【江海证券】自动化设备行业：产业链企业合作步伐加快，需关注人形机器人量产预期达成情况-250702（4页）.pdf

1、江海证券有限公司及其关联机构在法律许可的情况下可能与本报告所分析的企业存在业务关系，并且继续寻求发展这些关系。因此，投资者应当考虑到本公司可能存在影响本报告客观性的利益冲突，不应视本报告为投资决策的唯一因素。敬请参阅最后一页之免责条款证券研究报告证券研究报告行业点评报告行业点评报告2025 年年 7 月月 2 日日江海证券研究发展部江海证券研究发展部机械军工行业研究组机械军工行业研究组分析师：张诗瑶分析师：张诗瑶执业证书编号：执业证书编号：S1410524040001行业评级行业评级：中性中性（下调下调）近十二个月行业表现近十二个月行业表现%1 个月3 个月12 个月相对收益1.24-5.13

2、25.65绝对收益3.91-3.7139.0数据来源：聚源注：相对收益与沪深 300 相比注：2025 年 7 月 1 日数据相关研究报告相关研究报告1.江海证券-行业点评报告-自动化设备：机器人行业持续催化下，重点关注公司订单进展 2025.06.052.江海证券-行业点评报告-自动化设备：人形“半马”在京举行，促进人形机器人产业长期健康发展 2025.04.223.江海证券-行业点评报告-自动化设备：人形机器人商业化落地进程加速下，关注产业链企业订单落地情况 2025.04.144.江海证券-行业点评报告-自动化设备：人形机器人产业发展如火如荼，更多企业加快布局步伐 2025.03.105

3、.江海证券-行业点评报告-自动化设备：宇树 H1 登上 2025 年春晚，人形机器人行业步入蓬勃发展新阶段 2025.02.06自动化设备行业产业链企业合作步伐加快产业链企业合作步伐加快，需需关注人形关注人形机器人量产预期达成情况机器人量产预期达成情况事件：事件：6 月 26 日，上海开普勒机器人有限公司在张江人工智能岛举办“开启新序普勒未来”生态合作暨乔迁仪式。在战略合作签约环节，开普勒机器人与上汽通用汽车达成工业场景战略合作，聚焦人形机器人在汽车制造环节的应用与落地。同时，联合福兰德股份、伟创电气、柯力传感三方，围绕人形机器人在工业制造等关键场景开展合作，共建实用化模块化平台。在 A 轮融

4、资签约中，与兆丰机电、汉威科技、乔锋智能达成深度合作。6 月 23 日，乐聚机器人与广东省具身智能机器人创新中心、深圳市人工智能与机器人研究院签约，共建具身智能机器人联合实验室。旨在加速产品创新与场景验证，为科研、工业、商业等客户定制解决方案并交付服务。投资要点：投资要点：产业链企业多方合作消息频出，聚焦推进应用场景落地产业链企业多方合作消息频出，聚焦推进应用场景落地。当前，多家人形机器人本体企业已与多家产业链企业建立合作模式，以加快推进人形的商业化落地。除开普勒外，如智元先后与软通动力、富临精工、东阳光、均普智能、均胜电子、玉禾田等企业建立战略合作关系。优必选与已与东风柳汽、吉利汽车、奥迪一

5、汽、比亚迪、富士康、顺丰、天奇股份等企业建立合作。银河通用则与宁德时代、博世、天奇股份、奔驰、极氪、韩国现代等企业建立合作。我们认为，随着越来越多的人形机器人本体企业与产业链上下游企业建立起全方位、深层次的合作关系，各方能够更充分地发挥自身在技术、专业领域等方面的优势，并实现优势互补与深度融合。将有力地加速人形机器人在各类应用场景中的落地进程，推动人形机器人行业的发展。广西首台工业人形机器广西首台工业人形机器人人 WalkerWalker S1S1 正式下线，优必选迈出商业化落地第一步正式下线，优必选迈出商业化落地第一步。6 月 18 日，首台由柳州智慧工厂生产的优必选工业机器人 Walker

6、 S1 正式下线，这标志着优必选在人形机器人商业化落地的道路上成功迈出了关键的第一步。据悉，该批机器人总装下线后，将陆续前往东风柳汽商用车智能制造工厂，开展实训并参与造车，开启“柳产人形机器人”造“柳产车”的创新实践。我们认为，相较于大多数人形机器人企业而言，优必选在人形机器人领域在专利、技术、数据积累以及产业化落地经验上具有一定的优势；该批工业人形机器人的总装下线，将对国内人形机器人产业加快商业化落地起到一定的推动作用。英伟达与富士康联手推动人形机器人生产场景应用，计划明年实现投产。英伟达与富士康联手推动人形机器人生产场景应用，计划明年实现投产。据路透社消息，英伟达与富士康正洽谈部署人形机器