运期间，热门线路机票价格预计将有一定幅度的上涨，尤其是一线城市及区域中心城市飞往拉萨、昆明等避暑胜地的机票价格涨幅较大，消费者对高性价比出行方案，比如中转联程方式的需求逐步上升。多家航空公司陆续新开航线或加密航班，北京两机场计划执行航

5、班超 14 万架次，比去年同期增长 5.2%。上海虹桥、浦东两大国际机场预计航班量将达 15 万架次，同比增长 5%。随着国际航班的增加，截至 7 月 6 日，国际机票平均支付价格较去年同期下降了 15%，部分热门国家预订量同比增长六成以上。2)2)民航局成立通用航空和低空经济工作领导小组。民航局成立通用航空和低空经济工作领导小组。据民航局，民航局于近日优化调整了民航局通用航空工作领导小组、民用无人驾驶航空器管理领导小组和民航局促进低空经济发展工作领导小组，成立了通用航空和低空经济工作领导小组。领导小组组长由民航局主要领导担任，副组长由民航局副局长担任，成员包括了相关主要2 20 02 25

6、5 年年 0 07 7 月月 0 07 7 日日请务必仔细阅读正文之后的评级说明和重要声明请务必仔细阅读正文之后的评级说明和重要声明第 2页/共 17页源引金融活水 润泽中华大地业务部门。下一步，民航局将聚焦发展规划编制、航空器适航审定、市场监管、飞行运营监管、飞行服务保障、飞行服务调度平台建设及安全监管体系建设等开展工作，促进通用航空和低空经济安全有序发展。3)3)美方恢复飞机发动机等产品对华出口。美方恢复飞机发动机等产品对华出口。据路透社 7 月 3 日报道，美国政府已向美国通用电气航空航天公司发出通知，可以恢复向中国商飞供应喷气发动机。报道称，这是中美两国贸易紧张局势缓和的又一迹象。7