【国元证券】人形机器人产业周报：Figure机器人实现20小时轮班，“擎天柱”展现家政能力-250526（9页）.pdf

1、 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1/9 行业研究|工业 证券研究报告 工业行业周报、月报工业行业周报、月报 2025 年 05 月 26 日 Figure 机器人实现机器人实现 20 小时轮班小时轮班，“擎天“擎天柱”柱”展现家政能力展现家政能力 人形机器人人形机器人产业产业周报周报 报告要点：报告要点：周度行情回顾周度行情回顾 2025 年 5 月 18 日至 5 月 23 日，人形机器人概念指数下跌 4.01%，相较沪深 300 指数跑输 3.84pct；年初至今累计涨跌幅来看，人形机器人概念指数上涨 34.03%，相较沪深 300 指数跑赢 32.41pct。A 股人形机器人指数（i

2、FinD 概念）相关个股中，中航泰达周涨幅最大（+23.07%），兆丰股份周跌幅最大（-15.12%)。周度热点回顾周度热点回顾 政策端，北京人形机器人创新中心牵头发布了全球首个人形机器人智能化分级标准。上海市发布提振消费专项行动方案，深入开展具身智能场景对接和高质量孵化器建设等。深圳市龙岗区成立全国首个人工智能领域政府直属机构，推动人工智能与机器人产业发展。浙江省将智能家居机器人等产品纳入以旧换新补贴范围，推动具身智能应用。产品技术迭代方面，广东将举办全球首个人形机器人自由格斗赛。宇树科技将参加人形机器人格斗大赛，展示机器人格斗技术。华为、智元机器人、中坚科技将合作开发康养人形机器人。Fig

3、ure 的机器人在宝马生产线上实现 20 小时轮班。特斯拉发布“擎天柱”机器人完成家政任务的视频。小鹏汽车计划 2026 年推出面向工业和商业场景的人形机器人。投融资方面，中科慧灵等在烟台成立具身智能机器人新公司，注册资本 1000 万元。京东、上海具身智能基金参与智元机器人的新一轮融资，助力企业发展。重点公司公告显示，宝钢股份首发 4 款无取向硅钢产品，其中一款产品将成为人形机器人等产业的关键材料。长华集团已生产出人形机器人用行星滚柱丝杠样品，并持续加大研发投入。天准科技的人形机器人大脑控制器累计订单金额超 1000 万元。广汽集团计划 2025 年实现智能机器人自研零部件批量生产，2026

4、 年实现整机小批量生产。周观点周观点 Figure 近日发布视频，旗下机器人在宝马 X3 生产线上完成了连续 20小时的轮班，并表示已经持续数周进行 10 小时轮班作业。其创始人Brett 表示 Figure 和 BMW 是世界上第一个使用人形机器人实行这种轮班制的公司。软件方面，Figure 端到端模型 Helix 能够同时操控两台机器人以解决共同任务。产能端，BotQ 工厂的第一代生产线预计每年可生产 12000 台人形机器人，并且未来四年内，Figure 计划将产能扩展至每年 10 万台，以满足不断增长的市场需求。我们认为 Figure产业链值得关注，建议关注：银轮股份、领益智造、长盈精

5、密。风险提示风险提示 人形机器人发展不及预期风险；政策不及预期风险；行业内竞争加剧风险；零部件降本进程不及预期风险；全球宏观经济波动风险。推荐推荐|维持维持 过去一年市场行情 资料来源：Wind 相关研究报告 国元证券行业研究-人形机器人周报：人形机器人首批国家标准立项，多公司开展股份回购2025.04.12 国元证券行业研究-人形机器人周报：宇树发布 Unitree Dex5 灵巧手，程天科技完成 B 轮近亿元融资2025.04.07 报告作者 分析师 龚斯闻 执业证书编号 S0020522110002 电话 021-51097188 邮箱 分析师 冯健然 执业证书编号 S002052409

6、0002 电话 021-51097188 邮箱 -50%0%50%100%150%2024-05-232024-06-232024-07-242024-08-242024-09-242024-10-252024-11-252024-12-262025-01-262025-02-262025-03-292025-04-29沪深300人形机器人 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2/9 目 录 1.周度行情回顾（2025.5.18-2025.5.23）.3 2.周度热点回顾.4 2.1 行业重要新闻-政策端.4 2.2 行业重要新闻-产品技术迭代.5 2.3 行业重要新闻-投融资.6 2.4 重点