【开源证券】传媒行业周报：模型与应用再升级，新游表现亮眼，继续布局AI、IP-250602（18页）.pdf

1、传媒传媒 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1/18 传媒传媒 2025 年 06 月 02 日 投资评级：投资评级：看好看好（维持维持）行业走势图行业走势图 数据来源：聚源 AI 社交应用不断推新，IP 产业资本化、多 元 化 加 快 行 业 周 报-2025.5.25 多模态 AI 继续迭代，IP 产业资本化或加快行业周报-2025.5.18 AI 视频生成模型持续开源，关注游戏、综艺上新行业周报-2025.5.11 模型与应用再升级，新游表现亮眼，继续布局模型与应用再升级，新游表现亮眼，继续布局 AI、IP 行业周报行业周报 方光照（分析师）方光照（分析师）田鹏（分析师）田鹏（分析

2、师） 证书编号：S0790520030004 证书编号：S0790523090001 DeepSeek-R1 再升级，社交再升级，社交/出版出版/电商电商等等领域领域 AI 应用应用不断不断推新推新，继续布局，继续布局 AI 5 月 29 日，新版 DeepSeek-R1 正式开源，在 LiveCodeBench 基准上，其性能与OpenAI o3-mini（High）和 o4-mini（Medium）相当，并超越了 Gemini 2.5 Flash，升级的核心亮点在于可进行深度推理、推理速度更快、文本生成优化更自然且格式更佳，以及支持长时思考。另外，垂直领域 AI 应用继续迭代推新，5 月

3、22-26日举行的深圳文博会上，盛天网络旗下 AI 音乐社交产品“给麦”App 新版本吸引了大量专业观众、音乐爱好者与行业合作伙伴的深度关注与体验，其功能包含AI 原声生成、图片写歌及新上线的 AI 虚拟人播客等；5 月 28 日，果麦文化 AI出版平台自“AI 校对王”之后的第二个增强系统模块“AI 选题系统”正式上线，深度融合行业经验、数据积累以及 AI 模型能力，或为编辑的选题策划带来进一步降本提效，同日，值得买科技在 AI 进展线上分享会上发布了“火眼”AIUC引擎、以 AI 为驱动的用户兴趣消费指南产品“什么值得买”GEN2，帮助用户实现购物流程一站式管理、提升决策效率与消费体验的购

4、物 Agent“张大妈”，及面向行业生态的 AI 底层基础设施“海纳”MCP Server。我们认为，我们认为，大模型能大模型能力的持续力的持续升级升级与开源，叠加垂直领域与开源，叠加垂直领域 Agent 等等 AI 应用产品的应用产品的迭代推新迭代推新，将助力将助力AI 应用应用商业化商业化空间空间不断不断打开打开，并拉动推理算力需求，并拉动推理算力需求，建议继续布局建议继续布局 AI。1、大、大模型模型/Agent：重点推荐腾讯控股重点推荐腾讯控股、快手快手-W，受益标的包括，受益标的包括阿里巴巴阿里巴巴-W、昆仑万、昆仑万维、商汤维、商汤-W、三六零、三六零；2、AI 虚拟虚拟陪伴：重点

5、推荐盛天网络、网易云音乐陪伴：重点推荐盛天网络、网易云音乐、奥、奥飞娱乐飞娱乐，受益标的包括汤姆猫、实丰文化；，受益标的包括汤姆猫、实丰文化；3、AI 动漫动漫/影视影视/短剧：重点推荐上短剧：重点推荐上海电影，受益标的包括中文在线、华策影视、掌阅科技；海电影，受益标的包括中文在线、华策影视、掌阅科技；4、AI 电商电商/广告：重广告：重点推荐值得买、引力传媒，受益标的包括点推荐值得买、引力传媒，受益标的包括美图公司、美图公司、蓝色光标、易点天下；蓝色光标、易点天下；5、AI 教育教育/出版出版：受益标的包括：受益标的包括果麦文化、果麦文化、世纪天鸿、盛通股份、南方传媒；世纪天鸿、盛通股份、南

6、方传媒；6、算力算力+云：重点推荐顺网科技，受益标的包括浙文互联、浙数文化。云：重点推荐顺网科技，受益标的包括浙文互联、浙数文化。暴吵萌厨杖剑传说表现亮眼，继续聚焦新游上线及暴吵萌厨杖剑传说表现亮眼，继续聚焦新游上线及 IP 新品发布新品发布 由友谊时光研发的欢乐厨房派对手游暴吵萌厨自 5 月 28 日上线以来表现亮眼，七麦数据显示，截至 6 月 2 日 17：00 连续 6 日排名 iPhone 游戏免费榜第 1及总榜前 6，Taptap 下载量和关注数均超过百万，评分 7.5，而此前全网预约量达 800 万，游戏上线后与旺仔小馒头等知名品牌开展联动，6 月 1 日开启全新赛季“人间烟火”，